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黄金T+D收涨,美元重心下移;贸易风险尘埃落定,美联储今晚将迎接检验

英为财情  2.81万阅读  05-10 19:42

周五(5月10日),黄金T+D上涨0.14%至283.3元/克;白银T+D上跌0.17%至3521元/千克。现货黄金继续在1285美元/盎司左右水平小幅波动,尽管本周冲高未果,但维持目前状态将能够周度收涨。因今日贸易风险基本已经尘埃落定,利空出尽,故而风险资产有所走高,尤其是国内股市和全球油市,这令金价有所承压,但美元再度走弱至97.35附近,重心继续下移,黄金有所受益于此。未来继续关注全球股市走势,以及通胀走势,关注晚间的美国CPI数据,或带来美联储的新动作指引。

贸易风险尘埃落定,关注晚间美CPI数据

周五黄金市场继续在1285美元/盎司左右水平小幅波动,尽管本周冲高未果,但维持目前状态将能够周度收涨。美元走弱支撑金价,继续关注全球股市波动对金价带来的避险需求。

今日贸易风险基本已经尘埃落定,利空出尽,故而风险资产有所走高,尤其是国内股市和全球油市,这令金价有所承压。但澳大利亚国民银行经济学家John?Sharma表示,围绕贸易争端的问题,市场仍有大量不确定性,但金价下跌的话,将是极佳的逢低买入机会。但本周我们看到,尽管市场避险情绪浓厚,但投资者们仍然更青睐于日元和法郎等避险资产。

很多贸易争端的影响其实都已经被计入价格,因此需要宏观市场有更大的走弱才能推动金价真正走高。Sharma指出,市场对全球经济增长的担忧在继续,但没有能够确认下行的消息。我们需要转向今晚的美国CPI价格通胀数据,这可能会带来新的指引。

此外,1290美元/盎司被认为是目前重要的阻力水平。MKS?PAMP在报告中称,黄金下行支撑仍然是1280美元/盎司,而1290至1295美元/盎司是重要的阻力水平。看起来金价会继续在1280左右盘整。

国际金融公司(IFC)首席投资官Neil?Pereira称去年,黄金价格下跌。但在最后一个季度,我们看到金价大幅上升,这在一定程度上是由长期利率下降的预期推动的。

圣路易斯联邦储备主席James?Bullard称,降息看上去更具吸引力,因为它可能解决通胀问题,为美国市场赢得信誉。投资者重新回到ETF,中国、俄罗斯、土耳其和印度的央行都增加了购买。在未来一年,我们预计金价将继续上涨。

不过,丰业银行认为,尽管仍然看好金价走高,但黄金上行1350美元/盎司的水平将是非常难跨过的阻力区域。黄金目前仍然不是投资者的首选,在等待着美元走弱或者波动率上升。

公司债务和杠杆贷款的增长给美国敲响了警钟,金价料受益

尽管全球股市经历了黑暗的一周,但黄金并未获得太多的提振,久久未能突破1300美元关口。然而,分析师Arkadiusz?Sieron表示,黄金多头需要关注两大因素。

美联储表示,美股价格“升高”,企业债务处于历史高位,但金融体系整体“看似拥有弹性?”,杠杆水平较低,关键市场的波动较小。

美联储指出,杠杆贷款去年增长20%,而企业的债务负担和投资者对高风险企业债的兴趣正处于历史高位。非金融上市公司的债务与资产比率接近20年来的最高水平。而负债最多的公司所获得的新贷款份额接近2014年达到的历史高位。

过去10年,企业债务增长速度超过整体经济,“债务水平升高可能使企业容易受到经济活动下滑或金融环境收紧的影响。”公司债务和杠杆贷款的增长给美国敲响了警钟。这是一个很大的风险,一旦爆发,黄金价格应该会上涨。

然而,敲响警钟并不等于经济危机已经迫近。杠杆贷款的增加并不是上次金融危机的简单重演。一个重要的不同之处在于,在金融危机之前,发放给高负债企业的贷款主要是银行的特权,但现在它们主要由对冲基金和其他非银行贷款机构提供资金。银行业的资产负债表现在比2008年流动性危机前更加强劲。

所以,Arkadiusz?Sieron仍然押注,当前的扩张可能还会持续相当长一段时间,因此不会为黄金提供推动力。

美元不会一直强劲,而比特币等数字货币或许并不会产生太大挑战

本周黄金市场继续盘整,上行1290美元/盎司的阻力水平迟迟没能通过。但比特币却大幅走高,突破6000美元大关。这令投资者对黄金表现有所失望。

黄金矿产商Wheaton?Precious?Metals首席执行官Randy?Smallwood表示眼下美元的表现正是阻碍金价走高的因素。美元成为了全球货币中表现较好的那个,但投资者们需要问问,这种情况能持续多久。

Smallwood指出,很多货币计价的黄金都创下高位,因此美元计价黄金早晚也会这样。在美国政府有财政问题的情况下,很难想象美元会一直表现强劲。

黄金和比特币的比较一直在持续,两方的爱好者都无法说服对方。Smallwood认为,黄金最终还是能证明自己才是该长期持有的资产。

Smallwood认为,虚拟货币拥有都无法取代黄金。黄金的美妙之处在于它是一个实体,并且存在已经很长时间了,也会继续存在。虚拟货币的问题在于市场在改变,你需要一直注意着。

Smallwood指出,眼下无数企业在竞争要发行自己的数字货币,用不了几年如今流行的比特币可能就会像恐龙一样古老。数字货币是虚拟的,因此可以被替换,但黄金就只有一种。

上一次金融危机只是预演?黄金白银准备展翅高飞

Matterhorn?Asset?Management创始人兼执行合伙人Egon?von?Greyerz表示,以当今的货币和高得多的通胀来衡量,他对黄金价格的长期目标是10000美元,这一目标比以往任何时候都更有可能实现。不过,他希望金价永远不要达到这个水平。当金价达到10000美元时,环境将与上世纪70年代大不相同。当时,金价从1971年的35美元升至1980年1月的850美元——在完全不同的条件下上涨24倍。

自1971年以来,美元的购买力下降了97%,即便以现在的水平衡量,美元也被大幅高估。虽然Egon?von?Greyerz不希望看到金价涨至10000美元或以上的水平,但他坚信这极有可能发生。下一次金价的大幅上涨不仅会反映像70年代那样的通胀和货币贬值,而且还会呈现一幅美国乃至全球更为严重甚至灾难性的画面。

黄金和白银目前已进入修正后期,修正低点或许已经出现——即使没有,也应该会在接下来2-3周内发生。上周黄金/白银比在创出87上方的新高后走势迅速反转。从技术角度看,日线、周线和月线级别的高点均未得到动量指标的确认。这种看跌背离是市场转跌的一个重要迹象。

所以,黄金和白银很快就会开启一个前所有见的壮观牛市。金价的首个目标是1600美元,可能迅速达到,同时,白银或至少触及25美元。

鉴于全球风险已经达到一定程度,想要保护财富的投资者有必要减少对所有泡沫资产、股票、债券、房地产和银行系统的敞口。黄金和白银在危机时期是终极保险,投资组合中纳入25%的黄金和白银绝对有必要。

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