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果然盆满钵满!券商3月业绩集中刷屏,营收、利润普遍大涨,还能不能上车? 机构这样看

智通财经  4.72万阅读  2019-04-09 21:55:00

股市向好,券商果然赚得盆满钵满。

本文来自“证券时报网”,作者为胡华雄,本文观点不代表智通财经观点。

股市向好,券商果然赚得盆满钵满。

01、券商业绩集中刷屏,3月业绩好“炸”了!

这不,今日晚间,又有多家上市券商公布3月份的业绩。至此,公布3月份业绩的上市券商已超过20家。从披露的业绩情况来看,上市券商营业收入和净利润,不论是同比,还是环比,多出现暴增。

如龙头券商中信证券晚间公布的3月份财务数据显示,中信证券母公司3月份实现营业收入22.14亿元,环比增长25.77%,同比增长17.71%,实现净利润13.85亿元,环比增长69.88%,同比增长56.05%。

另一家大型券商海通证券公布的3月份财务数据显示,海通证券母公司3月份实现营业收入17.69亿元,环比增长10.14%,同比增长56.37%,实现净利润10.83亿元,环比增长15.94%,同比增长36.89%。

华泰证券母公司3月份实现营业收入23.58亿元,环比增长114.28%,同比增长4.37%,实现净利润15.76亿元,环比增长218.23%,不过,同比则下降19.39%。

从2019年前三个月的累计营收和累计净利润来看,普遍出现大幅增长。数据显示,中信证券2019年前三月累计实现营业收入同比增长43.21%,累计净利润同比增长61.84%。海通证券前三个月累计营业收入同比增长71.63%,累计净利润同比增长75.57%。

02、券商股从3月开始总体进入休整状态

券商股是本轮行情最先启动的龙头板块之一,板块中很多股票在不到1个月的时间里股价翻倍,但从3月开始,券商板块整体进入休整状态,相较于其他很多热门板块,表现并不太强势,多只券商股涨幅不到10%,华泰证券、广发证券甚至出现下跌。

如今在市场成交大幅放量、券商股业绩出现暴增的情况下,券商股能否启动新的一波行情,备受市场关注。

03、机构激辩券商股价值

山西证券认为,3月二级市场继续回暖,股基成交额为18.58万亿元,环比增加 110.27%;日均股基成交额 8846.79 亿元,环比增加 50.19%,作为与市场行情高度相关的券商业绩有望大幅改善。科创板推进争分夺秒,上交所科创板信息披露平台共有 57 家企业申报获受理。作为资本市场改革的里程碑事件,不亚于股权分置改革对行业和市场的冲击。科创板的超速推进和业绩改善是券商板块走强的决定因素。未来随着科创板的逐渐推进和行情的持续深化,券商板块依然是值得重点配置的,建议投资者继续关注。

中信建投则继续强调券商板块走势的催化剂作用将在全年逐步兑现,长期行情值得期待。

流动性方面,中信建投认为,央行维持松紧适度的货币政策,证监会多举措放宽交易限制,MSCI与富时罗素陆续提升A股纳入比重,将带动长线资金陆续入市。若全年A股日均成交金额达到6000亿元、证券经纪佣金率企稳,证券业经纪业务净收入有望同比大增60%,两融、权益类自营也将从中受益。

资本市场改革方面,中信建投认为,监管层多项改革政策箭在弦上,科创板、衍生品、对外开放、托管结算等业务领域陆续放开,为券商带来增量收入来源。这些包括:

A、 上交所已火速受理57家企业的科创板上市申请,进度大大超出预期,预计2019年科创板公司IPO融资规模约为764.75亿元(含超额配售融资规模),为证券业带来直接增量收入合计39.29亿元,相当于证券业2018年营收的1.48%。

B、 中期协数据显示,3月末股指期货持仓量已超过2015年峰值,表明金融机构的风险对冲需求高度旺盛,但期间股指期货成交额仅12.97万亿元,相当于2015同期的14.58%。随着股指期货常态化措施的推进,被抑制的交易需求将得到释放,券商衍生品做市业务将得到长足发展。

此外,证监会拟修改再融资相关规则,核心变化涉及减持要求、价格锁定、发行股本、投资者人数等方面。中信建投还认为,自再融资新规、减持新规实施以来,IPO堰塞湖已得到纾解,“忽悠式”重组行为已被充分遏止,此时放宽再融资的伴生风险较小;同时,在股票质押融资收缩的背景下,放宽再融资是解决上市公司资金链紧张局面的适时之选。2018年证券业再融资承销规模9102亿元,以1%费率估算,相关净收入91.02亿元,占证券业营收的3.42%,未来仍有扩容空间。

(编辑:朱姝琳)

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