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7月券商业绩分化 科创板对多家券商业绩增长助力明显

券商中国  1.87万阅读  2019-08-07 11:51:00

7月券商业绩分化,科创板对多家券商业绩增长助力明显。

至6日21时,已有32家上市券商发布7月月报。与6月业绩满盘红不同,7月券商业绩呈现明显分化。有上市券商业绩提振明显,超越海通、国君跻身第二,成为行业“黑马”;也有券商业绩下滑明显,甚至出现单月亏损。

中信证券、中信建投、海通证券为7月业绩前三名,其中中信建投13.86亿元单月营收、6.18亿元单月净利润环比、同比均有两位数甚至三位数的增幅。

需要说明的是,因去年同期,申万宏源证券收到了子公司的10亿元分红款,高基数因素使得今年7月业绩同比下滑明显。

有券商分析师对记者表示,一些券商7月业绩增幅明显,主要是低基数以及科创板贡献投行业务业绩增量,而环比下滑的券商预计是自营、经纪业务回落影响。

值得一提的是,7月份,投行收入是券业的一大亮点。券商中国记者据梳理发现,7月份共有31家券商获得26.76亿元的投行主承销收入,环比增幅达299%。20家参与首批25家科创板企业保荐承销的券商,7月份业绩均有明显提升。(如无特殊说明,本文数据均为母公司口径)

21家券商单月营收环比下滑

从7月营收情况来看,中信证券单月营收数据夺冠,达到16.65亿元,不过同比、环比数据均有所下滑;中信建投、海通证券、国泰君安紧随其后,位列二至四名,单月营收均超13亿元。此外,招商证券、国信证券、华泰证券单月营收也超10亿元。

18家券商单月净利润环比增长

值得一提的是,中信建投母公司口径7月营收同比、环比均有明显增长,超越海通、国君跻身第二名,或受首批科创板挂牌企业保荐承销费用居首影响。

从环比增幅来看,共有10家券商营收水平较6月有所增长,另有21家券商营收数据环比下跌。具体而言,南京证券、第一创业、中信建投、银河证券四家营收环比增幅明显,分别为50.64%、50.29%、30.50%、22.47%。另外,红塔证券因7月份刚上市,无环比数据。

天风证券、财通证券7月营收环比下滑幅度均超60%,其中天风证券9192.38万元的营收环比下滑70.37%,为目前单月业绩下滑最明显的上市券商。

同比增幅来看,剔除没有同比数据的3家券商,有17家券商营收同比增长,12家券商营收同比下滑。申万宏源证券6.62亿元的单月营收,同比下滑65%。众所周知,去年市场行情并不好,申万宏源去年7月份,收到了申万宏源西部证券的10亿元分红款,导致去年同期基数过高。

从两市成交情况来看,7月份两市场成交额9.13万亿元,较6月份略多,6月份两市成交额8.72万亿元;不过因交易天数多于6月,7月份日均成交额3968.67亿元,较6月份稍少。整体来看,A股二级市场表现与6月份差别不大。

今年7月末,两市两融余额合计9086.25亿元,与6月末两融余额9108.17亿元基本持平。去年7月份,两市两融余额8917.40亿元。

18家券商单月净利润环比增长

就单月净利润而言,32家上市券商中,净利润超过1亿元的券商共有13家,占比四成。其中,中信证券和中信建投两券商单月净利润均超6亿元,中信证券以6.96亿元位居第一,中信建投6.18亿元紧随其后,海通证券5.56亿元的单月净利润位居第三名。

环比来看,共有18家券商7月净利润增长,12家环比下跌,另外天风证券单月出现亏损,红塔证券无环比数据。环比增长的券商有些增幅十分明显,比如国元证券、西部证券、方正证券、第一创业、国海证券环比增幅均超100%,增幅远超其他公司,银河证券、南京证券、华安证券、东北证券等券商净利润环比增幅超50%。

有券商人士对记者分析,天风证券单月出现亏损,或许并不是市场传言中的天风期货穿仓事件影响,而是因为自营出现亏损。

同比来看,14家券商单月净利润同比增长,15家券商单月净利润同比下滑。申万宏源净利润下滑幅度较大,原因在上文已提。山西证券和长江证券单月净利润同比下滑幅度均超5成。

另外值得一提的是,券商投行子公司7月份表现十分优异。华泰联合证券单月营收3.93亿元,净利润8599万元,同比、环比增幅在200%左右,这个成绩比很多上市券商业绩更优异。另外,长江承销保荐、一创摩根、摩根士丹利华鑫等投行7月业绩也较以往有数倍增长。

投行收入助力7月业绩

7月券商业绩出现分化态势,原因出在哪里?市场成交情况环比、同比变化不大的话,哪个因素是影响7月业绩的最大变量呢?

记者据梳理发现,7月份共有31家券商获得投行主承销收入,较此前有明显增幅。7月券商主承销收入合计26.76亿元,环比增幅达299%;今年6月份,仅有16家券商合计实现主承销收入6.7亿元;而在去年7月份,共有13家券商有主承销收入,合计3.83亿元。

据数据,7月主承销收入过亿的券商就有10家,6月份无一家券商主承销收入过亿。

具体而言,中信建投7月主承销收入3.39亿元,中信证券7月主承销收入3.09亿元,排名前二,这两家市场份额分别为12.67%与11.55%,也是仅有的两家主承销收入市场份额超10%的券商。

国信证券、华泰证券单月主承销收入均超2亿,招商证券、安信证券、海通证券、东兴证券、中金公司、国泰君安的单月主承销收入均超1亿元。

有券商分析师对记者表示,券商7月业绩同比改善,主要是低基数以及科创板贡献投行业务业绩增量,环比下降可能是受自营、经纪业务回落影响。

7月份,资本市场发生一件大事,就是首批25家科创板企业挂牌上市。作为科创板机制下直接收益的证券公司,收获颇丰,对7月份券商业绩直接带来裨益。

前7月9家券商净利润翻倍

7月业绩出炉,这也意味着2019年已行至过半。各家上市券商前7月业绩实现情况如何?

就券商经营模式而言,在无重大风险事件影响的情况下,营业收入与净利润在行业内排名基本相差无几。基于此,就目前已披露前7月业绩数据的31家券商情况来看,营收与净利润TOP10公司基本恒定。

具体来看,中信证券以124.66亿元的营收和53.16亿元的净利润拔得头筹,在诸多券商中稳居头把交椅。国泰君安和海通证券紧随其后,净利润水平均在40亿元之上。

此外,华泰证券、广发证券、招商证券、国信证券、中信建投营收及净利润水平分别位列第四至第八位。银河证券和申万宏源角逐较为激烈,银河证券前7月营收排名第九位,申万宏源净利润则略高于银河证券,二者相差无几。

而基于2018年的惨淡行情,今年前7月无论是营收数据还是净利润数据均全面向好。在披露同比数据的27家券商中,营收同比增长超过50%的共有12家,净利润方面则有9家同比增长翻倍。

具体而言,在27家券商中,国海证券今年以来业绩表现最为出色,其实现营收14.47亿元,同比增长133.63%,增幅排在首位;同样,其净利润3.83亿元,同比增长1018.58亿元,增幅同样大幅甩开其他公司。

除国海证券外,方正证券、东吴证券、长江证券、东北证券、山西证券等公司今年前7月业绩较上年同期增幅水平均比较明显。在2018年利空出尽的情况下,结合今年前7月情况来看,2019年全年业绩可期。

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