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高官爆猛料!2019年“最刺激的财富游戏”,即将上演!

刘晓博说财经  3750阅读  2019-01-13 10:44:22

中国的A股,再次走到了一个历史性关口,一场大戏即将上演。

中国的A股,再次走到了一个历史性关口,一场大戏即将上演。

1月12日,在“第23届资本市场论坛”上,中国证监会副主席方星海做了一个发言,其内容有点“石破惊天”的感觉。

下面是“新浪财经”概括的10个要点,我把顺序做了调整,便于下面的分析评论:

1、新股第一天价格涨了44%,没有交易量,没有交易量的价格是虚幻的不准确的价格。首日涨停板这个事情要研究,我个人觉得应该取消。

2、现在要采取措施,使交易进一步的活跃,不存在控制峰值这个问题。

3、要给予多空双方充分手段,让市场充分博弈合理定价。

4、股权融资若没有显著提升,宏观杠杆率将稳不住。

5、证监会正在指导和协同上海证券交易所,在充分听取市场意见和各个部委的意见基础上,现在日夜工作,推动科创板和注册制尽快落地。

6、将努力引进国际中长资金进入中国股市。

7、预计今年外资流入A股会进一步增加,有望达到6000亿规模。

8、经常猜A股底使国内不敢买,而外资却拼命买。

9、我们将以资本市场开放撬动各国对华关系的积极性。

10、已有部分投行表明将在政策允许后提升持股比例至100%,对此证监会将大力支持。

这10点里,第4点是“纲”,说明了“印股票的时代”必须到来的原因。事实上,我自从2014年以来,就一直在说这件事。

中国的“企业杠杆率”已经是全球最高,通过“间接融资”(主要是银行贷款)的方式继续给企业“加动力”,已经空间不大。去年上半年,高层一直在致力于“降杠杆”,现在的提法是“稳杠杆”。

“稳杠杆”的意思是说:贷款可以增加,但要跟GDP同步,企业负债率不宜再提高。企业“加动力”需要通过“直接融资”(股权和债券),很大程度上要靠股市,因此股市必须活跃。

但有了2015年“政策+杠杆”牛市的教训,这次的玩法不同。在2000多点提出“试点注册制”,并逐步开放市场,放松管制。今天方星海的讲话,实际上就是一次火力很猛的“政策吹风”。

总之,从2019年开始,中国的稳增长、经济转型,很大程度上要依靠股市。不仅仅要依靠港股、美股,更要依靠A股。

至于第5到第10点,都是具体措施。其中“经常猜A股底使国内不敢买,而外资却拼命买”的表述,是在向市场暗示,A股已经有投资价值了。

重点在1到3点。下面我着重分析一下。

对于新股上市首日的“涨停板”,证监会副主席“个人建议”取消。这个表述有点怪。我的看法是,“个人建议”很快会变成“政策”,应该没有意外。

这意味着什么?意味着炒新股将成为非常刺激的游戏,如果上市首日放开涨跌停板,那将出现天量交易、巨量波动。你可以在一天之内“翻倍”,也可以一天之内亏损过半。但由此,市场会被激活。

第二条,“现在要采取措施,使交易进一步的活跃,不存在控制峰值这个问题”,以及第三条“要给予多空双方充分手段,让市场充分博弈合理定价”,则有更大的想象空间。

“T+1”可能会被废除,“T+0”或将实现。

所谓“T+0”就是当天买的股票可以当天卖。这意味着,你可以在一天之内无数次买卖一只股票,可以做超级短线。

1993年10月,我从天津南下深圳,参与“深圳晚报”的筹建,成为深圳晚报的第一个证券记者。11月,深交所宣布实施“T+0”。随后,我也成为了一名股民,亲身经历过“T+0”的那个时代。

如果实施“T+0”,交易所的股票成交额会出现飙升,两市单日总成交再次超过2万亿将不再是梦想。方星海说的“不存在控制峰值这个问题”,就是这个意思。到那时,政府的印花税收入也将盆满钵满。

那么,另外一个重要问题来了:既然新股上市首日的涨跌停板可以取消,整个市场的涨跌停板会取消吗?目前的涨跌停板,是1996年12月设立的,已经22年多时间了。

其实在A股的早期,也有涨跌停板,而且还玩过“不对称涨跌停板”(见下图):

看到了吗,最NB的是:“深圳市证券市场领导小组”(那时还没有证监会)在1990年11月20日曾出台规定,股价每天只能上涨5‰,但可以下跌5%。

上述图表来自深交所主要创办人禹国刚的回忆录——《深市物语》。禹国刚最近刚被授予了改革开放40周年“100个改革先锋”的称号,是金融界凤毛麟角的入选者。当年我曾多次采访过他。

在没有涨跌停板的时代(90年代前期到中期),会出现什么奇迹?

上面这个截屏,显示的是“东北电气(000585)”在1996年10月17日“一天翻倍”的惊人走势。那次大涨,让管理层下决心恢复了涨跌停板。

一只“非新股”单日上涨超过100%,看起来很厉害了吧。其实不然,邪性的中国股市还创造过更惊人的纪录。1992年5月21日,上证指数曾一天翻倍(见下图):

整个大盘一天翻倍,这在全世界都极其罕见。那次大涨的原因,是交易所“取消限价”,而当时上市的股票非常少,大家一齐涨就出现了这种情况(当天成交额只有1.81亿元,已经是当时的天量)。

好了,我们不说历史了。如果真的恢复“T+0”,再全面取消涨跌停板,会出现什么情况?一定会出现更令人瞠目结舌的局面,交易所电脑系统被巨额交易“爆掉”都有可能。

我的猜测是:

新股第一天的涨跌停板会取消,“T+0”也很有可能实现,但全面取消涨跌停板或许不会(但可以尝试实施20%的涨跌幅度)。另外,印花税或许会有进一步减免,股指期货交易会有进一步放松。

即便只做到这一步,也会很刺激。资金流入股市,应该是可以期待的。而爆炒新股,将成为2019年最刺激的“财富游戏”。

对于普通散户来说,2019年A股的机会大增,但亏钱的几率也大增。对于短线高手来说,罕见的挣大钱的机会又来了!

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