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抄底“二师兄”,埋伏化工股,北上资金的炼金术,价值投资的真与假!

智通财经  9.88万阅读  04-09 20:31

回顾3月以来的的A股走势,似乎很大程度上被北上资金主导。

本文来源“”,作者伏流。

回顾3月以来的的A股走势,似乎很大程度上被北上资金主导。

从3月6日开始,尽管当日沪指上涨1.57%,但沪股通净流出8.95亿,然后是连续三个交易日的净流出,沪指创下4.4%的跌幅。

3月25日,北上资金净流出超百亿一度引发投资者恐慌,大盘也在接下来几个交易日连续下跌,上证指数3月28日甚至跌破3000点。

然后3月29日,北上资金又杀了个回马枪,单日净流入110.93亿,上证指数一天暴涨95.82点。

高抛低吸的北上资金赚了个盘满钵满。

数据来源:

A股走势尽在北上资金掌握?

历史上,北上资金很少出现大规模的净卖出,单日净卖出超过40亿元的只有10次,其中还有5次发生在2015年股市剧烈波动时期,而由于2015年沪深港通开通不满一年,A股波动过分激烈,因此选取后5次北上资金大规模卖出来分析。

从时间上看,这4次大规模卖出有3次发生在2018年,一次发生在2016年。除了2016年11月9日,当日北上资金流出超过40亿元之外,而2018年之后每发生一次北上资金大规模流出,A股就会被爆锤一次。

数据来源:

然而在3月29日上证指数跌破3000点之际,北上资金却又转头杀了回来。3月29日早盘,北上资金开启爆买模式,截至中午收盘,北上资金就净买入63亿元,引发A股暴涨。有趣的是,上午北上资金流入曲线与上证指数的走势高度一致。

图片来源:东方财富网

上证指数3月29日走势:

图片来源:

截至3月29日收盘,上证指数暴涨3.20%。一时间,看空的消息烟消云散,北上资金把空头打爆了。

大跌流出一百多亿,大涨流入一百多亿,说好的北上资金是理性的长期价值投资呢?说好的价值投资和市场估值波动反向操作呢?不爱玩超短的北上资金近期似乎也沦为收割韭菜的工具。

抄底二师兄,埋伏化工股,溜得飞起

从整体资金流向看,深港通专用席位在近三个月表现特别活跃,成交金额远超沪股通。显示,2019年3月至今深港通上榜十大活跃成交股中,表面上看,北上资金重仓股还是贵州茅台、中国平安这些蓝筹白马,但实际上对热点的炒作却很是明显。

以创业板龙头,经营范围是肉鸡、肉猪的温氏股份为例,显示,3月至今,北上资金累计净买入额高达1.48亿元,成交金额5.04亿元,而它的净资产收益率不过刚过10%,低于19%的活跃成交个股的平均值。

数据来源:

而观察北上资金对温氏股份的持股量的变化,显示,去年8月温氏股份底部开始启动时,北上资金只持有不到300万股,随着行情逐步走出底部,缓慢加仓,到10月底,上升趋势开始确立时,加仓力度开始加大,一举突破千万股的持股量。

而在2月中旬以后,画风就开始突变,对温氏股份开始进行高抛低吸,行情越涨北上资金越卖,在3月12日温氏股份涨停时,更是大幅减持逾359万股至1663万股的持仓。

数据来源:

北上资金花了1个多亿抄底了“二师兄”,也把温氏股份捧上了天。

近期化工板块的行情北上资金同样也没有错过,显示,3月份以来北上资金增持比例最大的属于基础化工板块的三棵树,涨幅也已经达到86.74%。

数据来源:

北上资金高抛低吸,精准抄底的背后,隐藏着怎样的秘密?

谁在操控北上资金

其实,被国内很多投资者视为风向标的北上资金,最近已越来越像是内地投机资金的马甲。2018年年末,大量香港杠杆资金开始进入A股,其本质为大量内地客户借助香港交易所对个人信息的保护与香港杠杆资金的廉价,借机投资A股。

据了解,在A股市场,投资者要开融资融券账户,基本需要50万元的门槛,而在港股市场,大部分券商要求的门槛只需要3000美元。杠杆率方面,A股券商融资一般是1:1,也就是1倍杠杆。而在香港市场融资,杠杆则可以高达6倍、7倍。除此之外,香港市场融资利息也更低,内地融资融券的年利率大概为7%-10%,而香港的孖展(Margin的谐音)的年利率仅为3%-4%。

门槛低、利率低而杠杆高,并且个人信息受到保护,更重要的是,这些都是合法合规的。或许,这是香港市场这个“融资天堂”,给北上资金大规模流入、流出,以及主导A股行情的机会。

外资不是“接盘侠”也不是慈善家,谁来这个市场都不会只是“买买买”不调仓,不要迷信,利来利往而已。(编辑:刘瑞)

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