红禅提示：价值投资纯属一家之言。据此入市，风险自担！创作不易，欢迎大家素质三连（点赞、评论、转发）

​基本面分析

核心概念：阿里概念 病毒防治 超级真菌 电商概念 分拆预期 流感 青蒿素 生物疫苗 证金持股

#白云山# 是广州医药集团的子公司，背靠广州国资委，大商业连锁的模式，辐射整个华南地区，实力可谓雄厚。作为是南派中药的集大成者，白云山拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药业、敬修堂药业、潘高寿药业等12家中华老字号药企（含控股子公司和合营企业），其中10家为百年企业。化学药方面，公司还拥有从原料药到制剂的抗生素完整产业链，产品群涵盖抗菌消炎类常用品种及男科用药。这两大主营业务是公司赖以生存的根基！

PS：基本面分析只能点到为止了，再多估计会有人不愿意看到了！

财务分析

如果要按照扣非净利润增速，白云山在2020年的表现可谓是完败！但瘦死的骆驼比马大，去年三季度的营收依旧有459亿，要知道，白云山的目前估值只有471亿啊！根据其三费的表现来看，白云山非常稳健地度过了2020年。除了账龄适当拉长，应收账款等方面也有效地收缩，去应对当下的局面。

很多人会问，营收和扣非双降，这样的股票有投资的机会吗？看看#华润三九#的业绩，似乎更为垃圾。不可否认，医药大商业在市场不太受待见，但如此低的估值却应该是机构喜欢的样子，而投资的核心逻辑也在于此，目前的策略，防守是第一位的！

技术分析

月线来看，2015年达到巅峰之后，白云山在最近5年里完全处于不思上进的状态。实际上，白云上的净利润从13亿增长到了30多亿。这就意味着股价已经被严重低估了。不过，技术形态对该股的束缚力还是很大的。形成了双顶之后，股价要短期转头上攻难度可想而知。

由于防守的安全边际来自于技术形态，股价在跌破25之后形成天然的反转位，如果大盘持续调整，这类优质的防守概念还是会受到主力的青睐的！

如果你不清楚投资一家公司的核心逻辑，你就无法做到真正的价值投资，无法在市场波澜壮阔的时候心如止水！如何才能拥有扎实的基本功，每天进步一点点。不积跬步无以至千里！