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鹏华基金25年规模攀至8000亿,几度领行业之先,也曾“造星”失败

本文来源:时代财经 作者:何铭亮

图片来源:图虫创意

“鹏华基金与中国公募基金同龄成长。”今年3月,鹏华基金总裁邓召明在介绍公司时如此说道。

1998年3月,以国泰基金、南方基金成立为标志,中国公募基金正式起步。当年12月,鹏华基金正式成立,成为公募基金“老十家”之一。

在25年的发展历程中,鹏华基金曾因内部问题一时黯淡,后经历外资进入、新管理层重振,再加之近年业绩出圈的基金经理,如今鹏华基金已成为掌管超8000亿资产的公募巨头。

不过近两年市场走弱,公募基金业绩也随之下滑。2023年上半年非货币理财公募管理规模前十的基金公司中,有7家净利润出现下滑,最大降幅达20.98%。同期,鹏华基金营业收入同比减少约3.76%至21.17亿元,净利润同比减少约10.02%至4.88亿元。

外资进入,邓召明“空降”重塑

纵观鹏华基金25年的发展历程,以2008年邓召明“空降”为节点,鹏华基本划分为“两个时代”。

1998年12月,鹏华基金正式成立,成为首批公募基金“老十家”之一,国信证券为其第一大股东。成立之初,鹏华一度冲势颇猛,但随着市场环境变化,鹏华基金旗下部分产品出现大幅赎回,公司陷入一定波折。

有媒体后来引用熟悉鹏华的业界人士称,臃肿、低效率、官本位的国企病很可能正是使得鹏华那些年在“老十家”之中逐步落寞的主要原因。

2007年,国内兴起外资并购潮,鹏华基金迎来转机。

当年6月,鹏华基金公告称,经中国证监会批准,公司原股东深圳市北融信投资发展有限公司、方正证券、安徽国元信托将其持有的占本公司总股本49%的股权一次性整体转让给意大利欧利盛金融集团(Eurizon Financial Group S.p.A)。

由此,鹏华基金变更为外商投资企业。国信证券依然以50%持股比例稳居第一大股东,欧利盛金融集团持股比例49%,深圳北融信投资持股降至1%。

欧利盛金融集团是意大利首家综合性金融集团,其经营范围涵盖寿险、资产管理以及金融咨询等领域,在投资鹏华之前,其已成功参股合众人寿保险公司19.9%股权。

伴随外资股东进场,鹏华基金的管理团队也同步做出调整。

据21世纪经济报道,历经中外股东的多轮选择,2008年2月,邓召明受邀担任鹏华基金总经理。

邓召明生于1968年,南开大学国际金融学博士出身,曾为中国兵器工业总公司主任科员、中国证监会处长、南方基金副总经理。

继邓召明之后,曹毅和高阳也于年内相继到任,二者分别出任鹏华基金分管营销和投研的副总裁。曹毅曾在人民银行工作,后在南方基金从事多年渠道营销管理;高阳则曾在博时基金任股票投资部总监。

2010年,有媒体问及邓召明如何把新管理理念传达到鹏华内部时,邓召明坦言,“(一开始)很困难,以前的氛围是得过且过,不存在什么追求卓越的问题。我来了,其实最重要的工作就是管理理念和管理流程的再造......(我们)聘请境外的知名机构,对每一个业务模块的每一个业务流程进行了重新设计和规划,能标准化的都标准化......”

从此后的对外动作来看,邓召明治下的鹏华基金几度领先行业。

比如,2009年1月,“鹏华中证500”基金与歌手伍佰签下基金代言协议,并以“两个伍佰,同样精彩”的广告语一举打响鹏华的知名度,创下娱乐明星代言基金产品的先例。

又如,2012年,鹏华基金联合耶鲁大学基金会向格力电器成功推荐董事候选人,由公募基金参与推选上市公司董事,在A股历史上亦是首次。

今年新发产品近30只

不过,对于基金公司来说,业绩才是硬道理。

天天基金网数据显示,从管理的净资产规模来看,以2007年为节点,在此之前鹏华基金在管净资产规模常年处于百亿上下,2007年一度冲高至近800亿元;但2008年受金融危机影响,当年末回落至500亿元以下;2014年末至2015年上半年的短短半年多时间,上证指数急速拉升,鹏华基金的管理规模也正是在这时突破千亿。

从不同时段的资产配置来看,2007年~2011年间,鹏华基金股票资产曾高达60%以上,当时的净资产规模最高曾达到870亿元。2015年股市剧烈波动,鹏华基金的股票资产配置由当年一季度末的50%以上降至二季度末的37%,转而提高债券资产和现金占比。

数据显示,截至今年11月28日,鹏华基金的管理规模为8440.52亿元,在当前公募基金公司中排名第10位。

目前鹏华基金共有76名基金经理,旗下在管基金产品492只。以旗下所有基金产品来看,截至今年三季度末,鹏华基金持仓前十的股票中,前6只均为酒企,包括贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、洋河股份(002304.SZ),其中贵州茅台占总净值比例为0.59%。

根据今年第三季度的投资明细,鹏华基金旗下持有基金数最多的单只股票包括中国平安(601318.SH)、贵州茅台、中信证券(600030.SH)、宁德时代(300750.SZ)等,持有基金数分别为60只、47只、38只及31只。

近年来,基金圈兴起“造星”风潮,鹏华也未曾错过。

2020年3月,鹏华基金王宗合凭借“鹏华养老产业”(000854.OF)、“鹏华消费优选”(206007.OF)获得中国证券报颁发的“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”、“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”,成为市场稀缺的“双料”金牛基金经理。

2020年7月,鹏华基金推出王宗合担纲的“鹏华匠心精选”(009570.OF),首日认购金额便达到1371亿元,刷新新基金单日募集认购量纪录,王宗合也由此被称为“国民基金经理”。

王宗合。图片来源:鹏华基金“鹏友会”官方微信公众号

天天基金网显示,王宗合管理“鹏华养老产业”和“鹏华消费优选”的时长分别达到8年、12年,任期回报分别高达到223.70%、253.5%。

不过近两年,随着市场环境变化,王宗合也在走下“神坛”。

2020年9月末,鹏华基金与易方达、华夏、中欧、汇添富一起,共5家管理人推出了创新未来战配基金。然而,截至2022年3月份封闭期结束,由王宗合管理的“鹏华创新未来”成为上述5只创新未来基金中亏损最多的一只。2023年3月,王宗合卸任“鹏华创新未来”基金经理,任期总回报为-44.73%。

伴随着业绩下滑而来的,是基民认为王宗合“风格飘移”等质疑。今年2月份左右,王宗合开始陆续卸任所管基金的基金经理职位,而自4月份卸任“鹏华匠心精选混合”后,王宗合已经不担任任何产品的基金经理,市场一度将此解读为鹏华“造星”失败。目前,王宗合仍在鹏华基金担任副总经理职务。

实际上,受大盘波动影响,基金经理及公募基金整体业绩不可避免地减弱。

据财新统计,2023年上半年,非货币理财公募管理规模前十的基金公司中,有7家公司净利润出现下滑,汇添富基金下滑最多达20.98%,鹏华基金、博时基金、工银瑞信均下降10%以上。

根据股东国信证券2023年半年报,今年上半年鹏华基金营业收入21.17亿元,同比减少3.76%;净利润4.88亿元,同比减少10.02%。

Wind数据显示,截至11月28日,鹏华基金今年以来新发基金29只(以基金成立日统计,初始基金口径并剔除转型基金和后分级基金),合并发行规模为308.25亿元,而去年全年为443.47亿元。

对于成立25年的鹏华基金来说,一边面临着掌管超8000亿资产规模的压力,一边将迎接市场环境的新变化,往后如何继续保持行业地位,也将一直被大众所关注。

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