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家庭资产配置中的刚需部分:准备定投一只基金

大家好,我是初善君。

初善君端午节回母校参加了毕业十周年聚会,实话实说,女同学越来越漂亮了,男同学不少都胖的不成样子。在自律方面,男同学远不如女同学啊。当然,共同点是大家腰包都鼓了。不少同学知道初善君是投资大V之后,私下里都在问如何理财,尤其是如何配置投资资产。

同学的普遍现状是:一二线城市已经买了至少一套房,基本背着房贷;大多数都是一个孩子,5岁以内,属于上有老、下有小的阶段;手上有闲钱,但是再买一套房子又不够。其实换句话说,都是典型的中产家庭。

今天就借这个机会跟大家聊聊,中产家庭的金融投资资产配置计划。当然,这个话题很大,初善君算是抛砖引玉。

家庭资产的压舱石

大家有了钱放在哪里?

第一类当然是存在银行,但是银行存款利率远跑不赢通货膨胀,把钱存在银行简直就是侮辱钱。因此我们就有了理财手段,比如大家常用的余额宝、招商银行的朝朝盈等,这个历史平均收益率比银行存款高很多倍,同时流动性也非常好,我们一般把这些产品叫做货币基金,又叫现金管理工具。

随着风险偏好的下降,目前余额宝的收益率约2%,朝朝盈约2.1%,远不如2014年,那时候余额宝的收益率到达过6.7%。要知道,余额宝的流动性是优势,而活期存款利率只有0.35%。

第二类是投资固收类产品,包括债券、固收基金、银行理财产品等。固收类产品相比货币基金,风险上升了一点,但是从历史平均来看收益率也提高了。

这里面,投资银行理财产品的应该最多。不过随着打破刚兑和银行理财产品整体收益率的持续下降,银行理财产品的竞争力也越来越差。

相比较而言,债券的流动性一般,同时投资门槛也比较高,我们要关注的是固收+产品,兼顾了追求资产的流动性和收益率。固收+产品投资对象主要是债券,同时会布局少量股票,历史年化收益率取决于基金经理的投资能力和管理水平。

固收+基金产品相比银行理财产品的优势是流动性好,随时可以赎回,缺点是过往收益率不稳定,有些年份10%+,有些年份可能1%不到。

对于风险偏好相对较低的中产家庭来说,固收+产品是稳健型资产,是家庭投资资产的压舱石,对风险偏好比价高的中产家庭来说,配置一部分固收+产品可以给家庭提供一份压舱石,而且持有体验也比较好,净值波动相对可控,不会产生太多焦虑。

事实上,这部分资产配置的潜在需求很大,超过8成的投资者都有这个需求。根据中国证券投资基金业协会在今年3月份发布的《全国公募基金投资者状况调查报告(2019年度)》,约有8成投资者考虑将银行理财资金调整配置到非货币公募基金中。

具体看,51.3%的投资者表示,如果银行理财收益率下降到较低水平后,会考虑将部分理财资金配置到非货币公募基金中;27.9%的投资者表示,如果有跌幅可控、风格稳定的非货币公募基金,会考虑将部分理财资金配置到非货币公募基金中。

来源:《全国公募基金投资者状况调查报告(2019年度)》

第三类投资资产就是股票或者权益类基金。股票我们都知道,风险极高,可能带来的收益也相对更好,属于进攻性特别强的资产。

风险偏好比较高的家庭,绝大部分资产都配置在股票上。

以上三类资产构成了家庭理财产品的金字塔,大家根据自身的情况进行配比。

对于初善君和同学们来说,背着几百万的房贷,上有老下有小,既要保证资产跑赢通货膨胀,也要保证随时到来的可能开支。

以初善君和同学的实际情况来看,货币基金肯定是需要的,不过都是少量配置,保证2个月左右的开支即可。同时工作仍处于上升期,依然有稳定且持续增长的现金流,为了可能带来的收益机会,适当甚至大量配置股票和权益性基金的也大有人在。考虑到年龄和家庭的实际情况,这个时候就不得不考虑配置一部分稳健型资产了,尤其是固收+产品。

于是初善君开始了寻找固收+的过程,直到看到某分析师发布的《差异化多策略产品布局代表产品持有体验出色——天弘基金固收+产品业务分析》,然后就关注了天弘永利。

天弘永利

梳理来看,天弘永利有三个典型特点。

一是长期业绩不错,成立12年来总回报116.50%,年化收益6.14%,近5年排在同类前19%(21/110),近3年排在同类前15%(29/194),近1年排在同类前24%(60/253)。在晨星最新一期一年期、三年期、五年期、十年期业绩排行榜上,均名列前十,而且大幅跑赢了基准。而且天弘永利还具有低波动、低回撤的特点,投资者的持有体验比较好,是一只追求买了可以睡得着的基金。

二是两获基金界最高奖项“金牛奖”。天弘永利获得2019年度“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”,2017年度“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

三是爱分红。我们都知道,A股偏爱分红的上市公司,基金也是,分红意味着落袋为安,截至2021年3月31日,天弘永利债券成立以来累计分红41次,几乎是按季度来分红的。

那么为什么天弘永利表现的这么好呢?初善君可以总结为三点。

一是股债平衡,利用股票的进攻性提高收益率。我们都知道,2018年以来,核心资产走了一波三年多的牛市,从天弘永利的资产配置来看,2018年底以来,明显加大了股票的配置,目前股票资产占比在15%左右,债券则维持在70%-85%左右。

而且从重仓股来看,配置的公司均是各个行业具备核心竞争力的隐形冠军公司,像中国巨石、北新建材等,也是初善君长期跟踪分析的隐形冠军企业。

二是债券适当加杠杆。在2016年上半年以及2018年的债券牛市中,基金债券仓位多超过100%,个别时点债券仓位超过120%。当然,主要配置的还是企业债,同时有部分可转债等。

三是基金经理和基金公司优秀。初善君一直说,买基金就是买基金经理和基金公司,我们单独看看。

基金经理和基金公司

天弘永利的现任基金经理为姜晓丽女士和张寓先生,其中姜晓丽女士自2012年8月3日开始任职管理,主要负责产品的大类资产配置以及债券部分投资,张寓先生自2021年3月27日开始任职管理,主要负责产品的股票部分投资。

姜晓丽女士是天弘基金自己培养的基金经理,从2009年就入职天弘,担任债券研究员和债券交易员,2011年开始担任固定收益研究员和天弘永利的基金经理助理,2012年8月开始担任天弘永利的基金经理。

自姜晓丽女士接管产品以来,天弘永利债券持续取得了优秀的业绩。2012年-2021年,产品连续10年实现正收益,同期净值最大回撤仅为-5.42%,是全市场同期可比二级债基产品中,仅有的9只低回撤、稳定正收益产品之一。

上面也提到了,基金经理任职期内,天弘永利债券累计收益达83.87%,年化收益7.14%,大幅跑赢业绩比较基准。回撤方面,天弘永利债券的最大回撤为-5.42%,年化波动率为3.54%,天弘永利债券统计期内年化Sharpe比率达1.27,明显优于业绩比较基准及二级债基平均水平。

当然这里也不得不提天弘基金固收+的布局:天弘基金的“固收+”业务的核心理念是以债券作为核心配置资产,以稳健收益为根本目标,同时通过配置股票、可转债、打新等实现增强收益。天弘“固收+”产品的布局,从实际效果上来看,基本符合收益风险成正比的特征,其根本原因在于控制所能投资的权益类资产(股票、可转债)的投资比例范围。

定投

当然,投资“固收+”产品的最好姿势之一,也是跟一般的基金投资一样,进行定投。定投的最大好处是稳健,加上“固收+”产品本身的稳健,足以作为家庭资产配置的压舱石。

从目前的情况来看,初善君还是打算每月拿出5000-1w定投,就当是给宝宝投的教育基金了。

目前天弘永利有四个代码,其中A类为420002,E类为002794,B类为420102,C类为009610。感兴趣的朋友,可以上支付宝搜“天弘永利”,和初善君一起定投起来。

风险提示:以上观点仅供参考,不代表投资建议。市场有风险,投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同。过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄,不能规避基金固有风险,不能保证投资者获得收益。

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