“为官须看《曾国藩》，为商必读《胡雪岩》，做风投必学合肥市政府”。

几十亿一挥，他日见分晓。

“以地方融资平台为桥梁，通过政府出钱主导融资的方式引进行业巨头，再撬动上下游企业落地”被定义为合肥模式。只要看准了，就不惜一切代价。

最近一个段子把合肥市政府吹捧上了天—政界股神。

2007年，合肥市政府拿出全市三分之一的财政收入赌面板，投了京东方，最后赚了100多亿。

2011年，又拿出100多亿赌半导体，投了长鑫/兆易创新，上市估计浮赢超过1000亿；

2019年，又拿出100亿赌新能源，豪投蔚来，蔚来中国总部落户合肥；

2020年，大众汽车同时入股两家上市公司“国轩高科和江淮汽车”，将新能源板块落地合肥；

最近，合肥市政府又拿出20亿参股欧菲光，并将欧菲光的光学业务引进合肥。

曾因GDP比不过十八线城市，被嘲笑为中国最大的县城，却已经孕育出大家电、中国屏、中国芯、新能源汽车、消费电子等产业，“合肥”这波逆袭都源于敢赌。

一、抛弃雪中送碳者，弃南昌选合肥

欧菲光跟合肥之间的合作，是在公告2019年年报之后开始的。

2020年5月30日，公司公告出售主营非美国大客户触控业务的安徽精卓51.88%，受让方为安徽鼎恩，引进背后大股东安徽舒城县人民政府作为战略投资者，股权转让价18亿，安徽鼎恩已经支付了10亿，还剩8亿暂未支付。

这笔交易对于欧菲光来说，是多赢的操作：亏损的触控业务出表，但保留了参股权，安徽政府接过去，帮忙培育起来，也是有朝一日可以重回表内的，另外，本就是亏损的业务及时进行了资产证券化，回笼了资金对于当前资金链在绷断边缘的公司来说，是一个及时雨。

安徽政府接了触控业务，又看上了欧菲光最核心的光学业务。

6月4日，欧菲光公告将与合肥市政府签订战略协议，公告2020年定增对象中将有合肥市政府参与，而且定增发行发行成功后，公司的3项募投项目将会在合肥实施，除此之外，合肥市政府还将会为公司的募投项目提供优惠政策、资金以及土地、设备、用工支持，等于是一条龙服务。

当日，公司发布了定增预案：拟募集67.58亿。其中，47.58亿用于公司的光学项目和摄像头模组项目的产能扩建、20亿是用于补充公司的流动资金。

定增对象已知的仅包括建投集团和合肥合屏，二者背后的实控人可以都理解为合肥市政府。

其中，建投集团拟现金认购12亿，合肥合屏拟认购10亿，合肥国资共计认购22亿，占整个融资盘的3成。

而且，第1、2、4项，重要的光学项目和研发中心项目实施地点都在合肥，可见地位之重，子公司合肥欧菲光电科技作为实施主体。

合肥欧菲这四个字，是在2020年才出现的名字，欧菲光的大本营其实是在南昌，核心子公司都在那里。

跟合肥投了蔚来，蔚来就把中国总部落在合肥一样，合肥这波前后加起来也才40亿的投入，就把欧菲光哄到了合肥。

对于目前短期债务压顶的欧菲光来说，只能解一时燃眉之急，如果合肥市政府是锦上添花，那南昌国资委却是在2019年扮演了雪中送碳的角色。

2018年年报期间，欧菲光就出了黑天鹅事件，业绩大洗澡，高管把韭菜反复割。

导致公司的股价在经历连续几个跌停后，腰折，控股股东当时90%左右的质押是要爆仓的节奏，于是，火急火燎地停牌，去找了南昌市国资委。

也是几经波折（套路）之后，才最终确定，将16%的股权转让给南昌市国资委控股的公司（以下以“南昌市政府”替代），每股转让价为8元/股，转让价共计34.7亿，分3期转让。

2020 年4月28日，公司与南昌市政府签订了《股份转让框架协议之部分终止转让协议》，确认剩余10%的股份终止转让。

在此之前，南昌市政府已经接盘6%，并共计预付过25亿（南昌市政公用预付10亿、南昌工控预付5亿），帮助公司控股股东解除质押危机。2019年11月，公司才完成向南昌市政府转让6%的股份，价值仅13亿。

以股权转让名义垫钱帮公司救火，最后只拿到6%的股权，也是很够意思了。

但是，欧菲光却是暗里算账。

协议定的转让价8元/股，现在已经翻倍，如果转让给南昌市政府，意味着贱卖，加上现在股价翻倍，对于公司要印钞票（定增）来说，1张16块相比1张8块，印同样的数量，可以拿到更多的钱，还能保证自己手里拿的股权被稀释的少。

经过这么一算账，公司是果断要弃南昌，留着剩余的10%去薅合肥的羊毛，这样还能保住自己的控制权！

小小算盘打的贼响！

二、连哄带骗，一韭多割

要说南昌和合肥政府都讲义气，欧菲光却是个经常骗人的主。

说回2018年年报的黑天鹅事件，2019年4月25日，欧菲光发布了2018年年报：从1月31日的业绩快报盈利18.39亿下修为亏损5.19亿。

业绩快报披露不准确、修正不及时，说好的盈利变亏损，已经是可恶其一。

可恶之极的是董秘肖燕松曾在互动易中回复股民，公司不会对盈利18亿的业绩预告区间进行修正。

重大误导散户！深交所的行政处罚也指出公司信披不严谨，向投资者传递错误信息这一条罪状。

除此之外，公司曾在公告发布上玩弄散户：先说我要转让股权了，停牌，然后复牌前一天说终止转让，复牌后又说继续协商股权转让。

在公司连续几个跌停后，公司开启停牌，并在停牌后第二天，公司公告与南昌高新投签订了合作协议，对方进行不超过30亿的股权投资。

想想交易对手是南昌政府，连夜跟你一个企业签30亿的协议，有这么草率的么？

事后证明，公司披露股权转让这个事情的时候，都没经过正常的内部审批，可见，这个消息也就是随口一说，稳定股价。

之后又公告南昌高投建计划对公司全资子公司南昌欧菲华光进行投资、公司与深投控签订了合作协议，拟受让公司不超过5%的股份。

最后，公司公告说和南昌工控最终未能就股权转让事项达成一致意见，终止转让，并继续沟通。

短时间内决策反复变更，释放几个不确定的消息，滥用停牌，目的就是稳股价，防止大股东爆仓。

直到2019年5月29日，欧菲公告将16%的股权转让给南昌工控，每股转让价为8元/股，转让价共计34.7亿。最终确定是分3期转让。

就像此次公司发布定增预案，引进合肥市政府的消息一样，6月4日发布，6月12日，公司公告控股股东通过大宗交易的方式减持了公司股份，也算是减持在近期股价走势的较高点。

欧菲光对散户的连哄带骗，还真的是1和无数次的区别。

三、前脚对子公司增资，后脚就卖

2019年10月24日，公司公告对经营触摸屏和触控显示业务的全资子公司安徽精卓进行增资。

从出资情况来看，只有欧菲光出资了7.3亿现金，其余26.87亿资金均是采用实物出资。

2019年11月19日，公司公告出售安徽精卓51.88%的股份，股权转让价为18亿。

而安徽精卓成立至2019年10月31日，营业收入为0，净利润为-0.1401万。

这笔交易是笔关联交易，安徽鼎恩的合伙人之一是六安精卓运营，公司副总郭剑持有其40%的股权。

从下图中可以看到，转让安徽精卓股份的主要是当时用机器、电子设备出资的一些公司，等于是这笔股权转让，其实是安徽鼎恩花18个亿买了一堆用过的旧机器设备。

2019年12月21日，在公司公告南昌产盟投资对南昌欧菲生物识别子公司增资15亿之后的几天时间里，公司的董事、副总、董秘等高管逢高便进行了一波2128万的套现。

四、高管大洗牌

2020年6月4日，欧菲光董事长蔡荣光卸任公司董事长、董事及董事会战略委员会主任委员等多项职位，而是调任负责带领公司中央研究院进行业务创新和产品技术升级。

不再担任公司的战略和经营管理要务，而是去做业务钻研和产品技术升级。

蔡荣军早年就是在世界上最大的影像产品供应商“Eastman Kodak Company”从事技术工作，在欧菲快要办不下去的时候，欧菲创始股东邀请懂技术的蔡荣军入股，2004年，原始股东退场，欧菲光进入技术领军的“蔡荣军时代”。

就研发投入这一项而言，欧菲光得研发投入额和研发投入比均比舜宇、丘钛还要高，在相关领域还拿下多项第一的殊荣。

重新回到技术研究的工作上，这很符合蔡荣军的身份。

而且从公司一系列的调整上，也证明蔡荣军时代的过去。

在欧菲光发布2018年年报，业绩大洗澡之后，因为业绩快报和年报存在较大出入，相关当事人蔡荣军董事长、总经理谭振林、财务总李素雯被监管部门处以公开谴责处分。

财务总李素雯、总经理谭振林、副总郭剑、副总唐根初、董事蔡高校、以及董事长蔡荣军均选择辞职，只有李素雯在辞职财务总职位后还留在公司任职。

等着洗白白之后迎接合肥市政府大驾光临？

在上述董监高变动中，唯独没有发现那个曾在互动易钓鱼，骗散户上钩的董秘肖燕松有任何岗位调动。

清华毕业，在实体、券商、买方都干过，结合之前使用过的套路，一看是个熟谙资本运作套路，懂散户心理的聪明伢子，估计这个岗位是欧菲光用的最6的岗位。

除此之外，公司的审计师事务所，也出现了一个微妙的改变，在2018年年报黑天鹅事件之前，公司的审计师事务所一直都是大华，出具2018年年报时就换成了信永中和，2019年年报又换回了大华，并继续在2020年聘任大华。

而且从审计费用变化情况来看，在2018年年报前，公司聘任大华给予的审计费用是185万、225万、293万，公司在2018年聘任信永中和时，给与的审计费是325万，2019年重新聘回大华时，审计费是325万，并没有更便宜。

但这个节奏却像是给了信永中和32万的背锅费，辞掉使用了一年的信永中和，继续选择了合作默契的大华，顺带给大华也提了价。

结束语

不知有南昌和合肥两大国资当靠山，80后董事长赵伟新官上任，欧菲光经过高管洗牌之后，能否真的咸鱼翻身？

现在谈这个就远了点。想要说一句，定增预案才出来，到最终批准都还有几个月的时间，宜再观望观望。

最后@下那个依然在职的欧菲光董秘，以后请少点套路，多点真诚。