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市值暴涨3400亿,一头猪盈利1491元!你哭穷吃不起猪肉,有人赚翻了

正商参阅  9.64万阅读  2019-09-04 20:17:16

雷军曾经开玩笑的一句话,现在还真应验了。

猪兄弟什么都没干,就躺着成为了时代的焦点。

近日,猪肉价格上涨成为街谈巷议的话题,1500元/头的利润或许也能让养猪成为最眼热的职业,雷军收购小米被嘲不如去养猪,卖一辆车利润不如卖两头猪……“猪”似乎有成为“新货币单位”的趋势。

不仅吃不起,甚至在猪肉市场,还迎来了“地产式调控”!

从9月1日起,南宁市在青秀区麻村农贸市场等10个市场设立定点摊位。每个摊位每日上午9时起,按市商务部门规定的限量,以低于前10日市场均价10%以上的价格,向市民销售精瘦肉、前后腿肉、五花肉和排骨,每位消费者每日限购1公斤。

除南宁外,莆田、三明、成都等地也出台了相应的措施。

据了解,近期,福建三明、莆田两个县区推出猪肉价格补贴,其中,三明市明溪县在8月17日至10月7日期间的周末和中秋节、国庆节实行平价猪肉销售,莆田荔城区将于9月6日开始给予四项猪肉产品每公斤4元补贴,两地受补贴的猪肉产品均附加限购办法。

与此同时,随着猪肉供应紧张,猪肉价格上涨加速,你正哭穷“吃不起猪肉”的时候,有人已经赚翻了!

市值暴涨3400亿,一头猪盈利1491元!你哭穷吃不起猪肉,有人赚翻了

猪价6个月翻倍

卖一头猪盈利1491元

据商务部数据显示,8月26日至9月1日,猪肉批发价格为每公斤34.59元,环比上涨8.9%,这已经是猪肉批发价格连续第13周上涨。

来自中国养猪网的数据显示,9月3日,全国外三元生猪价格均价27.13元/公斤,相比6个月前,已然翻倍。猪粮比早已突破6:1的盈亏平衡点,如今已达13.56:1。

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图 / 21财经APP

那么,养一头猪究竟能赚多少钱?

据搜猪网分析师冯永辉测算,按照目前生猪市场价格测算,养殖户头均盈利已达到1491元,创历史新高。

部分地区涨势凶猛,广东已突破30元/公斤,浙江、福建、湖南、江西等地价格也逼近这一水平,青海、西藏、云南等地则相对稳定,每公斤不足20元。

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图 / 21财经APP

抢占机遇

上市公司跑马圈地扩大产能

猪价上涨明显,但前期因养殖成本投入增加,多数公司在二季度才进入养猪盈利期。趁此时机,公司也在加速跑马圈地中,或投建新养殖项目,或打造上下游产业链一体化,力求通过扩大产能增厚利润。

据21数据新闻实验室不完全统计,目前A股涉及生猪业务的18家上市公司就有9家今年来投资了与生猪养殖相关的项目。

市值暴涨3400亿,一头猪盈利1491元!你哭穷吃不起猪肉,有人赚翻了

图 / 21财经APP

不过,产能增加反应到终端价格仍需时日,此前《中国农业展望报告(2019-2028)》显示,本轮价格周期猪价高点预期在2020年上半年,猪价将会在未来3年保持较高水平。天风证券也表示,未来2-3年,将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期,是一波长期的量利齐升行情。

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图 / 新华社

谁在最强“猪行情”中获利?

截至9月3日,Wind划分的概念板块中,猪产业年内涨幅已经达到89.1%,仅次于高价股、鸡产业和领涨龙头。几近翻倍的收益,又被何人所成功攫取?

市值暴涨3400亿,一头猪盈利1491元!你哭穷吃不起猪肉,有人赚翻了

图 / 21世纪经济报道

21世纪经济报道记者注意到,今年二季度,基金开始大举杀入确定性十足的猪肉股中,22只猪产业个股中,全线迎来基金增持。据统计,6月末,基金持有上述猪肉股合计16.34亿股,一季度末时则为10.44亿股,持仓规模环比增加56.5%。

南方基金便是典型。一季度时其还未持股新希望(000876.SZ),但今年二季度该司旗下多达29只基金集中涌入,期末持股一举达到4771万股。

是谁导演了这场戏?

猪肉股有多值钱?

投资圈内流传这样一条神吐槽:

“牧原股份(002714.SZ)市值高达1677亿元,按照1200万头猪算,一头猪市值高达1.4万元;拥有10亿日活用户的腾讯,市值2.8万亿,一个用户只值2800元,人不如猪……”

虽是玩笑,牧原股份市值突破1750亿元,却生动反映出了猪肉股的上涨行情。至3日收盘,22只猪产业个股中,已有8只个股年内股价翻倍。

相比之下,被拿来开玩笑的牧原股份,公司179%的涨幅却只能排到行业第四位,正邦科技(002157.SZ)、新五丰(600975.SH)和益生股份(002458.SZ)涨幅均超过200%。

是谁导演了这场戏?剔除调仓换股频繁的游资外,只能将其归功于看中确定性的机构资金了。

有趣的是,22只猪肉股今年二季度,全部迎来了基金增持。

以行业龙头温氏股份(300498.SZ)为例,继2018年四季度基金大幅增持后,今年二季度基金持股再次从3.9亿股增加至5亿股。

落实到具体公司,景顺长城基金一季度末持股2970万股,二季度末翻倍至6825万股。其中,该司基金经理刘彦春名下5只基金全部进驻温氏股份。

进一步追踪到基金半年报可以看出,景顺长城新兴成长基金前十大重仓股,除了白酒股就是猪肉股。

类似的情况还有很多。南方绩优成长基金二季度同样新进新希望844.22万股,位居该基金二季度买入金额首位,排名的第二位和第四位的分别是温氏股份和牧原股份。

对此,该基金在半年报中直言,“考虑到通胀周期和非洲猪瘟疫情的巨大影响,我们认为猪价确定性上涨,在养殖业板块有较大的配置权重。”

需要指出的是,由于猪肉股二季度出现回调,部分买在高位的基金并未从中获益,但是仍然做出了加仓的动作。

融通新蓝筹基金半年报显示,二季度份额净值增长为-4.76%,而当期除了加仓东方财富(300059.SZ)等金融股外,重点便放在了养殖板块。该基金经理张延闽表示,“二季度主要的相对负收益来自4月份清仓了白酒,加仓了农业养殖板块,这部分置换导致的正负损失较大。”

他指出,本次非洲猪瘟对行业的影响将是长期的,像温氏股份这些行业龙头的市占率可能会借机加速提升,头部企业养殖规模有望达到5000万-8000万头。短期来看,市场过高的热度是股价阶段性的利空因素,然而价格是分析周期品的主要矛盾和矛盾的主要方面,预计2020年春节前后,相关的上市公司或迎来量价齐升的超额利润。

准确地说,二季度增仓猪肉股的机构收益相对有限,获得超额收益的主要集中在2018年四季度增仓那一批,毕竟只有少数个股下半年继续创下新高。

甚至,部分标的经过二季度的调整已经跌至年初水平,比如9月3日补涨的正虹科技(000702.SZ),年初股价5.43元,4月下旬最高涨至10.09元,9月2日收盘价则只有6.28元。

自称“吃了一些亏”的张延闽,之所以仍然敢于押注猪肉股,便是看中这类个股的超额利润增量。

不吃猪肉改吃鸡

养鸡的嗨了

农业农村部畜牧兽医局监测信息处处长辛国昌表示,猪肉替代品生产增势明显。上半年鸡肉产量上升了13.5%,水禽增加更快速,牛羊肉也有所增长。

天风证券分析称,非瘟疫情带来的猪肉供需缺口将逐渐显现,作为猪肉消费的主要替代品,禽肉消费有望快速增长,助推禽链景气持续。

这一点也可以从上市公司的业绩报告看出来。

今年上半年,鸡苗以及鸡肉价格猛涨,养鸡概念公司的业绩也直上云霄。

虽然都是养鸡概念股,但是因为公司所处的产业链条有差异,4家公司的盈利差异较大。

仙坛股份的产业链较全面,公司主营业务为父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工、销售,公司主要产品是商品代肉鸡及鸡肉产品,上半年营业收入15.52亿元,同比增长43.15%;归母净利4.03亿元,同比增长353.19%。

益生股份是国内唯一拥有曾祖代白羽肉种鸡的企业,上半年营收14.5亿元,同比增188.07%;归母净利润为9.04亿元,同比增2688.67%。

民和股份是益生股份的下游,鸡苗是其主营,上半年营业收入15.63亿元,同比增长133.31%;归母净利润为8.69亿元,同比增长4648.23%。

圣农发展产业链较全面,营业收入达到了65.54亿元,同比增长29.27%;归母净利润16.53亿元,同比增长393.4%。

猪肉股还能买吗?

一年内市值暴涨近3400亿

A股市场上猪肉概念股今年以来亦出现了大幅上涨。数据显示,整个板块市值增长达3000亿元,幅度接近80%。

从2018年10月开始,猪肉概念股的股价就持续上涨。Wind数据显示,猪产业指数自2018年10月19日下跌至历史低位的607.74点后便一路反弹,最高时涨至1618.63点,涨幅达到113.04%。

市值暴涨3400亿,一头猪盈利1491元!你哭穷吃不起猪肉,有人赚翻了

天风证券分析称,一方面,当前全国推行猪肉限量限价政策仍然是个别地区小范围试验,预计难从根本上弥补猪肉供需缺口,对猪价上涨压制作用或有限。另一方面,限量销售猪肉并实行补贴并非首次。我们认为,限购猪肉一定程度上短期减少猪肉价格上涨压力,但中国人均猪肉年消费40kg,平均每天消费0.1kg,考虑到猪肉市场流通及推行范围,难从根本上改变猪价高位格局。

2)生猪产能深度去化,猪价突破历史高位。7月能繁母猪存栏环比降8.9%,同比降31.9%,产能达到非洲猪瘟以来单月最大去化幅度。根据猪联网数据,8月25日,全国生猪出栏均价达到25.39元/公斤,仍在持续上涨之中;我们预计8-9月间全国生猪供给将持续趋紧,从而推动猪价继续加速上涨,9月全国均价有望超过25元/公斤。且在产能深度去化之下,未来全国猪价有望持续超预期,2020年生猪出栏均价将超过25元/公斤,头均盈利有望达到1000-1500元。

3)预计8月之后,各上市公司能繁母猪存栏有望持续走高。本周多家上市公司发布半年报,我们认为,随着疫情逐步趋稳,预计疫情冲击有望减弱;此外,上市公司一方面具备较强的母猪繁育能力,另一方面各家公司均在加大三元肥母猪的留存比例,以用于未来能繁母猪的产能扩张。我们预计,8月之后各公司能繁母猪存栏有望持续走高,并为各家公司未来出栏高增长奠定基础。

4)我们认为,未来2-3年,将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期,是一波长期的量利齐升行情。当前时点养猪板块仍具备强配置价值,重点推荐高弹性标的正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食等,养殖龙头温氏股份、牧原股份、新希望、万洲国际等。

市值暴涨3400亿,一头猪盈利1491元!你哭穷吃不起猪肉,有人赚翻了

21财闻汇综合自21世纪经济报道 记者:董鹏、陈洁、21数据新闻实验室 谢珍 张楠、部分内容来自中新经纬、中国基金报、券商中国

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