多家大行看高特斯拉，Wedbush：上调目标价至950美元

• Wedbush：特斯拉站在「电动汽车之巅」！上调目标价至950美元

Wedbush分析师Daniel Ives将$特斯拉(TSLA.US)$目标价从715美元上调至950美元，维持「中性」评级。同时，Ives还把「牛市情景」下的目标价从1000美元上调至1250美元。

950美元为当前华尔街最高目标价，此前是美银给予的900美元。

Ives表示，在中国的推动之下，电动汽车的需求在2021年将保持强劲。这位分析师「显著」地提高了特斯拉的交付量预期，预计特斯拉在2022年的交付量将超过100万辆的大关。如果全球电动车的需求继续以这种速度增长，那么未来十年特斯拉的交付量将可能达到每年500万辆。

Ives说：「我们认为，电动汽车目前占全球汽车销量的3%，2021年将提升至5%，而到2025年将会达到10%。」

虽然竞争持续加剧，但是特斯拉依旧站在「电动汽车之巅」。Ives认为，特斯拉在中国的增长故事，在「牛市情景」中至少值100美元/股，因为电动汽车的渗透率将在未来12至18个月大幅提升，同时上海超级工厂将带来重大的电池创新。

最后，Ives指出，拜登入主白宫，也会为电动汽车行业带来利好。在此前的竞选当中，他一直主张在联邦政府层面投资电动车、充电基础设施和其他前瞻性技术，并进一步限制排放。

• 高盛：召回问题无需在意，重申特斯拉「买入」评级

近日，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)公布了一组2020年特斯拉ModelY的碰撞测试结果，结果显示，ModelY获得NHTSA5星的整体评价。对此，高盛分析师Mark Delaney发表报告表示这是一则利好消息，同时还指出15.8万辆Model S/X召回的新闻已经过时，特斯拉已经提出了解决方案，并重申「买入」评级，目标价为780美元。

Delaney曾于2020年12月发表报告表示，考虑到电动汽车的发展速度比此前想象的更快，以及特斯拉仍维持其市场领先地位，将其评级由「中性」上调至「买入」，目标价由455美元上调至780美元。

而在近日，有消息称NHTSA要求特斯拉召回15.8万辆Model S和Model X，理由是汽车中控屏幕存在故障。涉及车辆包括2012年到2018年款Model S、2016年到2018年款的Model X。

对此，Delaney在其最新报告中指出：「事实是，NHTSA一直在调查此事，相关媒体也早在2020年6月就已讨论过，并声称这是eMMC内存的问题。目前特斯拉已经提供了延长保修期的服务，并曾在2018年推出了一款不存在相同问题的新产品。从财务方面来看，影响该公司的因素只取决于维修价格和最终确定的汽车数量，以及特斯拉的保修费用是否会发生变化。」

• 国信证券：特斯拉具万亿市值基因

国信证券认为，对标苹果，特斯拉处于放量起步期，市占率和利润率提升空间大，未来五年汽车硬件盈利CAGR达64%。特斯拉82%估值由难以定价的软件和服务业务贡献，市场在高景气度阶段提前反应其远期预期，具万亿级市值基因。

巴克莱：苹果将跌超10%

巴克莱表示，因对估值的担忧以及对5G iPhone期望过高的风险，$苹果(AAPL.US)$股价或将下跌超10%。该行指出，苹果股价较11月初的低点上涨了20%以上，并且基本面和估值之间的差距进一步扩大。

分析师Tim Long称：「苹果目前的估值是历史最高水平，尽管营运利润几无增长，毛利率和经营利润率下降并且核心业务市场份额有所流失。许多人对苹果的服务业务和可穿戴设备的潜力感到兴奋，但我们对市场有关5G iPhone周期的很高预期仍持谨慎态度。苹果的高估值是建立在成功的iPhone 5G周期预期之上，这带来的下行风险大于上行潜力。」

巴克莱对苹果的评级为与「大盘持平」，目标股价为116美元。

截至发稿，苹果盘前跌0.11%，报128.77美元。

中信：预计腾讯市值可达6.4万亿元

中信证券发布研究报告，维持$腾讯控股(00700.HK)$「买入」评级，目标价742港元。中信证券认为腾讯潜在市值提升空间预计可达6.4万亿元。其在研报中指出，腾讯在游戏、广告及支付业务仍有较大提升空间。

游戏端，竞技类游戏支撑游戏业务增长基本盘，新游戏储备丰富贡献增长弹性。社交网络业务中，直播、长视频、音乐等业务有望迎来付费率和ARPPU提升。

广告端，流量+价格改善驱动社交广告增长，片单强大+需求端复苏带动媒体广告复苏。微信交易生态驱动金融业务持续增长，同时企业服务盈利能力有望持续提升。

我们持续看好腾讯作为国内互联网巨头的成长性和盈利能力，经过测算，我们认为公司潜在市值提升空间预计可达64062亿元。

今日腾讯股价再创新高，收涨2.46%，报645港元，总市值6.1万亿港元。

瑞信维持阿里美股「跑赢大市」评级和334美元目标价

瑞信发布研究报告称，$阿里巴巴(BABA.US)$去年第四季在线消费量保持稳定，快递量同比增长37%，第三季则为38%。该行预计，集团2021财年第三季度总收入同比增长32.7%，达到2140亿元人民币，维持「跑赢大市」评级，美股目标价334美元。

瑞信预期，集团非通用会计准则税息折旧及摊销前利润率将同比下降2.9个百分点至28.5%，主要是由于收入转向较低利润率的业务，与高鑫零售的合并，及对新计划的持续投资令其电子商务利润率下降，都将反映竞争加剧以及「双11」的延长导致促销支出增加的市场影响。

该行认为，2021财年第三季度重点仍然在于更为谨慎的消费者信贷、疲弱过后的核心市场利润率、社区团购计划以及未来的反垄断和业务前景。

尽管集团的不确定性和对收益的影响可能会拖累股价，但该行认为，在目前的估值对长期投资者仍具有吸引力。中期来看，接下来的几个季度中，预计由于股份损失，客户管理关系疲软和销售与市场营销上升而对商品总值增长造成影响。

阿里港股今日收涨2.55%，报241港元。截至发稿，阿里美股盘前涨1.86%，报247.5美元。

中信首次覆盖泡泡玛特「买入」评级，予目标价84.5港元

中信证券发布研报称，$泡泡玛特(09992.HK)$是国内潮玩行业龙头，以IP打造为核心，成功构建了设计、制造、渠道、用户的闭环生态。

短期看，泡泡玛特的门店数及潮玩人群渗透率提升将驱动公司业绩稳健增长；长期看，随着泡泡玛特品牌影响力不断扩大，公司积极构建的多元化产品矩阵有望为品牌带来长久的增长空间。

估值方面，我们给予公司2021年PEG倍数1.0x，对应公司目标股价84.50港币。

我们看好公司作为潮玩龙头公司的持续进化能力，首次覆盖给予「买入」评级。