《科创板日报》6月29日（记者 金小莫） 27日，上海荣盛生物药业股份有限公司（下称：荣盛生物）的科创板IPO申请获上交所受理。企业拟募资12.5亿元用于疫苗研发及产业化等项目。

据招股书，荣盛生物的业务主要有疫苗、体外诊断这两类，近年来，又以疫苗为主。2021年，荣盛生物逾82%主营业务收入由疫苗产品贡献。

前述疫苗，又特指水痘减毒活疫苗（12月龄-12岁）。这也是荣盛生物目前仅有的、已获批上市销售的疫苗产品。据招股书，该疫苗于2016年10月获批上市销售，因“不添加人血白蛋白和明胶，接种后不良反应率低，产品市场认可度逐步提升”。

《科创板日报》记者进一步注意到，这一款疫苗还曾吸引如今的疫苗龙头智飞生物（300122.SZ）。

2014年，智飞生物与荣盛生物的实控人朱绍荣签署了《股权转让框架协议》，拟收购荣盛生物涉及疫苗产品相关业务和资产的85%股权，从而将荣盛生物当时正在研发的水痘疫苗等品种纳入麾下，2016年1月，该《股权转让框架协议》又因种种原因终止。

水痘疫苗曾获智飞生物青眼

曾被智飞生物“相中”的水痘减毒活疫苗确实具有独特优势。

从数据上来看，2019年至2021年，该疫苗产销两旺、量价齐升。

该段时期内，该疫苗的销售量分别为39.73万支、89.94万支、156.50万支，售价131.55元/支、133.48元/支、137.36元/支，产能41.90万支、110.82万支、252.13万支，产品毛利率69.06%、82.76%、86.88%，并分别为荣盛生物创收5227万元、1.20亿元、2.15亿元。

这还是在荣盛生物仅有45名销售人员的情况下达成的业绩。若由智飞生物共近3000名销售人员来“操刀”这款水痘减毒活疫苗，又会达成怎样的销售额呢？

虽有“王牌”产品托底，但在另一方面，荣盛生物也有着产品开发速度过慢的隐患。

据招股书，截至目前，荣盛生物仅有水痘减毒活疫苗这一款产品获批上市。

另有水痘减毒活疫苗（13岁及以上人群）、冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、水痘-带状疱疹疫苗、四价流感病毒裂解疫苗（MDCK 细胞）和16价肺炎球菌多糖结合疫苗等8个在研项目。

但与此同时，智飞生物、辽宁成大、华兰生物（002007.SZ）等老牌疫苗企业也在进行这些疫苗品类的研发，荣盛生物直接与它们竞争，压力着实不小。公司能否在研发速度、产品质量等方面与这些企业形成差异化优势，这可能是荣盛生物需要回答的问题。

体外诊断业务又将何去何从？

此外，《科创板日报》记者注意到，2016年，智飞生物与荣盛生物所签订的《股权转让框架协议》有一个先决条件，即荣盛生物完成体外诊断试剂业务的剥离工作。但从荣盛生物的招股书内容来看，企业未对这部分业务进行剥离。

如何权衡疫苗与体外诊断业务，这或是荣盛生物需要回答的另一个问题。毕竟，这两项业务在研发、生产、销售上均有一定的差异性，也少有企业同时布局疫苗与体外诊断这两项业务。

事实上，荣盛生物本是一家以体外诊断为主营业务的企业。公司的前身为于1988年创立的荣盛试剂厂，21世纪后，后企业转型升级，开始布局疫苗领域。从招股书来看，到2019年，体外诊断仍然是荣盛生物的主要营收来源——2019年，荣盛生物的体外诊断试剂销售收入为6909万元，占主营业务收入的56.93%。

荣盛生物的体外诊断业务也具有一些特色。比如，由荣盛生物开发的梅毒甲苯胺红不加热血清试验诊断试剂，已连续多年度保持国内批签发量第一名的好成绩。历史原因加之产品特色，这也或是荣盛生物始终不愿剥离体外诊断试剂业务的原因所在。

不过，随着体外诊断领域竞争加剧，荣盛生物的既有优势逐渐减弱。数据上，荣盛生物体外诊断业务的销售收入逐年降低，2019年至2021年，该业务的销售收入分别为6909万元、4707万元、4654万元。

企业也在招股书中表示，日后将聚焦于酶联免疫技术平台，突出丙肝、梅毒检测试剂盒等公司优势产品，主动退出部分竞争力较弱的生化诊断试剂产品。