军工板块与国家安全和国防现代化紧密关联，随着信息支援部队的成立，以及对新质生产力的强调，军工行业正迎来新一轮的发展机遇，其中军用通信、卫星通信、电子对抗等领域的技术升级和系统建设，成为推动军工行业发展的关键因素，一系列国防信息化需求被激活。

信息支援部队的组建意味着对数据链系统的高度重视，该系统通过数字化手段将战场指挥控制系统、情报系统和其他平台连接起来，以实现实时信息的交换、共享和分发。这种连接不仅需要硬件上的互联互通设备、通信设施和感知设备，还需要软件上的先进加密技术、抗干扰技术和不断优化的算法支持。此外，电子对抗需求也随着数据链技术的升级而增长。在卫星通信方面，低轨卫星星座的建设将为数据链提供超越传统通信距离的能力，实现高速通信，这对于提升通信的效率和覆盖范围有重要意义。这些需求的增长有望带来技术升级和市场扩张的新机遇。

此外，低空经济的兴起亦有望带来技术创新空间和市场新需求，为军工企业提供增长新动力。作为新兴产业，低空经济不仅代表了新质生产力的发展方向，而且对于培育发展新动能具有重要意义。低空经济有望形成万亿级产业规模，对军工板块的贡献主要体现在市场需求的增加、技术创新的推动、产业链整合的促进以及政策支持的加强。特别是在无人机等领域，低空经济的发展将直接增加对相关产品和技术的需求，推动军工企业在这些领域的技术创新和应用。同时，低空经济的产业链整合将促进军工产业链上下游的协同效应，提升整个军工板块的竞争力。国家政策的支持为军工企业提供了良好的外部环境，进一步推动了低空经济与军工板块的融合发展。

图：低空经济与通用航空的关系

数据来源：《低空经济与通用航空、无人机、UAM 的关系分析》郭辰阳、敖万忠、吕移宏，中国银河证券研究院

另外，新质生产力的发展将进一步创造稳定的市场需求，为军工板块带来长期的发展机遇。政策环境的优化，包括对低空经济的支持，将为军工企业提供更加有利的发展条件。在企业改革方面，随着供给侧结构性改革的推进，军工企业的效率和竞争力将得到显著提升。军工通信、卫星产业链等子板块或将迎来发展，相关产品军工ETF易方达（512560），场外联接（A类：502003；C类：012842），该产品跟踪中证军工指数，涵盖十大军工集团控股及主营业务为军工的代表性上市公司。

图：中证军工指数行业权重（%）

数据来源：Wind，数据截至2024年4月25日    注：按申万一级行业分类

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