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4月29日,锂电板块集体飙升,其中,德瑞锂电(833523.BJ)涨近16%,德方纳米(300769.SZ)涨14.74%,天奈科技(688116.SH)涨12.21%,格林美(002340.SZ)涨10%,长远锂科(688779.SH)涨9.13%,赣锋锂业(002460.SZ)涨6.68%,连“宁王”宁德时代(300750.SZ)亦罕见大涨5.62%,成交金额逾90亿元,位居两市第一名。
期货市场方面,今日碳酸锂主力合约大涨逾5%,今年2月份至今,该品种展开反弹行情,一改去年跌跌不休的疲软态势。
这背后的原因,或在于锂电作为曾经的赛道王者,景气度正在复苏,资本市场对其预期逐步反转。
数据显示,今年3月份,国内新能源车市场零售70.9万辆,同比增长29.5%,环比增长82.5%;3月新能源车出口12.0万辆,同比增长70.9%,环比增长52.8%。
乘联会预估,4月份新能源乘用车零售销量72万辆左右,同比增长37.1%,环比基本持平。目前,新能源汽车的市场占有率已经与传统燃油汽车不相上下,呈现出平分秋色的态势。这在几年之前是很难预料及难以想象。
值得关注的是,近期北京车展开幕,国产新能源展台“人满为患”,新车型的密集发布和上市,进一步聚焦电动智能化,性价比凸显。包括汽车以旧换新补贴实施细则落地,都将推动新能源汽车需求的进一步释放。
供给端,产能过剩的疑云逐步散去,锂电产业链排产呈环比上升趋势,产业链价格有企稳迹象。
真锂研究创始人墨柯就表示,随着锂电池需求的增长,今年11至12月企业有可能需要进行更多的补库,而上游碳酸锂原料将在8至9月迎来新一轮采购高峰,届时碳酸锂价格大概率出现上涨。
受行业竞争白热化的影响,今年一季度,锂电池产业链多数企业业绩同比下行,部分企业甚至出现亏损。有机构乐观的预计,一季度锂电产业链盈利已构筑全年低点,二季度或开始边际改善,相关上市公司的估值水平有望得到修复。
长江证券在研报中提到,由于2023年以来持续的降价压力,资本市场对于锂电产业链周期底部过度悲观,但锂电板块与传统周期股截然不同。
该机构认为,锂电行业需求仍保持20%以上的增长中枢,长期看有5倍以上的成长空间。同时供给端随着竞争加剧、产业融资收紧,也将出现放缓甚至收缩,产能利用率会快速修复,从而带动盈利及估值的上修。
不过,也有一些悲观的声音认为,虽然全球新能源汽车的蛋糕仍在增长,但增速不可避免的放缓,从上游供给端来看,澳矿、非矿、南美盐湖等项目持续扩张,预计在2024年各项目将陆续投产、爬坡,短期内锂价仍不宜过度乐观,锂电板块的反弹空间或受到一定程度的压制。
作者:飞鱼