20 亿投资将血本无归，谁能想到美国最大保健品 GNC 破产竟然让大洋彼岸的这家 A 股公司血亏。

美国最大保健品公司 GNC 破产

在疫情的影响下，许多公司都撑不下去了。最近，美国最大的保健品集团 GNC 也宣布破产了。

根据此前声明，这家健康与保健公司在特拉华州美国破产法院提交的第 11 章申请允许该家零售商走一个双轨流程——通过独立计划来重组资产负债表或者完成出售，与此同时继续经营。

资料显示，GNC 公司成立于 1935 年，于 2011 年 4 月在美国纽约证券交易所上市，是国际知名的保健品、营养品等膳食营养补充剂品牌，提供 1500 余种健康类产品。

目前，GNC 是全球最大的保健品零售商，在美国和加拿大拥有超过 3 千家门店，几乎在美国的每个大型商场都设有 GNC 的分店，是一家重资产公司，因此受到了疫情格外沉重的打击。

值得注意的是，自 2013 年之后，GNC 公司的业绩便开始走下坡路。2013 年至 2015 年，GNC 公司虽然每年的净利润保持在 15 亿元左右，但增长幅度已显疲态。数据显示，GNC 公司 2013 年净利润同比增长 10.34%，较 2012 年 81.51% 的增长幅度逊色不少。2014 年、2015 年，GNC 公司 2014 年、2015 年的净利润分别同比下滑 3.45%、14.29%。

自 2016 年之后，GNC 公司曾经年净利润 15 亿元的高光时刻不再，甚至一度陷于巨额亏损泥淖。数据显示，2016 年、2017 年，GNC 公司分别亏损约 20 亿元和 10 亿元。

据外媒报道，GNC 公司业绩不佳与美国本土相关供应市场比重下降有关：消费者逐渐将目光转向有机食品，而非制成能量补充剂。

哈药股份血亏

GNC 宣布破产，这边的哈药集团也损失惨重。根据哈药集团 24 日的公告，哈药集团及其现有多数有担保债权人已与 GNC 就以 7.6 亿美元的价格向公司整体出售业务达成一些初步的意见。目前 GNC 也正在与 IVC 谈判进一步的合作协议，以保证这期间的供货能力。但是相关的出售交易仍然需要美国法院给出的许可证明才可以进行，并且还需要通过法院的拍卖途径。

值得注意的是，哈药股份与 GNC 的联姻始于两年前。2018 年 2 月 13 日，哈药股份控股股东哈药集团与健安喜签订了购买协议。哈药集团拟以现金 2.99 亿美元认购其发行 29.99 万股优先股。优先股转换为在外普通股后，哈药集团将持有 GNC40.1% 的股权，从而成为其单一最大股东。哈药集团安排哈药股份为此项交易的实施主体。

2019 年 2 月，哈药股份以现金约 3 亿美元（约合 20 亿元人民币）完成对 GNC 公司发行的优先股认购，优先股年股息率为 6.5%。公司认购 GNC 可转换优先股，能够获取固定收益。如今来看，哈药股份彼时的愿景或落空。

与哈药股份牵手之后，GNC 公司在 2018 年净赚约 5 亿元。不过，在 2019 年公司便又开始上演亏损剧情，当年的亏损额为 2.45 亿元。今年一季度的业绩更是颓势尽显。

不仅如此，持续下滑的业绩以及高企的债务双重因素影响之下，GNC 公司市值也已严重缩水。2013 年 12 月，GNC 公司的股价为 56 美元 / 股，处于历史高位。随后便一路下滑。目前 GNC 公司的股价已不足 1 美元 / 股。

除了哈药股份之外，众多知名金融机构也身陷 GNC 公司。在哈药股份投资之前，GNC 公司彼时的股权结构比较分散，持股 5% 以上的主要股东均为机构投资者。截至 2018 年 1 月 29 日，GNC 公司第一大股东为共同基金巨头富达基金，持股比例为 8.91%；世界第二大基金管理公司先锋集团持股比例为 6.42%；黑石集团持股比例为 5.45%。

数据显示，截至今年一季度末，富达基金和先锋集团持股比例已降至 7.39% 和 4.72%，黑石集团持股比例为 7.23%。美国最大的金融服务公司之一嘉信理财集团成为最大的机构投资者，持股比例为 7.55%。