*近日，中国马术协会速度赛马委员会召开了第一次工作会议，对中国速度赛马规则进行充分讨论和修改，并初步达成共识。规则修改确定后将尽快颁布，于2021年试行。此次会议标志着2021年中国速度赛马元年的开始。鲸平台从产业链角度，带你看懂中国赛马行业。

中国赛马产业链上游分析

赛马产业链上游有育马、饲料、马匹交易、马匹培训等产业。据兴业证券经济与金融研究院，赛马的育种者通过配种交易，实现赛马第一次价值转移和等价交易。退役之后的赛马一般会进入马场作为种马配种，成绩越好的马配种收入越高，纯血马的配种费是最高的。赛马饲料的生产与加工依托于农业，新型饲料业还包含马医药产品深加工等农副产业。马匹交易层面，当马匹育种生产之后，马匹被育马者或马主带入赛马交易市场，马主以公开拍卖交易或者私下交易的形式对马匹的产权与使用权进行交易。赛马的价值由赛马的商业价值和遗传价值决定。赛马培育业需要具有特殊技能的驯马师、骑师等人才，美国、英国、日本等赛马业发展成熟的国家已经能实现驯马业的科技化和产业化，而我国由于人才缺口、技术水平、对口技校缺失等问题，赛马培训仍在初级经验传授的阶段，与国外赛马发达国家有较大差距。

中国赛马产业链下游分析

赛马产业链下游包括赛事运营、马术俱乐部、表演娱乐、博彩竞技等一系列赛马相关的服务业。据兴业证券经济与金融研究院，目前，中国马产业将迎来 “从农役用马转型到休闲骑乘马和赛马”的消费升级的转型期。现代体育竞技类赛马比赛项目主要分为平地赛、障碍赛、越野赛等，其中平地赛在所有赛事中所占比例最大，也是最流行的一类赛事。赛马博彩是赛马产业的重要的融资工具。一方面，民众可以通过赛马博彩收获概率性的投资增值，增加赛马产业的商业价值，另一方面，固定的赛马赛事奖金收入可以稳定赛马从业者及利益相关者的回报率，保障赛马产业发展的可持续性。A股市场赛马产业标的有罗牛山、海南瑞泽，以及涉及相关概念的永泰能源、鸿博股份、新华都、中牧股份、中体产业等。

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