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科创板新股大涨又刷屏!券商成最大受益者,前三季承销收入大增四成!拿下24亿承销收入,还有18亿跟投收益

券商中国  1.95万阅读  2019-09-30 11:24:00

原标题:科创板新股大涨又刷屏!券商成最大受益者,前三季承销收入大增四成!拿下24亿承销收入,还有18亿跟投收益

三季度即将收官,33家科创板企业为券业带来了不菲收益。

今日,传音控股、山石网科、热景生物3只科创板新股集体上市,再度刷屏A股市场,传音控股竞价高开50.78%,报53元;山石网科竞价高开147.01%,报52.02元;热景生物竞价高开198.71%,报88元。其中,非洲“手机之王”——传音控股开盘快速拉升,报涨96.02%,较开盘价涨幅达到30%,触发临停。

值得注意的是,科创板股票除了在市场表现亮眼外,也为中介机构,特别是证券公司的业绩增色不少。在三季度的最后一个交易日,上述三家企业还将为投行带来2.2亿元的承销保荐收入。

至此,科创板上市公司将达到33家,为券商累计带来24.35亿元承销收入。受益于科创板带来的增量业务以及主板IPO发行常态化利好,今年前三季度投行承销收入接近77亿元,同比增幅将超过4成。

“保荐+跟投”制度是科创板一大创新,各大保荐机构都真金白银投入到了科创板项目中。科创板运行满两月,这些跟投资金也获得不菲的账面浮盈。以9月26日收盘价计算,券商跟投账面浮盈18.63亿元,平均浮盈收益1.37倍。虽然距离变现尚有时日,也给市场留下了不少的想象空间。

券商主承销收入同比增幅超4成

9月30日,科创板将再迎3家企业挂牌,保荐机构分别为中信证券、中金公司和中德证券,分别获得1.06亿元、0.7亿元、0.43亿元的承销保荐费用。

至三季度末,科创板上市公司达到33家。作为2019年资本市场一号工程,科创板直接增厚了券商前三季度整体业绩。

发行信息统计,今年前三季度,科创板将为券商带来24.35亿元承销保荐收入。相比去年同期57亿元的收入而言,有力增厚了券商收益。

券商中国记者据Wind统计,2019年初至9月26日,共计50家券商实现了75.23亿元的承销收入,同比大增36.63%。值得注意的是,这75亿收入还不包括将于30日发行上市的3家科创板企业带来的承销保荐收入,若将这2.2亿算进去,同比增幅将超过4成。

梳理发现,首发收入为承销收入的最大来源,不论是金额还是占比都较去年同期增幅明显。其中,今年以来首发收入合计66.78亿元,较去年同期增幅达55.74%;首发收入在承销收入占比为88.77%,较去年同期占比提升近11个百分点。

“三中一华”最受益,整体表现有差异化

这33家科创板上市公司的保荐兼承销业务由22家投行完成,哪家券商最为受益呢?由于其中有6家科创板企业为联合保荐或者引入了联合主承销商,其分配比例未予显示,因此只对剩余27家由单一券商保荐承销的项目进行统计分析,“三中一华”表现确实较为突出。

中信证券共参与了6个科创板项目的保荐承销工作,剔除未显示联合主承销分配比例的两个项目后,共计带来3.31亿元的承销保荐收入,暂时排名第一。其中,柏楚电子、容百科技分别为其带来超8000万的收入,传音控股更是将为中信证券带来1.06亿元的收入。

中信建投证券参与了7个科创板项目的保荐承销,其中5个单独保荐承销的项目为其带来3.06亿元的收入,天宜上佳、新光光电、铂力特三个项目的承销保荐费用均超5000万。

中金公司目前参与4个科创板项目的承销保荐,其中山石网科和交控科技两单独立保荐承销项目为其带来的费用超1.22亿元。不过值得一提的是,科创板募资额度最高的中国通号由中金公司担任保荐机构,但在承销环节引入了中信证券等5家联合主承销商,这单业务带来的承销保荐费用高达1.49亿元。

华泰联合证券参与的4个科创板IPO项目中,有3单为独立承销保荐,共计带来2.46亿元的费用。其中光峰科技一单带来的收入就接近1亿元。

不过就整体主保荐承销收入而言,这几家券商的表现有所差异。

据Wind,中信证券今年初至9月26日共实现主承销收入为10.2亿元,独占13.56%市场份额,较去年同期收入增幅达93%,排名第一。科创板带来的承销保荐收入至少占其主承销收入的3成。另外,今年来受IPO 发行常态化影响,中信证券保荐承销的主板上市企业数量也在增多。截至最新的数据,中信证券保荐承销了19家公司的首发上市。其中宝丰能源一单IPO为中信证券带来1.19亿元的承销收入,青岛港共为中信证券等3家券商带来1亿元承销收入。

至9月26日,中信建投今年的主承销收入有6.58亿元,目前排名第二,市场份额8.75%。其中科创板带来的承销保荐收入占比接近五成。此外,今年以来,中信建投还保荐承销了8家企业的首发上市,其中独立保荐承销的拉卡拉IPO项目为其带来7500万元承销收入,且与中金公司、国开证券、民生证券联席主承销了中国广核IPO,共享1.54亿元的保荐承销费用。

就前三季度中金公司的主承销收入来看,由于去年同期收入水平较高,今年中金4.81亿元的主承销收入同比下滑三成,目前排名第三。不过本月30日上市的山石网科将为该公司再增加0.7亿元收入.

由于去年前三季度华泰联合证券参与了药明康德、江苏租赁、亿嘉和、鹏鼎控股等融资规模较大的IPO保荐承销,而今年重点在科创板上发力,前三季度华泰联合证券的主承销收入较去年同期下滑4成。

16家券商跟投科创板,两月平均浮盈1.37倍

科创板成功运行逾两个月,30家上市公司相较发行价均有较大幅度的上涨,但个股表现正在进一步拉开差距。

截至9月26日,包括最新上市的天奈科技在内,30只科创板股票最新收盘价较发行价明显上涨,平均涨幅为126.97%。有19只个股涨幅超100%,其中沃尔德以及安集科技的涨幅超过250%;涨幅不足100%的11只个股中,容百科技、中国通号较发行价涨幅不足50%。

由此可见,科创板个股为打新的投资者带来了巨大的投资收益,参与科创板企业战略配售的保荐机构相关子公司,也获得了不菲的跟投浮盈。

截至目前,有16家券商另类子公司参与了科创板公司跟投,合计跟投资金16.11亿元,以9月26日收盘价来看,这些跟投资金账面浮盈高达18.63亿元,平均浮盈收益1.37倍;而若以上市以来最高价来算,券商跟投资金的账面最高浮盈41.49亿元,浮盈收益达2.57倍,不过由于科创板企业上市前五日不设涨跌幅,大多股票上市初始波幅巨大,资金博弈较为充分,最高价时点的收益率参考意义不大。

账面浮盈收益最高的是中信证券,30家科创板上市公司中有4家为中信证券保荐,跟投资金合计达2.4亿元,目前账面浮盈已达2.81亿元,浮盈收益率为117%。

其次为中信建投证券,跟投了6家科创板上市公司,跟投资金为2.26亿元,浮盈收益2.68亿元,收益率略逊于中信证券;此外,华泰联合证券、中金公司、国泰君安、安信证券、海通证券的账面浮盈收益均超1亿元。

目前来看,大多券商跟投资金的浮盈收益率均超100%,中金公司、东兴证券、华泰联合证券跟投的企业整体浮盈不足一倍。其中,中金公司跟投保荐的巨无霸公司中国通号目前股价涨幅为49.57%,华泰联合证券跟投保荐的三家科创板公司股票涨幅均不足100%。

根据科创板制度规定,保荐机构另类子公司参与科创板上市公司的战略配售,获配股票的限售期为24个月,限售期自公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。虽然距离变现时日长久,但也给市场留下了不少想象空间。

科创板换手率在下降

不过值得一提的是,二级市场中散户参与科创板股票交易的收益并不高。当前30只个股中,最新收盘价与上市首日收盘价相比,只有8只个股上涨,分别为乐鑫科技、沃尔德、南微医学、福光股份、瀚川智能、铂力特、航天宏图以及交控科技,其中沃尔德的涨幅最高,为81.29%;晶晨股份跌幅最大,为48.28%。

据中信建投证券研报,科创板企业的整体换手率自开市以来一路下降,在第七周时受打新股打新效应的影响略有抬高,前两月基本保持在10%左右。一定程度上表明投机型投资者数量在逐渐减少,但另一个角度看来,科创板的资金流动性也大大降低,科创板热度正在持续下降。

不过即便如此,相较于其他板块,科创板当前的换手率依然维持于较高水平。预计未来科创板换手率仍将进一步减少。

9月即将收官,科创板公司即将进入三季报业绩披露阶段。由于首批企业7月22日才正式开市交易,三季报将是其上市后正式交出的第一份“答卷”,将给投资者带来重要的信号指标。

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