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久期财经讯,9月17日,穆迪表示,广州富力地产股份有限公司(Guangzhou R&F Properties Co., Ltd.,简称“富力地产”,02777.HK)拟发行的25亿港元(约3.2亿美元)配股计划信用为正面,但仍存在相当大的融资缺口。
穆迪高级副总裁Kaven Tsang表示:“拟发行的配股提供了一些短期流动性,但富力地产的资金需求仍然很高,其偿还即将到来债务的能力仍不确定,这反映在‘负面’的展望中。”
具体而言,该公司在未来12个月持有的360亿元人民币现金和200亿元人民币的预估营运现金流(不包括土地支付)仍不足以支付其750亿元人民币的到期债务。
2020年前8个月,富力地产获得了90亿元人民币的在岸私募债券发行额度和100亿元人民币的在岸公司债券发行额度,但发行将取决于市场状况和投资者的风险偏好。富力地产还在就出售其约120亿元人民币的开发和商业地产与买家谈判。
穆迪预计,富力地产未来12-18个月的杠杆率(以收入/调整后债务衡量)将从截至2020年6月的12个月内的46%提高到50%-55%,原因是该公司将减少土地收购,并偿还部分到期债务。
未来12-18个月,调整后的债务/资本化比率也将从截至2020年6月的12个月内的66.9%小幅改善至65%。