标普：予万科企业(02202.HK)拟发行美元票据“BBB”长期发行评级

久期财经 2021-05-17 18:06 · 来自广东关注

标普：予万科企业(02202.HK)拟发行美元票据“BBB”长期发行评级

久期财经讯，5月17日，标普予万科地产(香港)有限公司(Vanke Real Estate (Hong Kong) Company Limited，简称“万科香港”，BBB/稳定/--)拟发行票据“BBB”长期发行评级，该票据归属于其95亿美元中期票据(MTN)计划。万科香港是万科企业股份有限公司(China Vanke Co., Ltd.，简称“万科企业”，02202.HK，000002.SZ，BBB+/稳定/--)主要的离岸融资子公司，该公司拟用所得资金对现有债务进行再融资。

由于不存在导致从属风险的抵押债务或附属债务，标普将高级无抵押票据的评级与万科香港的发行人信用评级等同。截至2020年12月31日，万科香港的资本结构不包括其抵押债务;因此，它低于标普50%的下调门槛值。发行评级取决于标普对最终发行文件的审查。

标普预计新发行的股票不会对万科企业的财务杠杆率产生重大影响，因其将所得资金用于再融资。在标普看来，该公司稳健的债务增长将在一定程度上抵消全行业利润率下降的影响。标普预计，2021年万科企业的债务将增加1%-3%，加上进一步的利润率收缩，这将导致杠杆率从2020年的约2.6倍小幅上升至约2.8倍。

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