Z链研究员｜李慧君 编辑｜LZ

资本充足率反映的是商业银行能以自有资本承担损失的程度，体现了抵御风险能力。《巴塞尔协议III》总资本充足率8%，中国商业银行资本充足率监管红线设定7.5%。

持续下滑：2020年9.26%，2021年8.7%，2022年第一季度8.34%

近五年成都银行各级资本充足率均逐渐下滑，其中核心一级资本充足率自2018年开始连续下滑，由11.14%下降至8.70%，在17家上市城商行中由第2名下降至第14名，距离7.5%的监管红线相差1.20pct。

低于成都银行的三家商业银行是兰州银行的8.58%、杭州银行的8.43%和青岛银行的8.38%。

2022年第一季度，成都银行各级指标进一步下滑，核心一级资本充足率降8.34%，距离7.50%的监管红线相差0.84pct，仅好于杭州银行8.17%。

溯源：相同阶段成都银行规模高速扩张，近五年总资产规模年复合增长率15.31%

2017-2021年，成都银行总资产规模从4345.39亿元增长至7683.46亿元，年复合增长率15.31%；总负债规模从4095.15亿元增长至7163.24亿元，年复合增长率15.00%。可比公司重庆银行前述两项数值为10.00%、9.92%。

贷款规模从1486.63亿元增长至3885.37亿元，年复合增长率20.44%；存款规模从3127.97亿元增长至5342.18亿元，年复合增长率14.32%。可比公司重庆银行前述两项数值为15.55%、8.86%。

成都银行多项主要指标在五年时间内，均能保持增速双位数高位运行。

资本充足率反映了一家商业银行能以自有资本承担损失的程度，体现了抵御风险的能力。

2017-2021年，成都银行资本净额从326.26亿元增长至690.30亿元，年复合增长率20.61%；一级资本净额从250.27亿元增长至522.72亿元，年复合增长率为20.22%；核心一级资本净额从250.17亿元增长至462.11亿元，年复合增长率16.58%；加权风险资产净额从2389.13亿元增长至5310.12亿元，年复合增长率22.10%。

以资本/加权风险资产的计算口径来看，成都银行各级资本充足率不断下滑的背后，主要矛盾在于资本金的补充没能赶上资产规模的扩张速度。

措施：历年融资4次补充各级资本金269.4亿元，如80亿元债转股可至9.7%

2018年成都银行首发上市，以每股6.99元发行3.61亿股，募资资金25.25亿元，除发行费用外实际募集资金24.40亿元，全部用于充实成都银行资本金。

2019年发行规模105亿元的二级资本债券，品种为10年期固定利率债券，票面利率4.55%。募集资金用于补充成都银行二级资本。

2020年发行规模60亿元的无固定期限资本债券，前5年票面利率4.80%，每5年调整一次。募集资金用于补充成都银行其他一级资本。

2022年发行规模为80亿元可转换公司债券，募资费用0.09亿元，实际募集资金79.91亿元。用于补充成都银行核心一级资本。

天风证券、华泰证券静态测算，如80亿元可转债全部转股，可补充核心一级资本充足率1.36pct至9.70%，可达到上市城商行平均水平。

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来源：睿蓝财经