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建投机械秋季策略:制造升级万木逢春 设备投资千帆竞发

金融界  8.14万阅读  2019-09-04 18:01:00

原标题:建投机械秋季策略:制造升级万木逢春 设备投资千帆竞发

首先,传统盯龙头。在中国经济追求增长质量的背景下,传统机械板块普遍经历了供给侧改革,龙头企业的投资机会值得关注,尤其是工程机械、油服和电梯行业的龙头。

其次,新兴看前景。科创板推出及中美贸易摩擦可能持续不断的背景,都鼓励核心技术自主可控、尽快实现进口替代。

2019年下半年首选业绩含“金”量高的工程机械头部企业以及景气度持续的光伏设备;2020年看好半导体设备和锂电设备景气度回升,以及智能设备和3C设备的反转。

工程机械、油服和电梯行业

①工程机械行业经历了2012-16年的低谷期,出清最显著,竞争格局大幅优化,龙头公司销量增长持续超越行业,叠加报表修复和全球化拓展,2016年至今已经走出超过三年的大反转行情。预计2019年工程机械龙头全年业绩继续高增长无忧,且业绩的现金含量极高,三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力等依然是我们首选的推荐品种。

②油服:页岩气迎黄金时期,钻完井设备景气度超预期。判断天然气将在能源结构占比中持续走高,然受制常规天然气产量增长乏力,页岩气成为平衡供需矛盾非常重要的资源,页岩气产量将进入黄金时期,带动对钻完井设备的需求。关注杰瑞股份、宏华集团、石化机械等。

③电梯行业虽经历了2017-2018年的低谷期,但由于行业现金流不错,洗牌并不充分。2019-2020年,受益地产施工/竣工预期向好以及老旧小区改造,预计行业销量持续回升,但是竞争依然激烈,预计中等级别回暖;判断相关公司报表存在修复空间,上海机电、广日股份、康力电梯这样的内外资龙头阶段性投资机会值得关注。

半导体、新能源、5G行业

①半导体产业关系国家经济命脉,以中芯、华力等为代表的逻辑代工厂和以长江存储、合肥长鑫等为代表的存储器厂正处于加速投产过程中,将带来国产半导体设备厂商发展良机,重点推荐精测电子、至纯科技、长川科技。

② 新能源产业是未来经济的重要增长点,其中光伏行业技术持续创新迭代,推动平价时代离我们越来越近,建议关注光伏设备龙头迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电;新能源汽车发展的大势不可逆,成长主要看中国和欧洲市场,关注锂电设备龙头先导智能、杭可科技等;

2020年5G试商用或商用,有望带动终端产品出货量,同时对制造业升级产生深远影响,有望带动智能设备和3C设备反转,预计最早2019Q4将观测到端倪。

重点公司盈利预测

来源:金融界网站

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