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“炒股致富”哪家强?169家上市公司中报投资净收益超净利润

财联社  1.24万阅读  2019-09-05 11:34:00

原标题:“炒股致富”哪家强?169家上市公司中报投资净收益超净利润

【财联社】(上海,研究员 晴缨)讯,2019年中报披露已落下帷幕,A股再现上市公司“股神”。

Wind数据统计显示,2019年H1,有3332家公司披露了上半年的投资净收益,收益总和为5758.13亿元。其中2719家投资取得盈利,占比逾八成。其中,373家公司投资收益超亿元,83家超10亿元。

八成上市公司炒股赚钱背后,与A股大盘密切相关。2019年上半年,A股一扫2018年的阴霾,沪指上涨19.45%,深证成指上涨26.78%,创业板指上涨20.87%。

不过,当市场上行的时候,投资收益自然可以为业绩增色,但当行情下跌时则会损失惨重,重则演变成惊天大雷。对于一味依赖投资收益而放弃主业的上市公司,投资者应该谨慎看待。

169家投资净收益超净利润

从投资收益规模来看,除去证券、银行、保险等金融类公司外,共有42上市公司2019年上半年投资净收益破10亿元、14家达到20亿元、超50亿的共3家。

其中,投资收益最高的为上汽集团,高达130.54亿元,也是唯一一家投资收益破百亿的上市公司;排名第二的是中国石油,达52.33亿元;第三是苏宁易购,为50.75亿。

从投资收益/归母净利润的比例来看,剔除金融类公司以及上半年业绩亏损的公司,2019年上半年共有169家上市公司投资收益超过其归母净利润,14家公司投资收益是其归母净利润的10倍,其中博晖创新更是高达100倍。

具体来看,博晖创新上年度公司确认了收购河北大安或有对价(河北大安股份赔付)的公允价值变动收益1.57亿元,报告期河北大安完成工商变更,公司获得了赔付的股份,冲减了公允价值变动收益,确认了等额投资收益1.57亿元。博晖创新坦诚表示,此投资收益不具可持续性。

成也投资,败也投资,亦有部分上市公司业绩被投资收益拖累。例如,钱江水利今年上半年亏损0.16亿元,投资净收益亏损0.52亿元;美盛文化2019H1亏损0.17亿元,投资净收益亏损0.48亿元,业绩受投资收益影响较大。

“股神”再现

在这些投资“高手”中,不少是靠证券投资获利的。

比如,一直醉心炒股的兰州黄河今年上半年再靠证券投资扭亏。2019年上半年,兰州黄河实现营收2.52亿元,同比下滑10.46%;净利润为2270.35万元,同比增长171.87%。兰州黄河表示,实现扭亏为盈主要得益于2019年以来A股市场持续回暖,其证券投资账面收益较去年同期大幅增长,本报告期末为3448.44万元。

2019年上半年,兰州黄河持有建发股份、广汇能源、迎驾贡酒、国民技术、众兴菌业、靖远煤电、浙能电力、巴安水务、伊之密等9家A股公司股票,报告期内买入金额为4.48亿、出售金额为4.57亿元、损益金额为1146.43万元。

御银股份同样如此。2019年上半年,御银股份实现净利润5858.08万元,同比增长1211.54%,主要原因是公司获得证券投资收益所致。

财联社翻阅财报发现,御银股份成为“股神”主要归功于贵州茅台和中国平安。

数据显示,报告期内,御银股份买入中国平安2亿元(未卖出,持有中),损益金额为3272.39万元,粗略计算,御银股份在中国平安上的投资收益率为16.28%。实际上,中国平安今年上半年累积涨幅高达60%以上。

对于上半年累计涨幅超70%的贵州茅台,御银股份报告期内买入金额为1.22亿,出售金额为3.43亿,损益金额达4893.69万元。

但在可转债和温氏股份、东方财富上,御银股份并没有实现盈利,总体上,御银股份2019年上半年,累计取得的投资收益为8943万元。

值得一提的是,御银股份2018年净利亏损9622.24万元,主要还是系公司证券投资发生亏损。

从这个角度来看,御银股份如今实现的炒股收益一定程度上还是看天吃饭,股神这个称号还是言过其实。

炒股这座城,外面的人想进来,里面的人却想出去。曾经的炒股大户雅戈尔和上海莱士在今年先后表态将“金盘洗手”,回归专注于公司主业的经营发展。

炒股这把双刃剑

为了美化业绩,上市公司炒股投资者早已司空见惯。

根据wind数据统计,截至2019年6月末中,扣除金融股外,持有其他上市公司股份的A股上市公司共有276家,其中237家公司持股的数量都在5个以下,6-10个的有29家,高于10个的有10家。数量上,开开实业以持有21个证券个数排名第一,东方创业以18只持股数量排名第二,排名第三的是国成矿业和群兴玩具,它们均持有16家A股上市公司的股份。

换一个维度,从被投资的上市公司数来看,共有476只个股被其他上市公司投资,其中交通银行的股份被32家上市公司持有(包括A股和H股等);海油发展被19家A股上市公司持股,江苏银行和申万宏源则均被12家A股上市公司公司持股。

从上市公司被投资的股票金额来看,除了34只个股未公布被投资金额外,其余442只个股中,除去金融股外,被投资金额排名前三的分别是中油资本(19.00亿)、洛阳钼业(18亿)、和合力泰(17.25亿)。

从上市公司被投资的股票占总股本比例来看,新疆众合排名以37.79%比例高达第一,这也是唯一一个超5%的上市公司。

细数这些从事证券投资业务的上市公司,财联社发现,一部分公司本身业绩强劲,另一部分则是主营业务羸弱,从而主业让位于投资,只能靠投资收益提振业绩,而后者恰恰占多数。一旦尝到炒股的甜头,无论有没有证券投资经验,上市公司都会继续下去。

然而,“股市有风险,入市需谨慎”,这一句话不仅适合中小投资者,也适合上市公司。A股市场上,没有什么永远的股神,当市场上行的时候,投资收益自然可以为业绩增色,但当行情下跌时则会损失惨重,演变成惊天大雷。也就是说,当公司过于依赖投资收益的时候,也是公司风险加剧的时间点。

坦白来说,营业外收入的副业不是不可做,也不是不可理解,像招商证券策略分析师陈刚就对此表示:“上市公司通过炒股来实现业绩增长,一方面说明上市公司对于理财渠道的匮乏;另一方面,很多行业都是具有周期性波动的,行业景气度可能最近是处于下行周期。那么企业把盈余现金去投资于那些景气度上行的行业,对于企业来说可能也是一个对冲。企业资金入市也是一个相对比较好的保值增值的一个渠道。”

另外对于战略投资和长期财务投资,投资者需要客观分析。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授称,上市公司如果是以战略投资方式,通过股权投资形成战略联盟或者合作伙伴,则仍然是可取的。

简而言之,上市公司炒股一定是建立在主业不受影响的情况下,是锦上添花之举。毕竟一家上市公司想要走的长远,成为真正意义上的牛股,没有捷径,唯一的发展路径就是在自己擅长的主业上不断深耕细作,不断做大做强,加宽自己的护城河。

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