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三星利润下跌40%,竟是中国的“锅”?

财经早餐01-10 09:02

1月9日,韩国乐天免税店表示,2018年,乐天免税店首尔明洞店打破了一年内单店铺销售额的世界纪录,销售额超过了35亿美元。乐天免税店表示,这一销售成绩的主要贡献者是数量激增的中国代购。

与韩国乐天将销售额增长归功于中国代购不同,同样来自韩国的三星电子,则将最新季度的利润大幅下滑归咎于中国。

1月9日,三星公布数据显示,2018年第四季度,公司销售额为59万亿韩元,同比下降10.6%;营业利润10.8万亿韩元,同比下降28.7%,环比更是大降38.5%。

这是三星单季营业利润7个季度来首次低于14万亿韩元,也远低于市场预期(13.38万亿韩元)。

不过,2018年前三季度的出色业绩,填平了第四季度的业绩洼地,让三星2018年营收和营业利润双创新高,分别达243.51万亿韩元和58.89万亿韩元。

前三季度的连续增长,主要来自于去年全球内存需求旺盛。

四季度存储市场增速趋缓,而三星的智能机业务2018全年都很萎靡,全球出货量持续下跌。三星四季度整体业绩的下滑也就不可避免了。

不过,三星预计存储器业务2019年一季度仍将延续低迷态势,但供需下半年将改善,公司业绩料将随之增强。

芯片“糟心”

和很多吃瓜群众眼里靠卖手机发家不同,三星最大的利润源自于内存芯片业务。

此次业绩下降,三星官方也解释,部分原因是存储器需求疲软。

由于大型科技公司调整了对数据中心的投资,全球需求下降超预期,因此2018年第四季度的出货量增长不及三季度。

此外,市场研究公司InSpectrum Tech的数据显示,在2018年第四季度,32GB DRAM服务器模块的合约价格下跌了约5%,128Gb MLC NAND闪存芯片的价格下跌了约3.4%。这也造成了三星的出货价格下跌。

不过,把芯片业务的不景气直接怪罪在全球需求身上,有点”耍流氓”。

虽然半导体行业的确会受到全球经济增长疲软所带来的负面影响,但是行业却处于人工智能、万物互联爆发的大周期上。

这一轮周期已经从2016年便开始了,因为背后链接的终端最终将达到百亿或千亿级别,与原来单纯的互联网时代的10亿级别根本就无法相提并论。所以,半导体的周期是超景气的。

另一边,三星的对手苹果公司也在1月2日罕见地发布了营收预警,宣布下调2019财年第一财季的营收指引(即2018自然年第四季度)和毛利率预期。

和三星惊人相似的是,苹果也甩锅给了中国市场。

苹果销量的下降看似是手机产商三星的好消息,但是对同时也是芯片商的三星,却意味着和苹果的芯片生意也将不如预期。

苹果既是三星智能手机业务的竞争对手,也是其最大的芯片和OLED面板客户。

而苹果出货量的降低,会加剧三星在芯片业务的困境。

此外,2019年,随着国产面板在国产旗舰手机上逐渐上量,三星显示面板在国产手机厂家的份额将受到冲击,三星显示面板的出货量也将被进一步压缩。

可以说,从芯片到显示面板,三星都遭到了“围困”。

手机销量遇阻

和芯片业务一样,三星的智能手机销售也同样止步不前,三星表示,智能手机市场竞争加剧,尽管是销售旺季,但销量仍然陷入停滞;手机业务营销费用上升,导致盈利较低;预计下半年智能手机市场供需状况将趋于稳定。

三星电子是市场份额最大的智能手机供应商,虽然在2018年第三季度共出货7220万部,占全球智能手机市场的20.3%,但在2017年三季度,三星占全球市场的份额为22.3%。

三星手机的市场份额不断缩减,华为的全球市场份额却一路走高,从2017年三季度的8%扩至2018年三季度的14.6%。

虽然三星现在还有全球大约20%的份额,但这很有可能是中国公司蚕食的主要目标。

三星目前最大的六个市场依次为:美国、印度、巴西、韩国、印尼、德国。这里面以印度、印尼为首的东南亚市场,以德国为首的欧洲市场,都受到了中国公司的严重冲击。

在中国,三星的局势也不容乐观。

1月8日,中国信息通信研究院发布《2018年国内手机市场运行分析报告》,当年手机市场出货量同比下降15.6%。但国产品牌下滑幅度略低于此项数据。华为更是由2017年的1.53亿台出货量猛增至2018年的2亿台。

这从侧面说明了以苹果和三星为代表的海外巨头在中国市场的失利。

面对重重挑战,三星电子寄希望于系列新产品,包括今年计划发售的可折叠屏幕手机,以及据称具有显示屏指纹传感器和接近零边框的旗舰Galaxy S10型号手机。

S10的设计的确可圈可点,但是要想靠此一举夺回市场,恐怕并不现实。

冤家相聚,皆因强敌

去年10月3日,三星的“冤家”苹果在盘中股价创下232美元的历史高位,达1.1万亿美元市值,之后便一路下挫。截止目前,苹果股价报147.93美元,较高点已经回调了超过35%。市值蒸发超过4000亿美元,现仅剩7019亿美元。

三星的利润大跌,苹果的股价大跌,让这对原本水火不相容的冤家在2019年走到了一起。

1月6日,三星电子宣布,将在 2019 年推出的智能电视型号中添加对苹果的 iTunes Movies & TV Shows 和 Apple Airplay 2 无线传输协议的支持;同时,2018 年的三星智能电视型号也将通过固件更新增加对前述项目的支持。

2018年,华为的总营收为1085亿美元,实现了21%的增长,同时也是国内第一家突破千亿美元营收大关的民营企业。

这对冤家终于在失意之际达成一定意义上的和解。究其原因,是他们意识到了如今的市场状况已经容不下他们牺牲利益相互竞争打压了。

而在即将到来的5G时代,华为也彰显出了难以超越的势头。

5G主要分为(协议标准)、芯片及专利技术、通讯网设备、终端销售等领域。

其中,协议标准制定的多少直接决定未来巨头们在行业的利益格局。目前,在3GPP组织中,华为大量参与标准会议的议程,隐隐成为该行业组织的领头羊。

芯片及专利技术方面,华为已经向处理器芯片大步迈进。1月7日,华为集团宣布已经推出了一款业界最高性能的处理器,也就是华为鲲鹏920,据了解,该处理器采用7nm制造工艺,基于ARM架构授权,由华为公司自主设计完成。典型主频下,超出业界标杆25%。同时,能效比优于业界标杆30%。

通信设备方面,华为也早已是行业的老大,市场份额也在逐步甩开诺基亚和爱立信。

可以看出,华为是一家几乎覆盖5G全产业链的公司。苹果和三星受到来自中国的“威胁”,并不是空穴来风。

不管是三星还是苹果,的确都能将他们的不如意归咎于中国,但这并非是因为中国市场不行了,而是因为中国的企业更行了。

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