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腾讯财报冰与火:公司少赚75亿,员工多发88亿

采写/财经故事荟

腾讯2022年Q1的财报不好看,并不意外。

两天前,马化腾就在一份公开信中做了预警,“收入与利润增速放缓”。

财报显示,本季度收入为1354.71亿,同比基本持平,环比下降6%;经营盈利为372.17亿元,同比下降34%,环比更是大降66%;非国际通用会计准则下的净利润为255.45亿元,同比下降23%,同比去年少赚了75亿。

营收缓了,赚钱难了,腾讯开始节流。

但对员工,腾讯依然大方,财报中,有一项支出大幅增加,就是“一般及行政开支” ,同比大涨 41% ,其增长主要源于股份酬金开支增加、研发开支以及雇员成本增加等原因所致。

换挡之际,散钱财收人心聚人气,看来小马哥玩得很溜。

微信稳增,QQ显老,营收换挡

用户规模永远是考量C端产品的首要指标,而微信不负众望——作为中国用户量最大的超级APP,本季度,微信用户依然维持增长,月活用户达到了惊人的12.88亿,环比增长1.6%,同比增长3.8%。

而据中国互联网络信息中心发布的数据,截止到2021年底,中国网民也仅有10.32亿,微信,应该人皆有之。

相比微信,QQ已显疲态,月活用户5.64亿,虽然环比增长了2.1%,但同比下降了7%,过去四五年间,QQ的月活用户下降了两个多亿——在2018年的顶峰时期,QQ月活高达8亿。

有意思的是,GWI的报告显示,全球典型的社交用户,2021年月均访问7.5个社交平台——尽管用户很“花心”,但几乎每个用户都有一个刚需的首选社交产品,在中国,这个产品是微信。

而在营收结构方面,腾讯逐渐进入了To B 挑大梁的新周期。

本季度,游戏业务总收入为436亿元,其中本土市场游戏收入下降1% ,海外市场同比增长4%,而在去年第四季度,海外游戏市场的增速为16%,同样快于本土游戏市场的12%。

随着中国游戏市场监管趋严,未来海外游戏市场可能成为腾讯游戏业务的新增长极,本季度,游戏营收构成中,海外市场贡献占比已近4分之一。

游戏业务的表现还算稳健,比较拉垮的是广告业务。

其中网络广告同比下降18%至180亿元,原因是教育、互联网服务及电子商务等行业广告需求疲软所致。此外,社交及其他广告收入下降15%,原因在于移动广告联盟业务遭遇监管所致。而腾讯新闻和腾讯视频贡献的媒体广告收入下降 30%。

广告、游戏不给力,ToB业务本季度则非常坚挺,即便在新冠疫情带来的不利影响之下,金融科技及企业服务本季度营收,依然同比增长10%,达至428亿元,不过环比上季度的480亿元,下降了10.8%左右。

值得一提的是,上一季度,金融科技业务首次超越游戏业务,成为腾讯营收贡献最大的业务板块。

这一季度,金融科技业务因为环比下滑,又被游戏业务超越,对营收大盘的贡献,也从上季度的33%,下滑至32%。

尽管在疫情震荡之下,金融科技板块的表现有所起伏,但长期来看,To B业务已经逐渐挑起大梁——不妨对比一下,2019年,这一板块首次在财报中被单独披露时,收入只有217.89亿元,仅为现在的二分之一左右,与网游板块的营收贡献占比差距,也接近10%左右。

总之,腾讯营收结构的变道换挡,已经进入新周期。

减收又减利,原因为哪般?

整体判断,导致腾讯减收又减利的主因来自外部。

先来看金融科技板块。影响金融科技营收规模的关键变量,是商业支付金額,业务模式是微信支付根据支付金额,抽取一定的支付通道费用,据《财经故事荟》了解,这一费用区间通常在0.2-0.6%之间,而这一数字又和社会零售总额息息相关——用户在消费时,可以选择微信支付。

不妨看下宏观数据,2022年一季度,中国社会消费品零售总额为108659亿元,同比增加3.3%,环比去年Q4的12.3万亿元,则环比下降了11.7%,两相对比来看,显然,微信支付的表现,要优于整个大盘。

此外,值得一提的是,考虑到疫情之下,小微商户经营困难,因此,腾讯对其采取了让利措施,支付服务费打了九折,这也部分影响了金融科技板块的收入。

此外,2022年4月、5月,上海、北京本地陆续进入封控、管控状态,因此,预测二季度的社会零售总额应该也不会亮眼,必然传导到微信商业支付总额数据上,也会影响金融科技板块收入。

而据国家统计局数据,中国4月社会消费品零售总额同比下降11.1%,环比下降3.5%。

因此,腾讯Q2的金融收入,可能会继续承压。

其二,再看广告业务。

广告被称为经济的晴雨表,一方面是疫情之下经济增速放缓企业营销预算减少所致,其实从2021年下半年开始,中国在线广告行业就进入企稳新常态,而且,原本忝列广告投放大头的在线教育等行业也被迫躺平。2021年Q4,阿里、腾讯、百度的广告营收,同比增长率为-1.80%、-12.72%、0.07%。

此外,随着《个人信息保护法》加强数据监管,导致平台收集与储存个人用户的个人信息数据的难度加大、平台描绘用户画像能力受限影响个性化推荐效率、精准营销广告模式受挫等等,短期内也必然影响广告市场,

而在监管收紧之外,用户隐私意识也在普遍走强,据 Singular 数 据显示,在更新到 iOS 14.5 的用户中,只有 16.8%的用户选择了允许 App 跟踪位置, 18.9%的用户从“设置”中完全关闭了“允许 App 请求跟踪”。

受到波及的不止腾讯。另据市场研究公司Lotame的预测,2022年,苹果最新隐私政策将给Facebook带来超120亿美元损失,而Snap和推特的广告业务,也将因此分别受损5.46亿美元、3.23亿美元。

不过,正在兴起的微信视频号商业化机会,或许能部分对冲上述负面影响。

其三,再看游戏业务。

腾讯游戏方面遭遇的监管压力,一是对未成年人收紧监管,本季度,未成年人的游戏时长占比已经降至0.9%,游戏流水占比下降至1.5%,这也意味着利空逐渐出尽。

二是版号停滞发放带来的震荡。

目前,游戏版号已经重启,不过,首批版号名单中并无腾讯,但考虑到腾讯目前储备有《全境封锁 2》、《黎明觉醒》等游戏,因此,于腾讯而言,版号重启更大的利好在长期——监管趋势逐渐明朗,监管压力相对释放。

正因如此,在财报电 hua会议上,腾讯首席战略官声称对“对版号的恢复发放非常满意”,不过利好兑现还需时日。

总之,未来腾讯还将扛着压力往前走。而腾讯最近几个季度的财报业绩摆动,也彰显了“监管变量”的强势影响。

这一变动也呼应了两天前,马化腾在公开信中强调,腾讯要坚持“CBS三位一体”路线,“我们的服务对象,就这样从用户(C),发展到产业(B),再到社会 (S),最终指向是为社会创造价值”,“社会共创是社会价值的最大生产力”等等。

如何与监管大势同行,是巨头们必须考好的“政治课”,巨头变得越来越“谦逊”,比如据媒体报道,今年1月份,马化腾在年会强调,腾讯只是一家吃到了时代红利的普通公司,是可以被替代的。

居安思危,不是坏事。

节流不抠门,给员工多发了几十亿

开源受困之下,节流自然是必选项。

据第一财经报道,在去年的一场线上交流会上,马化腾在会上提到“过冬”,腾讯要降本增效,减肥增肌,把子弹用在关键的战役上。

不过,节流归节流,腾讯对于员工依然大方。

财报显示,截至今年3月底,腾讯员工总数为116213名,同比去年同期的89228名,增长了30%左右,环比去年第四季度末的112771名员工,腾讯今年Q1净增员工3442名。

而薪酬增幅则高于员工数量增幅。

本季度,腾讯总酬金成本为292.29亿人民币,同比去年年底的204.01元,同比增加了43.27%,平均下来,每个员工月薪为8.38万元左右,而去年同期,这一数据为7.62万元左右。

就在今年1月21日,腾讯董事会决议,发行合共约800.48万股新股份,计划奖励不少于2.28万位员工。

而在当天,腾讯港股收报价为474.8港元/股,以此估算,本次奖励股票的总价约为38亿港元。而按照最少2.28万员工人数计算,人均可分得13.8万元人民币。

整个2021年,腾讯一共发放了两批次的股票奖励。

年中7月,腾讯合计发行240万股新股份,拟向不少于3300位奖励人士授予共约240万股奖励股份。按照腾讯当时股价每股565港元计算,3300名员工人均可获得34万元人民币。

当年12月底,腾讯公司董事会再度决议,向不少于25700位奖励人士授予4410829股奖励股份。按照彼时腾讯468.8港元/股的股价计算,人均可获股票价值约6.5万元人民币。

散财聚人,人才投入,短期来说是成本,长期来看则是利好,腾讯不亏。毕竟,不能再躺赚的腾讯,在变道换档期,最重要的就是军马和粮草。

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