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智庫直播回放|「新能源汽車與鋰產業鏈:大變局與新趨勢」

導語:未來十年鋰電池需求將保持高速增長, 新型電力係統將開辟出巨大的應用空間,鋰行業迎來了景氣大周期的起點。

今年以來,在碳中和目標提出、汽車市場環保法規標準趨嚴、政府積極鼓勵新能源汽車以及風光電配套儲能係統發展的背景下,全球從上遊鋰礦到動力電池和儲能裝置,整個鋰產業鏈的需求激增,供需格局發生逆轉,鋰行業正在迎來一波景氣大周期,我們該如何把握這一周期的投資機遇?

由港股100強研究中心主辦、財華社協辦的「雙循環時代的金融全球化」係列沙龍第六期今日通過線上直播方式舉行,主題聚焦鋰產業鏈的大變局與新趨勢,本次沙龍特别邀請國家發改委能源研究所副研究員劉堅,五礦證券研究所所長助理孫景文,國泰君安證券研究所有色金屬首席分析師邬華宇,真鋰研究創始人CEO、首席分析師墨柯,盈立證券研究部總監陳偉聰等來自政府機構、金融機構、市場機構的權威專家,共同探討未來交通能源領域鋰產業鏈的機會與挑戰。

合作夥伴:騰訊看點、新浪財經、盈立證券、香港大公文匯財經公關集團、財聯社、資本邦、36kr、全景網、第一視頻、野馬財經、ZAKER、理財周刊、一點資訊、雲掌財經、華盛證券、花生文化、萬得3C會議、路演中 、fn商業、財經頭條、天府財經、now全現在、鈦媒體、一刻talks、鲸平台、大路演、陸想匯、活動行、權衡財經。

以下是精彩觀點回放:

國家發改委能源研究所副研究員劉堅對交通能源領域鋰電池技術應用現狀進行了深入分析,並對未來前景進行了展望。他表示,近年來中國電動汽車市場滲透率快速提升,政策機制由購置補貼過渡至市場化方式,電價機制改革釋放出技術進步紅利,碳中和願景下儲能需求呈指數級增長,交通電氣化勢在必行。7月23日國家發展改革委、能源局又發佈了《關於加快推動新型儲能發展的指導意見》,鼓勵新型儲能發展。他表示,總體來看,未來十年鋰電池需求將保持高速增長,新型電力係統將開辟出巨大應用空間。從全球的資源儲量來看,鋰電池儲量並不不存在明顯約束,但是產能擴張過程中可能會引發價格波動。

五礦證券研究所所長助理孫景文就「鋰礦的全球供需趨勢」進行了分享,他指出未來鋰資源消費前景可期,但目前整個鋰產業鏈的發展不會受制於鋰礦的供應。全球鋰湖資源主要分佈在阿根廷、智利、玻利維亞等,全球鋰礦資源主要分佈在澳洲、剛果(金)、津巴佈韋等,目前國内鋰資源的消耗主要依賴於進口,其次是自供。國内鋰資源存在形式主要以鹽湖為主,其次是鋰礦石,主要分佈在青海、西藏、四川、新疆、江西等地區,但品位低於海外,能否在鋰產業鏈上遊鎖定足夠的鋰資源與定價權,是鋰產業鏈發展的關鍵所在。

國泰君安證券研究所有色金屬首席分析師邬華宇表示,從資本開支看鋰行業,鋰迎來了景氣大周期的起點。鋰電下遊需求增長明確,新一輪需求周期已然從2020年Q4開始,鋰行業未來5年需求復合增速維持在30-35%,但是鋰行業供給周期嚴重滞後,匹配新需求周期的資本開支Capex到現在完全沒有開始,Capex融資+未來礦山建設至少需要3年時間,跨國别的合作效率降低,比如中澳關係的敏感,對未來鋰行業的資本開支的效率和欲望都有壓制;在新增供給滞後的情況下,我們看好鋰行業高景氣度至少3年。

真鋰研究創始人CEO、首席分析師墨柯表示,鋰電發展正在面臨前所未有的機遇,各個大市場正在打開。乘用車電動化明顯提速,重卡電動化已經開啓,對新增風光發電設施強制10%-20%的儲能配套顯而易見也將推動儲能市場的大發展,電動兩輪車市場鋰離子電池正在快速取代鉛酸電池,甚至幹電池也在被鋰離子電池取代。不難判斷,鋰電市場需求將會長期持續高速增長。充滿機遇的同時,也充滿挑戰。在原料價格普漲的今天,如何繼續降成本,是電池廠和材料廠面臨的一個非常棘手的課題;如何最大程度確保電池的安全,讓人們不再談電池色變,也是一個重大課題;產業集中化趨勢已經形成的同時,如何保障產業的活力等等都需要探尋答案。

uSMART盈立證券研究部總監陳偉聰(Jason Chan)在嘉賓互動環節進行了專業、精彩的分享:從行業競爭、電池生產成本、碳交易市場扮演的角色維度出發,剖析新能源汽車行業面臨的機遇和挑戰。他引用2021年上半年的新能源汽車銷量、行業集中度的數據,指出新能源車企或將面臨激烈的價格戰,而高端新能源汽車產品加速發佈,也可能推高車企的營銷成本。此外,全球動力電池供需缺口持續擴大,至2025年料擴大至40%,加上今年以來氫氧化鋰和碳酸鋰價格已分别上漲100%及70%, 將導致新能源汽車電池成本上升,對新能源車企毛利率造成壓力,車企能否生產電池,能否與電池生產商簽署長期採購協議,成為新能源車企新一輪競爭議題。

港股100強研究中心的宗旨是建立一個國際知名的具有領先地位的開放式研究平台,依託港股100強的品牌和資源優勢,堅守開放、包容、前瞻的研究視野,匯聚政商學界頂尖專家團隊,通過學術研究、應用研究、政策研究和金融實踐,推動行業發展,產生可觀的經濟與社會價值。研究中心以「緊隨國家戰略,服務國家發展」為己任,致力於在國家經濟舞台上發揮重要作用,為香港資本市場提供有價值的觀點,樹立專業化的投資指引,為用戶提供權威與前瞻性的投資參考,成為參與和影響政府決策、推動經濟社會發展的重要力量。

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