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复盘行情表现,转基因、玉米和物流板块领涨市场,盐湖提锂、小金属和汽车芯片板块领跌,截止收盘,大盘大跌2.61%,创业板大跌4.20%。
继上周市场持续回落,指数全天低开低走,市场投资情绪极度萎靡,存量资金开始撤离,市场还有希望吗?
首先弄明白市场大跌的原因。
有很多人说,无非就是机构减仓外资出逃,没资金承接罢了,能有啥原因。
这话就像我跟你说,你长胖了只因你的体重增加了。毫无意义。
而我们征询的是更深层次的传导逻辑。
近期疫情持续发酵,长三角很多制造业无法正常开工,生产效率严重低下,其中包括半导体和芯片等高科技产业。
凡疫情波及地区,都不可避免进行封控,坚持“动态清零”政策。
所以在封控措施下,企业生产节奏被打乱;
市场担心2季度业绩表现,资金开始恐慌疫情给经济带来的不确定性,纷纷避险出逃。
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宁德疫情爆发,市场担忧封控影响宁德时代的产能节奏,所以股价暴跌超7%,带崩了锂电和创业板。
因为下游需求持续高增,锂电供给受限将造成市场份额的流失,所以市场一致用脚投票。
而面对疫情,诞生了“共存派”和“犹豫派”等,为何社会上有其他声音出现,宁德就是很好的阐释。
“动态清零”对应的封控措施,对国内正常生产生活造成极大影响,但一方面是民生经济,另一方面是抗疫需求,难以两全。
大侠之前给出宁德的买入位置让大家参考,继续锚定万亿市值。
从确定性分析,纵观锂电全行业,宁德时代作为全球锂电的寡头,具备绝对的长期投资价值。
理论上说,锂电的市场空间未见顶,龙头宁德时代的业绩和估值仍有进一步成长空间。
大侠建议关注宁德时代前期新低的位置,目前可开始布置底仓。
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导致市场大跌的外部因素:
中美10年期国债利差出现倒挂,为2010年来首次,美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%。
中国10年期国债收益率持平上日中债估值报2.7525%。
美国国债作为全球三大无风险资产之一,收益率上行会吸引美元资产回流,将会冲击全球高估值体系。
包括国内的成长股。
从大环境分析,美债收益率反应美国长期的利率环境,而一般发达国家的利率水平是要低于发展中国家的。
因为在不同的国家发展阶段,盈利环境不一样。
此外如果利率水平相同,国际资本肯定愿意拿美国国债,因为美国国债的认可度更高。
因此中国国债也必然要利率更高,才能够相对平衡。
中美国债收益率倒挂,带来的直接影响:
1.引发外资流出,国际资本有可能进一步减持A股。
2.掣肘国内的货币调节空间,制约资金流动性。
长期国债收益率倒挂,其实是一个不太乐观的经济信号。
因为理论上讲,现阶段的国债持有者,出于安全性和资金效率的需求,有可能转移至收益更高的美债上。
从债券市场看,作为全球最大的两个超级经济体,美国又是全球经济的领头羊;
若国债收益率持续低于美债,则大部分资金都将流向美国。
所以,投资股票也必须了解债券市场的规律,接下来只有寄希望于国家的货币工具箱。
否则,取得了抗疫成效,丢失了面包,给本不明朗的股市雪上加霜,进一步影响实体经济贸易,这是大家都不愿看到的。
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最近大侠事情有点多,今天先简单聊到这儿。
这里是大侠,“专注投资好公司好赛道十余年”。没聊到的,可以在留言区继续。
看完文章的,也可以回头翻翻留言区,重复和相似的问题大侠一般只回答一次。