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全球10大资产风险度排名,黄金并不安全

Wind资讯  1.59万阅读  2019-08-09 09:49:19

澳元作为全球比较具有代表性的风险货币,其价格走势在一定程度可以代表全球资本市场的风险情绪。其次,澳洲出口大量硬商品,因此其经济在一定程度上也是全球经济的一面镜子。

下图可以看到,澳元/美元的走势和JP Morgan全球制造业PMI的指数也长期保持一致。

在一些全球比较重要的大类资产里,包括商品,股指以及债市,澳元和恒生指数自第三季度以来的相关性最高,而原油较低。需要强调的是,黄金和澳元的负相关性为0.548。也就是说,在市场情绪悲观的时候,黄金只有一半的时间在上涨。

第十名:ICE布油:相关系数0.555

虽然原油和全球经济具有较强的相关性,但是由于影响原油的因素还有包括地缘因素,库存等,因此和澳元的相关性并不是非常的高。

第九名:标普500:相关系数0.619

标普500里有很多的企业都是跨国公司,因此全球经济走软对于其影响还是非常显著。由于受到美联储降息的影响,其在一定程度上可以对冲掉一些风险事件。

第八名:道琼斯工业指数:相关系数0.721

走势和标普500类似。由于相对美国企业的小型公司杠杆相对较低,因此降息对于大型企业的效果相对影响较小,因此美联储降息可对冲的风险较标普500来说较少。

第七名:德国DAX指数:相关系数 0.724

德国为欧洲的制造业大国,因此全球经济放缓对于德国经济的影响也非常显著。

第六名:MSCI发达市场:相关系数 0.736

第五名:美债10年收益率:相关系数 0.750

第四名:MSCI欧洲市场:相关系数 0.830

第三名:MSCI亚洲指数(除日本):相关系数 0.852

第二名:MSCI新兴市场指数:相关系数 0.857

从第二名至第六名来看,全球经济放缓对于新兴市场的冲击最为明显,也就是说在情况改善之前,这一区域的股票最容易遭到抛售。其次为亚洲股市,欧洲市场以及MSCI发达国家市场。

而市场中较具有代表性的避险资产-美债,其10年收益率和澳元的关联度为0.75,低于澳元与MSCI欧洲市场,亚洲市场已经新兴市场指数。从这一点来看,若全球避险情绪持续升温,美债收益率依然有一定的下行空间。

第一名:恒生指数:相关系数 0.877

相对所有的主要资产,恒生指数的走势对目前全球一些风险市场最为敏感。也就是说,当市场波动性显著增加的时候,恒指的反弹和下跌幅度也会大于其他市场。

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