页面加载中...

云掌财经

云掌财经  让你更懂财经

上证指数 2736.48 3.01%

创业板指 1370.38 2.90%

深证成指 8136.34 3.15%

上证50 - -

打开  APP

平安集团首席投资执行官陈德贤:结构性周期性叠加压力逐步显现

财联社03-14 11:37

【财联社】(记者 陈默)3月12日晚间中国平安(601318)发布的2018年年报显示,公司实现总收入9768.32亿元,同比增长9.6%,归属于母公司股东的净利润为1074.04亿元,同比增长20.6%;每股收益6.31元;公司向股东派发全年股息每股现金1.72元,同比增长14.7%。

截至去年底,中国平安保险资金投资组合规模达2.79万亿元,较年初增长14.1%。2018年,该公司净投资收益率5.2%,总投资收益率3.7%。

关于金融市场对投资收益率影响,中国平安集团首席投资执行官陈德贤在接受财联社记者专访时表示:“不要单独看债券还是股票。先要把目前我们什么情况搞清楚。第一我们在哪里,第二,我们准备去哪里,之后是怎么去。”

谈及投资方面压力,陈德贤表示:“去年总体股票市场不好,但是债券市场还是不错的。两个加起来收益率有回调,但是收益率还是高于市场基准。”

“结构性问题与周期性问题叠加的压力慢慢会出来。大小周期的压力叠加在一起,压力应该是体现在2018年。结构性问题我们是比较留意的,这些问题是过去20年没有产生很大的负面影响,但未来5-10年会是全新的问题。”陈德贤告诉记者。

未来5-10年的资产回报率有可能比过去20年低

陈德贤认为目前经济面临人口红利、债务、财富再分配及民粹主义等四个方面,而这些问题将是政府政策的挑战、企业盈利增长的挑战,及引发资产回报率下降。

陈德贤表示,首先,是人口红利的改变,人口红利的拐点已经出现,人口劳动力需求和供给都会有影响;第二,是债务问题, 2008年到现在为止,全球每个国家包括中国在内,债务占GDP比例是上升了,超过240%,债务问题从2008年开始到目前为止还没有结束;第三,是财富,过去20年我们看到财富在主要经济体政策是鼓励财富积累,但过去两年三年所有政策都逐步转向财富再分配,这是一个拐点。

“这几点的结果是什么,我们也不清楚,也没办法去评估。但是我们认为这会产生几个影响:第一,对所有政府政策,特别是货币政策、财政政策都是一个很大的挑战;第二,企业盈利增长会有一定的压缩,增长还是比较慢;第三,未来5-10年的资产回报率比过去20年都是低的。但是长周期、短周期刚好叠加在一起,2018年这个环境下,未来可以看到情况会怎么样?我估计利率可能还是维持偏低的水平,没办法上去了。但是它也没有办法在货币政策里面把经济增长推得很高。应该是维持一个比较宽松的货币政策去缓冲下滑的速度。”陈德贤表示。

2018年净利息收入1276亿

“我们采取的是逆周期投资,这有几个方向。其一,去年平安的净利息收入是1276亿,比2017年要多了54个亿,这部分收入很重要,因为是要计入当年的利润报表的;其二,平安在股权方面采用更多I9的会计准则——权益法,股价按成本计算降低影对当年的利润报表的波动;第三,我们根据国家政策走,深信不同时候国家会有不同的政策出来,配合到我们本身的资产负债情况,积极参与投资。”陈德贤表示。

“最后是怎么去。有几个方法。第一,找项目,要找一个好的项目管好它;第二,找企业,做好权益投资,我们股权投资有一个筛选的方法当中包含四个标准;第三,找人,我们现在重要的投资是我们自己投,内部有研究团队,其他的就委托外部专业私募公募投资经理代管。”陈德贤表示。

陈德贤补充道:第四,是科技。“投资环境越来越复杂,我们利用好科技已经做了几个事情,我们成立了宏观研究院,通过大数据分析目前国内外的经济环境,另外我们也监控网络舆情,现在传媒信息比我们来得快。通过舆情监控,基本上一个小时内便能检测到整个集团的风险敞口。未来会开展企业画像,把企业财务及经营情况按不同的标签,能够通过大数据智能分析,评估企业的信用,按白,绿,灰,黑制定等级,从而制定企业授信。通过科技方法可以帮助我们能够达到到先知,先决,先行!”

“云掌财经”的新闻页面文章、图片、音频视频等稿件均为转载稿。如转载稿涉及版权等问题,请与我们联系,客服邮箱kf@123.com.cn,转载稿件仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性。

觉得财经热点不够全?
下载云掌财经APP看看

去下载