页面加载中...

云掌财经

云掌财经  让你更懂财经

上证指数 - -

创业板指 - -

深证成指 - -

上证50 - -

打开  APP

市场短暂回调 大消费主题基金表现靠前

天天基金网  1.99万阅读  2019-04-16 10:39:00

一、市场行情概况

上周市场各类指数普遍下跌,成交量环比减少20%。上周市场回调,主要原因有:指数周一高开叠加短期涨幅过大增加了获利资金了解的意愿、外资大幅流出资金129亿,CPI同比增速较上月涨0.8个百分点至2.3%。从市场的风格来看,上周创业板、中小板指数跌幅靠前,上证50、中证100跌幅较小,大市值风格相对占优。市场的成交量也从前一周的破万亿跌至8000亿。全周来看,上证指数跌幅1.78%。从行业来看,汽车、家用电器、食品饮料、公用事业、农林牧渔表现较好,周涨跌幅分别为1.84%、1.25%、0.57%、0.42%、-0.54%;而计算机、电子、国防军工、有色金属、交通运输表现较差,周涨跌幅分别为-5.38%、-4.75%、-4.13%、-3.74%、-3.71%。截至周五收盘,上证综指报3188.63点,周下跌1.78%;深证成指报10132.34点,周下跌2.72%;创业板指报1695.73点,周下跌4.59%;中小板指周下跌3.77%,沪深300周下跌1.81%,上证50周下跌1.07%。

基金方面:上周各类型基金普遍下跌,QDII型基金表现相对较好。指数普遍回调,权益类基金平均录得负收益,上周权益类基金跌幅基本上在1.8-2.2%区间。债券型基金延续了3月份以来较弱的表现,降准的预期修复,经济增速好转的预期明显,上周债券型基金平均跌0.4%。QDII型基金近期表现较好,主要是因为港股相对较强,AH溢价有所收窄。主题基金方面,虽然外资大幅流出资金,但是受益于伊利股份大幅回购股份、格力电器股权混改等驱动,大消费板块整体表现较好,消费主题基金表现靠前。TMT板块表现相对较弱,布局TMT的成长主题基金表现相对靠后。指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为-1.82%、-2.25%、-1.92%、-0.39%、0.12%。

二、一周场外基金业绩表现

一周指数型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
004855广发中证全指汽车指数C3.20%519931长信港股通指数0.76%
004854广发中证全指汽车指数A3.19%501305汇添富中证港股通(LOF)A0.69%
006614嘉实港股通新经济指数C1.75%501306汇添富中证港股通(LOF)C0.68%
501311嘉实港股通新经济指数A1.75%501301华宝香港大盘A0.47%
161030富国中证体育产业指数分级0.77%501012汇添富中证中药指数(LOF)C0.42%
一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
005034银华智能汽车量化股票发起式C2.15%004805长信消费精选量化股票0.49%
005033银华智能汽车量化股票发起式A2.14%006923前海开源沪港深非周期股票A0.47%
003634嘉实农业产业股票1.68%006924前海开源沪港深非周期股票C0.46%
005707富国港股通量化精选股票型0.77%002121广发沪港深新起点股票0.39%
005826华夏潜龙精选股票0.70%004482泰达宏利港股通股票A0.36%
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
003846汇安丰恒灵活配置混合C7.16%004277浦银安和回报定开混合C1.24%
161810银华内需精选混合(LOF)2.23%004276浦银安和回报定开混合A1.24%
420003天弘永定价值成长混合1.74%005861中金新丰灵活配置C0.97%
001729银华逆向投资定开混合1.53%005860中金新丰灵活配置A0.97%
180020银华成长先锋1.49%005354富国沪港深行业精选混合0.94%
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
000345鹏华丰融定期开放债券0.48%006549国金惠盈纯债A0.30%
000802中金纯债C0.47%002554信达澳银纯债债券0.29%
000801中金纯债A0.46%006956鹏华永润一年定期开放债券0.29%
003425江信添福A0.42%004548中银中高等级C0.28%
519024海富通稳健添利债A0.41%166016中欧纯债债券(LOF)C0.25%
一周QDII型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅代码简称净值涨跌幅
501021华宝香港中小(QDII-LOF)A0.91%005659南方恒指ETF联接C0.18%
161124易方达香港小型股指数A0.83%164705汇添富恒生指数分级0.16%
160922大成恒生综合中小型股指数0.37%000948华夏沪港通恒生ETF联接A0.16%
160924大成恒生指数0.28%000071华夏恒生ETF联接A0.16%
501302南方恒指ETF联接A0.18%160717嘉实恒生中国企业0.01%
一周货币型基金净值表现
代码简称区间7日年化收益率均值代码简称区间7日年化收益率均值
000323农银14天理财B5.85%000090民生加银家盈理财月度B3.46%
000322农银14天理财A5.61%000872北信瑞丰宜投宝B3.41%
004664国富日鑫月益30天理财债券B4.04%202308南方收益宝货币B3.34%
004663国富日鑫月益30天理财债券A3.78%260202景顺货币B3.33%
000038广发理财7天债券B3.56%004369前海开源聚财宝B3.32%

三、资产配置建议

上周公布了3个宏观数据:物价数据CPI、进出口数据、金融数据。3月份CPI同比2.3%,PPI同比0.4%,都比上月要好,但整体上并未超出市场的预期,3月份CPI数据上涨食品项的贡献大,猪肉价格、蔬菜价格环比上涨明显,目前CPI尚不能对货币政策构成直接的制约。3月份出口同比14.2%,进口降7.6%,出口数据超出市场预期,出口数据的强劲缓解了出口的潜在压力。3月份社融增长2.86万亿,存量增速10.7%,新增人民币贷款1.69万亿,M2同比8.6%。金融数据大幅度的超出市场预期,显示宽信用政策的效果持续显现,经济增速预期进一步好转。虽然上周权益市场市场回调,但是短期没有必要悲观。出口数据、金融数据的改善对权益市场是利好,债券市场短期相对承压,但是如果利率债跌幅过大短期反而有交易性机会。同时,海外美股近期持续反弹,距离前期新高只有2%,美股的盈利仍存在下调压力,需要密切关注美股的动态。因此,大类资产的配置建议优先推荐股票、其次是债券。

数据来源:,天天基金研究中心,截至日期:2019-04-12

四、天天基金投资策略

3月份的金融数据全面改善,提振了做多权益市场的情绪。无论是总量数据还是结构数据,社融都有了全面的改善。总量上,社融存量增速从上月的10.1%提高至10.7%,社融口径下的信贷增速从13.2%提高至13.8%;结构上,3月企业中长期贷款的占比为57%,表外非标融资也明显的改善。从M1-M2的剪刀差来看,3月份M1-M2的剪刀差为-4%,继续收窄,流动性的环境有所好转。2019年的市场风格,可能会出现成长和价值风格均衡,在不同的阶段成长、价值可能都会相对占优。3月份的社融数据可能利好价值型风格的基金,流动性环境的好转可能又利好成长风格的基金。在基金的选择建议上,建议价值、成长风格两手抓。价值型风格基金:中欧价值发现、汇添富价值精选、易方达消费行业等;成长风格基金:华安媒体互联网混合、交银阿尔法核心、信达澳银新能源产业。

五、基金学堂

指数增强能否超越市场?

指数增强基金是一类介于主动与被动之间的一个基金产品,它虽然主要以跟踪指数为目的,同时,长期来看它又希望能够获取超越指数的超额收益。

从08年起到现在,中国已经拥有超过30多支指数增强基金,规模总共达到了600多亿,获得了投资者的广泛的青睐。

对于指数增强基金来说,大家最关心的就是它是不是能够获得超越指数的收益。研究国外的一些经验,发现对于美国、英国、澳大利亚这样的发达国家的市场,指数增强基金依然能够获得超越指数的收益,但是这个超额收益呢相对来说就比较少。通常来说平均下来每年能够超越指数到1%到2%的水平。

而在新兴国家市场,比如说像南非、像泰国、以及像中国这样的市场,指数增强基金平均来说都能够获得4%甚至到10%的一个超额收益。

那这样的规律同样也出现在主动型的基金上面。

大家知道在美国这样的市场,主动基金超越基准的比例,是相对比较低的,大概只有30-40%左右。而在新兴国家市场,主动型的基金超越指数可以达60-80%的比例。

所以这也从另外一个方面来证明,指数增强基金介于主动和被动之间,它是能够获得超越基准的这样的一个收益的。

指数增强基金的超额收益从哪里来?

指数增强基金的超额收益是从哪里来的呢?我们认为主要是从两个方面:

一方面是从投资者的结构,在新兴国家,市场投资者以散户居多,散户虽然资金量占比相对没有那么大,但是它的交易量却占了大部分。那么主要是因为散户会受情绪的影响追涨杀跌,而不是根据公司的基本面进行投资。所以这就为指数增强基金获得超额收益提供了机会。

另外一方面,资金的性质也为指数增强的超额收益提供了机会。比如说像在美国,大家知道养老金占据了大部分的金额,而在中国的话,短期的资金可能占更大的一部分,所以,这就为指数增强基金基于基本面的投资获得超额收益提供了空间。

从归因的角度来看,指数增加基金的超额收益更多的来自于选股,而行业配置和对市场进行择时方面贡献的超额收益相对比较少一些。

另外指数增强基金还会在指数成份股以外选股,这部分的股票也为超额收益提供了一定的补充。

风险提示:

本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

上海东方财富证券研究所有限公司

本站郑重声明:“云掌财经”的新闻页面文章、图片、音频视频等稿件均为转载稿。如转载稿涉及版权等问题,请与我们联系,客服邮箱kf@123.com.cn,转载稿件仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性。

商务合作 请点击这里

觉得财经热点不够全?
下载云掌财经APP看看

去下载