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QFII、RQFII投资额度限制取消,A股国际化之路越走越宽

Wind资讯  4610阅读  2019-09-11 07:48:54

周二(9月10日),国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制。

(图片来源:外汇管理局官网)

Wind数据显示,截至今年8月末,我国QFII投资总额度3000亿美元,共计292家合格境外机构投资者获批投资额度1113.76亿美元;RQFII制度已从中国香港扩大到20个国家和地区,投资总额度19900亿元人民币,共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度。

(图片来源:Wind金融终端 EDB经济数据库)

投资额度限制取消

周二,据外管局,为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署,进一步扩大我国金融市场对外开放,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制

同时,国家外汇管理局正在按程序报请国务院取消相应行政许可项目,待批准后,由国务院统一对外公布。

当日,国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就取消合格境外投资者投资额度限制答记者问。

问:取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制的背景是什么?

答:我国先后于2002年和2011年分别实施合格境外机构投资者(QFII)制度和人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度(以下合称“合格境外投资者制度”)。合格境外投资者制度,是境外投资者投资境内金融市场的主要渠道之一,是提升人民币资本项目可兑换程度的一项重要制度安排,为我国金融市场稳步开放和深化发展发挥了积极作用。

近年来,国家外汇管理局认真贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的部署要求,深化合格境外投资者制度改革,完善审慎管理,取消汇出比例限制,取消有关锁定期要求,允许合格境外投资者就其所持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等,极大便利了境外投资者投资境内金融市场。随后,明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数相继将我国股票和债券纳入其指数体系,并稳步提高纳入权重,境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加

此次全面取消合格境外投资者投资额度限制,是国家外汇管理局贯彻落实党中央、国务院决策部署,深化金融市场改革开放,服务全面开放新格局的重大改革,也是进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求而主动推出的改革举措。

问:投资额度限制取消以后,合格境外投资者投资境内证券市场需遵循什么外汇管理程序?

答:下一步,国家外汇管理局将立即着手修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》(国家外汇管理局公告 2018年第1号)等相关法规,明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。届时,境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后,应委托境内托管银行按规定办理相关登记,凭国家外汇管理局出具的业务登记凭证在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务。

问:是否取消人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点国家和地区限制?

答:是的,此次取消合格境外投资者投资额度限制时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。取消RQFII试点国家和地区限制,有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场,提升我国金融市场开放的深度和广度。

QFII持仓A股市值超1600亿

今年以来,QFII投资额度增加明显。

据央视9月2日消息,外汇局最新披露的QFII投资额度审批情况表显示,截至8月末,292家投资机构合计获得1113.76亿美元额度,其中今年以来QFII新增的获批额度为103.2亿美元,是去年同期的3.13倍。RQFII方面,有260家投资机构合计获得6941.02元的额度

持仓方面,Wind数据统计显示,截至2019年二季度,QFII持仓A股数量达293只,持仓市值1604.56亿元具体来看:

1.增持数量方面,报告期内,共有72只个股获得增持其中中国建筑、招商轮船、宁波银行增持数量最高,分别达5706.62亿股、4021.28亿股、3361.55亿股。此外药明康德、海南橡胶同期增持数量均超2000万股。

2、增持比例方面,报告期内,共有37只个股获得增持比例超过1%其中信捷电气、鹏鼎控股、皮阿诺增持比例分别达3.87%、3.44%、3.31%。此外中宠股份、药明康德增持比例均超2%。

此外,QFII至少新进78只个股的二季报十大股东名单

报告期内,按持仓市值计算,共有137只个股获得QFII持仓市值过亿元,持仓市值超过10亿元的个股数量达23只。其中华泰证券、宁波银行、北京银行的持仓市值分别达184.17亿元、182.18亿元、147.13亿元。此外,美的集团、南京银行持仓市值均超百亿元。

北向资金加速流入A股

周二北向资金尾盘加速流入,全天净流入23.79亿元,为连续9日净流入。而自今年以来,北上资金累计净买入A股1574.72亿元,自沪港通开通以来,北向资金累计净买入7965.06亿元。

(图片来源:Wind金融终端 SHSC沪深港通监控功能)

全面深化资本市场改革

9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。

会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务。

一是充分发挥科创板的试验田作用。坚守科创板定位,优化审核与注册衔接机制,保持改革定力。总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度。

二是大力推动上市公司提高质量。制定实施推动提高上市公司质量行动计划,切实把好入口和出口两道关,努力优化增量、调整存量。严把IPO审核质量关,充分发挥资本市场并购重组主渠道作用,畅通多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰。优化重组上市、再融资等制度,支持分拆上市试点。加强上市公司持续监管、分类监管、精准监管。

三是补齐多层次资本市场体系的短板。推进创业板改革,加快新三板改革,选择若干区域性股权市场开展制度和业务创新试点。允许优质券商拓展柜台业务。大力发展私募股权投资。推进交易所市场债券和资产支持证券品种创新。丰富期货期权产品。

四是狠抓中介机构能力建设。加快建设高质量投资银行,完善差异化监管举措,支持优质券商创新提质,鼓励中小券商特色化精品化发展。推动公募机构大力发展权益类基金。压实中介机构责任,推进行业文化建设。

五是加快推进资本市场高水平开放。抓紧落实已公布的对外开放举措,维护开放环境下的金融安全。

六是推动更多中长期资金入市。强化证券基金经营机构长期业绩导向,推进公募基金管理人分类监管。推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围。

七是切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险。

八是进一步加大法治供给。加快推动《证券法》《刑法》修改,大幅提高欺诈发行、上市公司虚假信息披露和中介机构提供虚假证明文件等违法行为的违法成本。用好用足现有法律制度,坚持严格执法,提升监管威慑力。

九是加强投资者保护。推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。探索建立行政罚没款优先用于投资者救济的制度机制。推动修改或制定虚假陈述和内幕交易、操纵市场相关民事赔偿司法解释。

十是提升稽查执法效能。强化案件分层分类分级管理,集中力量查办欺诈造假等大要案,提升案件查办效率。

十一是大力推进简政放权。大幅精简审批备案事项,优化审批备案流程,提高监管透明度。加强事中事后监管。

十二是加快提升科技监管能力。推进科技与业务深度融合,提升监管的科技化智能化水平。

A股国际化之路越走越宽

今年下半年以来,A 股迎来纳入国际指数或者权重提高的密集期,主要包括MSCI第二次扩容(已于8月27日收盘后生效)、纳入富时罗素指数第一阶段第2步(9月23日开盘前生效)、以及纳入标普道琼斯指数(9月23日开盘前生效)。进入11月以后,年内还有MSCI的第三次扩容。

多家外资从年初开始就频繁发声,称A股是为投资组合带来显著收益增长的重要因素。全球最大的对冲基金桥水基金创始人达利欧更是强调,不投资中国本身就是“非常危险的,要投资中国,总是越早越好”。

瑞银中国配置机会投资组合经理Gian Plebani与瑞银投资解决方案投资专家主管Rob Worthington表示,随着中国在岸市场被纳入全球指数,且权重逐步增加,中国将很快成为新兴市场指数中最大的成份股。将中国与新兴市场指数(中国除外)分开考虑需谨慎,但也可能已水到渠成,就像将美国与世界指数(美国除外)分开一样。

瑞银中国股票主管施斌也表示,相较于与指数挂钩的被动型投资策略,采取主动型投资策略,自下而上地开展实地研究,则可优先精选出中国快速增长的新兴行业中所蕴藏的绝佳机会。此外,主动型投资策略还可以对低效的中国股市加以利用。中国股市是由零售投资者推动,因此具有波动性,并会受到“集群行为”影响。因此,相比被动策略,严谨的主动策略可以抓住机会,利用错误定价从中获利。

摩根资产管理近日在研报中表示,要及早进行投资,而不是等待股指随着时间的推移而上涨。被动持有指数的投资者所做的只是等待,这可能意味着他们只能在中国经济增长最快的领域获得有限的回报。在未来10年,随着A股在新兴市场指数中的权重逐渐向50%靠近,仅盯着新兴市场设立投资组合变得不再有说服力。

路博迈资产委员会近期发布对新兴市场股票超配的意见报告,并表示新兴市场股票当前估值水平仍理想,而美联储宽松货币政策减缓美元强势,有望为此类资产提供额外的助力。报告称,特别是中国通过财政及货币政策刺激内部消费的成效将逐渐显现,有望在今年余下时间改善经济增长表现。

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