本文为小金属系列文章之成长能力篇，共选取26家小金属企业作为研究样本。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，洛阳钼业、浩通科技、盛和资源、北方稀土、五矿稀土、中矿资源等6家企业增幅超过30%，其中洛阳钼业复合增长达到100.80%。   洛阳钼业主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。主要产品为钼、钨、铜、金、铌、磷、铜、钴、矿物金属、精炼金属等。   收入构成上，精炼金属贸易收入占比48.61%，毛利率0.86%；矿物金属贸易收入占比34.66%，毛利率7.62%。

从近五年净利润复合增长来看，中钨高新、五矿稀土、浩通科技、宝钛股份、北方稀土、锡业股份等6家企业增幅超过50%，其中中钨高新复合增长达到103.05%。   中钨高新主要业务包括硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。   收入构成上，化合物及粉末收入占比38.37%，毛利率6.33%；硬质合金收入占比29.69%，毛利率19.45%；刀片及刀具收入占比24.47%，毛利率37.41%。

从近五年扣非净利润复合增长来看，北方稀土、浩通科技、贵研铂业、厦门钨业、金钼股份等5家企业增幅超过60%，其中北方稀土复合增长达到155.21%。   北方稀土主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品。公司的主要产品是稀土精矿、碳酸稀土、稀土氧化物、稀土盐类、稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、发光材料、镍氢动力电池、稀土永磁磁共振仪。   收入构成上，稀土原料产品收入占比57.06%，毛利率27.47%；稀土功能材料收入占比42.02%，毛利率19.71%。

从近五年经营净现金流复合增长来看，浩通科技、安宁股份等两家企业实现倍数增长，其中浩通科技复合增长达到900.00%。   浩通科技主营业务为贵金属二次资源综合利用及相关产品的研发、生产与销售。主要产品为铂、银、钯等贵金属及其系列深加工产品，并为客户提供贵金属回收服务。   收入构成上，贵金属回收收入占比56.72%，毛利率23.25%；贸易收入占比36.58%，毛利率1.00%。

小金属企业成长能力

注：成长能力榜单中，各项指标得分按照10/26的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。