【概述】

8月15日晚间，中国化学（601117.SH）公告，公司拟以集中竞价或法律法规允许的方式回购公司股份，用于实施股权激励计划，回购股份的种类为公司发行的人民币普通股（A股）。本次回购股份上限为6,109万股，占公司目前总股本的1%，回购股份下限为4,880万股，占公司目前总股本的0.8%，回购价格不超过人民币14.89元/股。按回购数量上限6,109万股、回购价格上限14.89元/股测算，预计回购资金总额不超过9.10亿元。具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。回购股份的期限为自审议回购事项的董事会审议通过本回购方案之日起不超过6个月。

同日，中国化学二披露2022年上半年业绩报告，称上半年营业收入为747.98亿元，同比增长33.77%。归属于上市公司股东的净利润为26.49亿元，同比增长37.07%。

【科普】

中国化学业务领域主要包括建筑工程（化学工程、基础设施、环境治理）、实业和现代服务业业务。

回购指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。

【解读】

2021年9月10日以来，中国化学股价最大回撤50.10%，最低7.62元/股，当前中国化学股价为9.35元/股。

当前，中国化学出手回购，有稳价之意。

公司回购价格上限14.89元/股，较现价溢价59.25％，体现出一定诚意。

事实上，虽然股价跌跌不休，但过去4年，中国化学都保持着稳定的增长。2018年-2021年，分别实现归母净利润19.32亿元、30.61亿元、36.59亿元和46.33亿元，相应按年增长24.05%、58.48%、19.51%和26.64%。

今年上半年，公司归母净利润同比增长37.07%，延续了稳健增长的势头。

光大证券称，中国化学“十四五”规划目标中，实业业务占比由2021年的5%提升至“十四五”末的15%，考虑到公司总营收及实业业务均保持较高增速，因此预计“十四五”期间公司实业业务有超2倍的增长空间。

此外，7月31日，中国化学公告子公司己二腈装置开车成功并产出己二腈优级产品。

据了解，己二腈是“卡脖子”技术。

据国海证券：己二腈是生产尼龙66的核心原料，凭借着抗震、耐热、耐磨、耐腐蚀等优异的综合性能，尼龙66被广泛应用于民用丝、工业丝、工程塑料、航空航天等领域。据化工新材料，欧美等发达工业化国家尼龙66与尼龙6的产品用量比大约为1:1，而我国尼龙66与尼龙6的占比仅为1:10。尼龙66的关键原料己二腈的生产技术一直被国外垄断，产品采用配给制供给，限制了我国高端聚酰胺产业的发展。

国海证券认为，中国化学己二腈装置的投产标志着己二腈生产技术彻底突破国外的技术封锁，解决了我国高端聚酰胺新材料产业链“卡脖子”难题。受益于己二腈技术的突破，许多企业纷纷入局尼龙66产业，随着这些产能的陆续建成，预计未来一段时间内，国内己二腈需求将同步快速提升，己二腈销售预期良好。

来源：泡财经