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海正药业增资扩股引上交所问询 截至上半年负债94.45亿

国际金融报  3.56万阅读  2019-09-06 14:33:43

9月5日,浙江海正药业股份有限公司(以下简称“海正药业”)发布公告称,由于控股子公司浙江海正博锐生物制药有限公司(以下简称“海正博锐”)增资扩股及老股转让一事,公司收到上海证券交易所上市公司监管一部的问询函。

上交所问询细节

关于海正博锐增资扩股及老股转让一事,海正药业连续两天发布公告。

9月4日,海正药业发布公告称,截至9月3日16点整,海正博锐增资及部分老股转让交易挂牌期已结束。交易期间,PAG Highlander (HK) Limited(以下简称“太盟”)作为意向受让人报名,经审核,其符合此次股权增资受让条件,并进行了受让意向登记。

9月5日,海正药业公告显示,台州市产权交易所有限公司(以下简称“台交所”)确认太盟摘牌,认购海正博锐8928.57万元注册资本增资金额,成交价格为10亿元人民币。同时,受让公司控股子公司海正药业(杭州)有限公司(以下简称“海正杭州公司”)持有的海正博锐本次交易前40.34%股权(对应注册资本人民币2.02亿元)及海正药业持有的海正博锐本次交易前10.16%股权(对应注册资本人民币5079.5万元),成交价格分别为22.59亿元人民币和5.69亿元人民币。

当前,上交所针对海正博锐在此次增资扩股、老股转让的细节问题上提出问询。

问询函提及,海正博锐或其全资子公司的药品研发及获证进度,将影响《股权转让合同》中所约定的除首期付款外的后续付款进度及是否触发特别约定的里程碑补偿款、特殊转移补偿,其中里程碑补偿款合计8.25亿元、特殊转移补偿合计8亿元。

因此,上交所要求海正药业补充披露合同条款涉及药品的基本信息、市场状况、已累计发生的研发投入等,并结合合同条款约定,按时间顺序列示有关药品研发的不同进展情况所触发的权利或义务及对公司利润、现金流的影响等。

海正药业曾表示,按现有交易条件,因出售海正博锐控股权,预计可确认投资收益合计约12.7亿元,这也引起了上交所的关注,要求海正药业补充披露该投资收益的具体计算过程等,并结合会计准则规定,说明该补偿条款对会计处理及公司业绩的影响。

此外,摘牌方太盟目前无注册资本及财务数据,且尚未开展业务,其控股方太盟亚洲资本三期基金于2018年11月完成募集,上交所要求海正药业核实并穿透披露最终出资方情况,并说明最终出资方是否与公司存在关联关系等。

或引入战投缓解资金危机

近年,海正药业负债高举。具体来看,海正药业债务以有息负债(以短期借款、长期借款、应付债券之和计)为主,其从2010年的不足20亿元持续增长至2017年102.39亿元的顶峰。截至今年上半年,负债依然高达94.45亿元,占净资产比重134%,其中超六成是短期负债。

业内人士认为,负债高是因为近年来海正药业投入多个建设项目。从2014年前的10余个项目增加到最近3年超过20多个项目,资金来源主要系金融机构贷款,短债长投风险突出。以上问题导致公司在建工程持续膨胀,2017年底高达53.32亿元的顶峰,今年上半年降至45.53亿元,但占总资产的比重依然高达20%。

关于海正药业多个核心项目存在投入超预算、进度缓慢的情况,海正药业此前对《国际金融报》记者表示,“公司在建工程项目以制剂、配套研发等需求为主。由于公司对产品质量标准的提升、环保、安全及职业健康保护的理念提升,新建项目的投资额相应提高。与此同时,随着国家对于药品研发和生产质量的要求日益提高,在项目建设过程中存在局部调整、完善设计方案的情况;关键进口设备交货周期长、安装调试难度大,两个原因导致项目的建设期限延长。目前,公司将对所有在建工程项目进行梳理,加强工程建设中招投标,项目签证内容变更审批等过程管理。”

而依据太平洋证券的研究,太盟投资集团成立于2002年,是亚洲最大的独立另类投资管理集团之一。该公司曾参与过康宁杰瑞、荣昌制药、国药租赁、吉林英联等医药企业的投资,在医药领域有着较为丰富的投资经验。海正博锐获得增资可提高研发投入的持续性,确保临床试验和研发快速推进,有助于在研品种尽早上市。同时,海正博锐由单一国资控股转变为战略投资者控股、国资参股,有利于加快内部员工激励计划进度,确保人才队伍稳定。并且,企业资产负债率有望下降,逐步释放利润。海正博锐股权转让后,公司可回收大量现金,偿还债务后可有效降低资产负债率,降低利息支出,释放利润。

海正博锐对海正药业意义巨大。今年上半年,海正药业进行了生物药单抗业务重组,搭建了以海正博锐为主体的生物单抗药研发平台。企业在此前接受本报记者采访时表示,“目前在海正博锐平台上已经完成安佰诺上市、安健宁报产、三个单抗在临床III期和多个单抗在临床I期,另外多个创新单抗在临床前和功能验证中。未来,海正博锐将围绕核心治疗领域,从生物类似药到生物创新药开发,进一步发展双价单抗和ADC技术平台,建立海外单抗研发中心,接轨国际研发水平。”

(国际金融报见习记者 黄华)

原标题:海正药业增资扩股引上交所问询,出资方太盟财务背景不详

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