汽车火热下，暗藏的细分赛道不可忽视！
昨天，相关会议再次强化了稳增长的手段，实施6方面33项措施。
这些措施，主要有几个方向：
第一，强调，地方要抓紧出台符合地方实际的稳经济政策，增强紧迫感，狠抓落实。
第二，要求，新开工一批水利特别是大型引水灌溉、交通、老旧小区改造、地下综合管廊等项目，引导银行提供规模性长期贷款。
第三，促销费，重点提到阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，因城施策支持刚性和改善性住房需求。
第四，落实地方煤炭产量责任，调整煤矿核增产能政策。
从这些措施中，我们也能看到几个信号。
1、稳5.5%的增长目标是坚定不移的，并且也能看出稳增长的艰巨性，相关措施已经到了能上尽上的地步。
2、基建依然是目前稳增长的关键，但基建需要钱，钱从哪里来，我们前面说过，专项债等等是一部分，但是这还远远不够，后面还要看更多的措施。
3、消费方面也没有忽视，毕竟占到经济总量的6成以上。但是在几年疫情的压制下，消费释放的速度会相当漫长，这个时候只能通过直接的刺激手段才行，比如发消费券、资金补贴等等。
4、再说一下煤炭这个方向，目前全球能源紧张下，能源替换都是个漫长的过程，包括光伏风电等也是需要一定批地、安装、发电、传输等时间限制的。这个时候采取煤炭补充是最实际的，也是成本最低的事情，所以，近段时间以来相关在积极的调整煤炭产能，尤其是加快释放优质煤炭产能。
这种情况下，即便煤炭价格保持不变，释放量也能大幅释放利润空间，并且在海外巨大需求下，价格还有上行的空间，这也是近期煤炭的逻辑，这个目前还没到疯狂的时候，关注产能储备和转型进度快的煤炭企业。
另外，夏季到来，进一步加剧了用电高潮，对煤炭的需求是很大的，也加剧了价格坚挺的预期。根据历史数据，6月份是最火爆的时候。
从近期的频频喊话，我们也能感受到，今年经济增长的压力有多大，从实际看，俄乌局势、美联储加息以及疫情因素等，当前环境并不比2008年好，但是措施还是显得那么的差强人意，远没有当年“4万亿”来的直接和稳定信心。
但同时5.5%的目标也是要必须达到的，这种基调下，A股就不会有太大的问题，具体稳定的时间节点，还要看关键经济数据的落地情况。
……
前面文章我们说过，目前投资还是要看景气度，比如近期的汽车方向的景气度就在不断提升。昨天的阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，再一次激活了汽车景气度。
这需要强调的汽车一个细分领域就是自动驾驶，景气度也在持续提升。
4月28日，北京正式对外发布，允许Robotaxi主驾去掉安全员，这意味着自动驾驶在特定区域内运营的安全性和可靠性，获得了政策认可。
近日，北京小马智行科技首批获得北京市智能网联汽车政策先行区批准，小马智行可以在北京经开区60平方公里核心区内开展无人化乘用车载客。
当前，很多汽车厂商已经具备L1至L2级别的安全和行车能力，像“蔚小理”头部造车新势力的自动驾驶技术马上将要实现泊车、高速和城区三大场景的准L3级别，各厂商都迫切需要落地准L3级别的高阶自动驾驶功能。
这个时间节点就是今年的下半年，从各大整车厂商的技术规划看，2022年下半年到2023年各厂商都将争取落地高速领航、城区领航等准L3级别的行车功能。
从渗透率看，2022年一季度，我国L2级自动驾驶乘用车渗透率达23.2%，而2021年一季度的事后渗透率才7.5%，这个提升幅度是相当迅猛的。2025年我国车联网终端新车渗透率将达50%，年复合增速达36%。
而自动驾驶涉及的产业链也是众多，从上游通信芯片和模组，到中游车载终端设备、高精度传感器等，再到下游大数据分析、智能驾驶舱等。每个细分领域带动的规模都是几百千亿数量级的。
就拿一个激光雷达来看，L2级及以上自动驾驶的需求是几何式放量增长的，预计全球的需求量将由2021年的19万颗提升至2025年的2704万颗；国内的需求量预计由2021年的10万颗提升至2025年的1399万颗。
另外像德赛西威和中科创达两个典型的智能驾驶龙头，早就开始智能座舱和自动驾驶的业务释放。
我们说，投资一定要选择行业的成长期，目前新能源是高速成长期，而依托新能源的一些汽车细分产业链成长速度更快。
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来源：飞鲸投研
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