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做空欧元能赚钱?欧元净空仓逼近十万手大关!

金十数据  4.06万阅读  2019-04-09 14:26:42

中金网汇信APP讯 : 过去三个月全球各地出现了许多重要进展:全球经济增长正在放缓,债券收益率大跌,央行官员开始谈论暂停加息和采取刺激措施的必要性;在美国,收益率曲线倒挂引发了人们对经济衰退的担忧;在欧洲,英国脱欧“大戏”还远未落幕……

欧元

然而,今年头三个月,外汇交易员们并没有赚到钱,据说还经历了最受挫的一个季度。摩根大通说,这可能要归咎于全球央行在外汇储备配置方面的转向。

汇信指出,根据国际货币基金组织(IMF)3月29日发布的一份报告,全球外储管理者们去年末将美元储备削减至2013年以来的最低水平,同时将欧元储备增加至2014年以来的最高水平。报告称,随着“去美元化”渐成全球趋势,截止2018年第四季度,在全球的央行外汇储备中,美元占比已经从2000年的72%下降到61.7%,已是连续第三个季度回落;欧元在外汇储备中的占比则升至20.7%,为2014年四季度以来最高。

在摩根大通看来,这就是全球最活跃交易货币对——欧元/美元陷入狭窄交易区间的原因所在,也是主要货币静如死水的罪魁祸首。策略师Paul Meggyesi和Patrick Locke在4月5日的一份通知中写道:“市场上流传着一种令人不安的氛围,大家觉得有其他原因令主要货币陷入窄幅波动,抑制了市场波动性。其中比较泛滥的一种猜测是,全球央行都在加大外储多样性。”

摩根大通一项基于三个月期平价期权的指标显示,发达国家外汇波动性现接近五年低位。即便上个月债券价格出现大幅波动,但汇市波动性仍持续崩溃。在第一季度的大部分时间里,欧元都被困于20年前面世以来的最窄区间。截止本周一,欧元/美元交投于1.1260附近,仍未突破区间。

摩根大通估计,2018年全球央行可能抛售了1200亿美元的美元储备,同时增加了1600亿美元的欧元储备。分析师们表示,储备经理们增持欧元多于增持美元的现象是“极其罕见的”。

汇信指出,据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,投机客在截至4月2日当周持有的欧元投机性净空仓增加了18906手合约,至99184手合约,净空仓逼近十万手大关,再创2016年12月以来之最。

欧洲央行行长德拉基上月底曾暗示,为刺激经济增长和通胀,利率将在比此前预期更长的时间内维持低位,这进一步加剧了人们对经济增长的担忧。由此看来,欧元空头们似乎具备了有恃无恐的理由。

然而,分析师们总结称,虽然央行的外储配置转向不足以提振欧元汇率(除非欧元区经济增长出现实质性改善),但持续增加欧元储备将抵消欧元的任何弱势。他们写道:“现在要想让欧元/美元出现大幅波动实在太难了。如果央妈们继续增持欧元,欧元的空头们还是适可而止吧!”

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