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美瑞新材IPO疑云:低价向实控人原东家买材料被输送利润?

电鳗财经  2020-06-23 17:27:27

《电鳗财经》 赵超/文

6月12日,美瑞新材料股份有限公司(简称“美瑞新材”)首发申请,获得证监会批准。

公司主业为TPU的研发、生产、销售和技术服务,主要产品包括通用聚酯型、特殊聚酯型、聚醚型、发泡型等多种类型的TPU产品。2017年至2019年上半年,公司净利润分别为4441.04万元、5537.37万元、3313.38万元。

美瑞新材生产TPU所需的原材料为纯MDI、多元醇(分为聚酯多元醇、聚醚多元醇等)、BDO等。

《电鳗财经》注意到,2019上半年,万华化学(600309.SH)纯MDI月度挂牌价最低为23.7元/千克。而同期,美瑞新材向万华化学旗下公司万华化学(烟台)销售有限公司采购的MDI均价仅为18.26元/千克,相对于7.7折采购,存在被输送利润嫌疑。

而美瑞新材实控人王仁鸿,及公司众多高管,都有万华化学及旗下公司工作经历。美瑞新材高管曾与万华化学关系密切。

低价采购原材料

《电鳗财经》注意到,美瑞新材向万华化学(烟台)销售有限公司采购的纯MDI价格,明显低于市场价格,存在利益输送的嫌疑。

2019年1-6月份,美瑞新材采购MDI采购价格为18.41元/千克。

2019年上半年,美瑞新材向万华化学(烟台)销售有限公司,采购MDI等金额,为6227.00万元,采购占比29.19%,万华化学(烟台)销售有限公司是美瑞新材当期第一大供应商。

2019年1-6月份,原材料MDI采购价格比较中,美瑞新材向万华化学(烟台)销售有限公司、上海巴斯夫聚氨酯有限公司、巴斯夫聚氨酯(重庆)有限公司、上海亨斯迈聚氨酯有限公司、其他供应商,采购均价分别为18.26元/千克、19.11元/千克、18.41元/千克、17.73元/千克、20.17元/千克。

从上述情况看,2019年上半年,美瑞新材向万华化学(烟台)销售有限公司采购MDI的18.26元/千克均价,不仅远低于其他供应商采购均价,也低于同期公司该产品采购价格。

《电鳗财经》进一步研究发现,万华化学2019年1月份至3月份,纯MDI挂牌价分别为23.7元/千克、23.7元/千克、24.7元/千克。

自2019年4月份,万华化学纯MDI挂牌价26.2元/千克。2019年5月份、6月份,万华化学纯MDI挂牌价分别为27.2元/千克、23.7元/千克。

万华化学表示,此价格仅为公司挂牌指导价,实际成交价格与挂牌指导价存在差异。

《电鳗财经》注意到,在主要原材料构成中,美瑞新材称,公司生产TPU所需的原材料为纯MDI,也就意味着,公司向万华化学(烟台)销售有限公司采购MDI也为纯MDI,而其2019年上半年向万华化学(烟台)销售有限公司采购的MDI均价仅为18.26元/千克,相对于万华化学纯MDI最低万月度挂牌价23.7元/千克,少了5.44元/千克,相当于折扣约7.7折。

此外,2018年,美瑞新材向万华化学(烟台)销售有限公司采购MDI均价为23.05元/千克。而万华化学2018年报显示,国内纯MDI价格从年初到8月份主要在28元/千克-30元/千克横盘整理,到了9月份,受中美贸易摩擦影响,市场价格快速下滑至年底的22元/千克左右。

天眼查显示,万华化学(烟台)销售有限公司是万华化学控股子公司。

万华化学系高管

《电鳗财经》注意到,美瑞新材实控人王仁鸿,及公司众多高管,都有万华化学工作经历。美瑞新材与万华化学可谓关系密切。

公司实控人王仁鸿,1999年7月至2006年4月于万华化学集团股份有限公司工作,历任车间技术员、车间主任、TPU部经理;2006年4月至2009年4月,任烟台万华新材料科技有限公司总经理;2009年5月至2014年1月,任烟台美瑞总经理;2013年5月至2015年8月,任山东美瑞董事长、总经理。

美瑞新材董事、副总经理张生,2002年7月至2003年6月,任烟台万华聚氨酯股份有限公司服务专员;2003年6月至2009年6月,任烟台万华新材料科技有限公司高级研究员。

公司监事会主席、业务部经理、营销总监任光雷,2006年4月至2009年7月,任烟台万华新材料科技有限公司国际业务经理。

此外,美瑞新材材董事会秘书、行政经理郭少红,监事、RQ部经理宋红玮,也都有烟台万华聚氨酯股份有限公司工作经历。

《电鳗财经》注意到,万华化学原名为烟台万华聚氨酯股份有限公司,烟台万华新材料科技有限公司曾为烟台万华聚氨酯股份有限公司全资子公司。

为何2019年上半年,万华化学纯MDI月度挂牌价最低为23.7元/千克,为何美瑞新材向万华化学(烟台)销售有限公司采购的MDI均价仅为18.26元/千克?万华化学(烟台)销售有限公司是否存在向美瑞新材输送利润的情况?

针对上述疑问,《电鳗财经》向美瑞新材发送邮件求证,截止发稿时,尚未收到回复。

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