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这一次,轮到“鲁大师”来跑分了!

火星财汇  1.99万阅读  2019-10-01 10:07:58

硬件检测、系统跑分、清理优化……如果你还在使用Windows的操作系统,那么对“鲁大师”的名字一定不会陌生。

2010年9月,鲁大师卖身360,其目的是为了获得更多的融资渠道,此后它又经历两轮闯关,直到今天才艰难上市。

2019年9月25日,港交所发布文件称,360鲁大师拟以每股2.30-3.00港元发行6000万股股票,预计10月10日开始挂牌交易。此番交易吸引了包括汇量科技和GreenDynasty在内的五家基石投资者,同意认购总计5700万港元股份。

得意于PC时代,360敞开怀抱;失意在移动时代,创始人转身离开。

业内对鲁大师的关注,多少带着一些跑分软件“年少成名”却“伤仲永”的咂摸意味。如果两大时代逆转,鲁大师的上市之路或许能更加顺遂,但不变的处境的是,业务模式独立性与持续性就像死穴一样,叩问鲁大师至今。

图片来源:鲁大师官网

姓“鲁”还是姓“周”

鲁大师之所以姓“鲁”,与一个叫做鲁锦的人脱不开关系。

1999年底,鲁锦开发了一款名为Window优化大师的软件,提供系统检测、系统优化、系统清理、系统维护四大功能模块及数个附加的工具软件,通过这款软件,鲁大师奠定了国内软件行业地位,鲁锦更是成了“中国优化第一人”。

不过他的得意之作却是“Z武器”,这是首款检查并尝试修复硬件的软件,它能轻松辨别电脑硬件真伪,测试电脑配置,测试电脑温度保护电脑稳定运行,清查电脑病毒隐患,优化清理系统,提升电脑运行速度。在推出后一年多的时间里,迅速发 展到几千万用户。

2009年7月“Z武器”正式更名为“鲁大师”。

又过了一年,鲁锦携鲁大师加入360的“免费软件起飞计划”,该计划通过投资、孵化、合作及收购等方式,帮助免费软件领域创业者实现进一步发展。此后创始人鲁锦淡出鲁大师,由田野接管,而鲁大师也从原来的软件检测扩张现有软件、硬件 、游戏业务以及金融、娱乐领域。

根据企查查公布的股权信息显示,在目前的股权结构中,周鸿祎控制的北京奇虎科技控股41.37%,成为控股股东,田野直接持有29.52%的股权,为第二大股东。也就是说目前的鲁大师实际上姓“周”,周鸿祎的“周”。

“嫁入”360

哪怕是在今天,电脑管家千千万,但要说起跑分软件,人们还是会脱口而出三个字——“鲁大师”。

鲁大师“嫁入”360,一个是硬件检测软件,一个是互联网及计算机安全软件,两者堪称是天作之合。2017年,360率先上市,创出连续18个涨停板的股市神话。继承其衣钵的鲁大师自然也被寄予厚望,不过几次失败之后,上市已经显得遥遥无期。

2018年9月以及2019年3月,鲁大师两次向港交所递交上市申请,但均因为公司主营业务收入来自于360集团的占比过大,申请未能获得通过,于6个月后失效。尔后,鲁大师又于2019年3月21日再次递表,直到此次聆讯招股书公开。

从财务数据来看,2016年-2018年,鲁大师营收分别为0.7亿元、1.23亿元、3.2亿元,净利润分别为3176.1万元、5626.7万元和7661.9万元,都呈现稳步增长态势。

值得一提的是,报告期内,360与鲁大师之间的关联交易收入为4690万元、5060万元和7180万元,在同期总收入中的占比分别为67.2%、41.5%和22.4%,公司对于360的业务依赖下降明显,也正因如此,鲁大师此次才得以成功闯关。

不过我们也要看到,鲁大师三次闯关背后,广告客户过于集中的问题一直非常突出。

图片来源:鲁大师官网

鲁大师的生意经

众所周知,鲁大师是一款免费软件,和许多免费软件一样,通过免费吸引用户积攒流量进行变现才是鲁大师的生意经。

招股说明书显示,目前鲁大师主要的收入来源有三个方面。

其中线上广告服务占比最大,截至2019年4月,鲁大师线上广告服务4个月收入6523万元,占总收入的57.4%。线上游戏业务收入1901万元,占比约16%。鲁大师的电子设备销售业务也是最近三年增长较快的业务,截至4月底,电子设备销售收入约2942万元,约占总收入的25.9%。

而它最主要的两位客户,分别是大股东360以及二股东嵩恒网络。

2015年,鲁大师加入了360主页导航联盟,此后360对鲁大师的业务方面一直有所扶持,作为360的流量供应商,360浏览器广告的点击也会使鲁大师获得收入分成。

2019年前四个月,360鲁大师来自两大股东360集团和嵩恒集团的广告收入占比分别为25.3%和9.7%,毛利占比则分别达33.6%和12.9%。

在此背景下,大股东们的任何风吹草动都会影响鲁大师的业绩。

更何况从目前的形势看,用户对主页导航需求日益减少,甚至还可能完全消失。因此,这种市场变化带来的风险也极大的影响鲁大师未来的续航能力。

尽管鲁大师来自股东们的营收占比已经从去年的接近90%下降到了30%左右,但作为业务收入的主要来源,其多数利润依然是靠“股东赏饭”,这种现象在未来的很长一段时间可能都不会有所改观。

图片来源:鲁大师官网

鲁大师为什么要上市?

首先过于狭隘的变现渠道为鲁大师寻求上市敲响了一记警钟。其次,停滞的市场也让鲁大师感到忧虑。

虽说鲁大师在PC市场可谓一枝独秀,但随着苹果电脑市场份额的增大,用户对于Windows系统的硬件检测需求正变得越来越弱。而在移动端,各大品牌手机一般自带安全软件和手机管家,鲁大师也越显乏力。

当老业务触及发展的天花板时,拥抱资本就成了时下的最优选择。

从招股书中能够看到,除了将募集的资金外用于提高研发能力和营销,鲁大师也在寻求转型。

鲁大师预计将约20%的募得资本将用于优化经认证二手智能手机电商平台,电子设备销售将成未来公司的主要收入之一。

转型搏未来

随着市场的开放化经营,人们的消费习惯也在慢慢发生转变,以往非新机不用的消费习惯逐步开始发生松动,二手手机可以满足一部分资金紧张的人群实现高端品牌的体验,二手手机的交易习惯正在逐渐养成。

但是现阶段二手手机市场还处于比较杂和混乱的状态,鲁大师想要利用自已的硬件检测优势,提高二手优质手机的价格并减少收购时的差错。

不得不说,在做二手手机检测业务上,鲁大师有着得天独厚的优势,然而市场真的会买账吗?

电子设备销售市场看起来是一片红海,但因技术门槛低,这块市场已经吸引了大量入局者,转转、咸鱼的存在让这个市场看起来并不是特别空。此外,由于智能配件的销售成本较高,利润较低,在一定程度上会挤压公司利润。

我们可以看到,鲁大师自转型以来公司的毛利率直线下降,未来营收的稳定性也堪忧。

打铁还需自身硬,鲁大师的电商之路能走的顺风顺水吗?我们拭目以待。

综合自财经下午茶、节点财经;除特殊标注外,其余均来源于摄图网。

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