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2024年股票池:大消费出十倍股

​​虽然节前有反弹,但A股依然在低谷,很多投资人还沉浸在恐慌下跌之后的纠结中,2023年-2024年初的这轮暴跌,让很多投资人开始转向一类股票:高股息。

然而上市公司要维持长期高股息,势必满足三个条件:

其一、常年稳定的利润率。

其二、愿意并能够分配高股息,愿意分红是主观问题,能够分红还要看现金流。

其三、以股息为基准的投资收益率要在较高的状态。巧合的是,消费股满足以上诸多条件,大部分消费股突出了就是一个现金奶牛特色,现金奶牛的意思,不仅仅是说上市公司现金流充沛,也意味着消费类上市公司愿意将现金流分享给投资人。

消费品如果分类有很多种方法,但我们采取最简单的一种:必需品和非必需品。2024年由于各类问题叠加,必需品中具备规模优势的消费龙头可能受益于潜在的通胀上升可能性,2023年已经有一些上涨信息,但关键性的上涨信息还要等到央行进一步宽松。总之,2023年必需品的行情是好的,很多产品会有涨价可能,且价格一旦上涨,很多必需品的价格会维持较长的时间。

非必需品方面,我看好那种能够从非必需品转变为必需品的商品。诸如烟酒茶饮,本质上是尼古丁、酒精、咖啡因、糖分等成瘾性原料的胜利,当然这里面很多企业通过规模在销售渠道上缔造了生态,诸如连锁咖啡店,通过销售规模,可以反向影响供应链,要求咖啡种植面向最大连锁咖啡店的需求。

总之,由于中国人口平均年龄趋于中年,消费倾向正在发生改变,当前很多家庭三代格局为422,4个老人,小夫妻两个,两个孩子,典型的上有老下有小,所以普通中国人的消费更加趋向“高性价比”。

当然,具体看,围绕消费品投资,我们主要解决两个问题:其一、为什么2024依然看好消费股。其二、什么样的消费股才是我们的首选。

为什么2024年依然看好消费股?

其一、经济低谷有现金流的企业是金矿。

其二、出口呈现疲软态势,培育国内消费市场消化产能势在必行。

其三、中国消费品牌的全球化趋势。

什么样的消费股才是首选?

其一、具备中国文化属性的消费品。

其二、中等收入群体的刚需消费品。

其三、具备供应链掌控能力的消费品。

其四、掌控销售渠道,甚至打造销售生态的消费品。

其五、成瘾性消费品。

其六、规模效应缔造竞争优势。

其七、主业清晰。

综上,我给出如下参考标的:

1、贵州茅台、五粮液。很多人说茅台是被炒上去的,如果茅台是金融属性,的确,炒上去的价格势必会有回落的一天,泡沫终会破灭,然而我们谁也不清楚,每年出产的茅台有多少被喝掉,多少被保存,再者,即便你害怕茅台被投机商炒作,那么五粮液可以成为投资目标。高档酒类的核心竞争力是酒精,是嗜好品,而在中国社交环境中,酒还代表着体面,诸如婚丧嫁娶中,很多名酒会被喝掉。

2、青岛啤酒、华润啤酒:青岛啤酒之前有负面,但负面只要不致命,平息后总归会回归发展。

3、海天味业:逢低介入,作为刚需调味品,海天的规模是最大的,只是未来业绩增长空间可能有限,所以强调一个循序建仓,摊薄成本。

4、伊利、蒙牛(港股):奶业竞争对手的确不多,市场集中化趋势明显。

5、康师傅控股(港股):懂的都懂,食品饮料领域的巨头。

6、中国移动、中国电信:通信领域需求还在持续增长。

7、苏泊尔:这其实是我们的老朋友,2023年我们说的少,但从来没有否定过“苏锅”在国内厨具领域的地位。

8、涪陵榨菜:现有零售渠道出货量最大的榨菜就是乌江,渠道优势明显,且最近估值逐步走低,对于这种稳定的消费品,机会是跌出来的。

9、美的、格力、海尔:国内白色家电“御三家”。白色家电10年前就是红海,三家的市场增量来自两个方面:其一是多元产品和多元市场(出海),其二是挤出竞争对手占据市场份额。白色家电中小众品牌将逐渐被市场淘汰。

10、小米集团:虽然小米在印度被虐,但印度节节攀升的股市,以及日韩投资者大量涌入印度的状况,印度市场未来潜力可能较大。所以小米的优势在于国际化较早。而另一方面,小米造车虽然现在还在PPT,但雷军作为技术出生,对其造车还是有期待的。

11、芒果超媒:地方电视台商业化方面,无出其右。

12、珀莱雅、巨子生物(港股):爱美是人类天性,而国产美妆正在崛起当中。当然,有几个标的我们放在了大健康那里。

13、普瑞生物、乖宝宠物、中宠股份:普瑞生物是猫三联疫苗,后面两个是宠物食品。

14、拼多多(美股)、京东(港股):淘系走弱,电商平台定位明确,拼多多走低端,京东走高端,阿里不上不下,又和蚂蚁脱钩,电商平台零售地位下降。

15、九号公司:低估值可介入,出行领域硬件,平衡车龙头,未来向智能出行转变。

16、安踏体育(港股):去年还有李宁安踏,但李宁的高端路线没有走通,放弃了李宁自己的特色,卖价却很不亲民,从而逐渐失去的顾客基础,想来李宁如果调整战略还是可以考虑的。

17、新秀丽(港股):箱包中比较高端。

18、爱玛科技、雅迪控股(港股):很多人经常盯着锂电池汽车,对电动车却是忽视态度,国内电动车需求自不必说,电动车消亡海外市场也是很大的,所以,我认为是有市场空间的。

19、H&H国际控股(港股)、汤臣倍健:保健品是一个不错的概念,这两个标的前者有Swisse品牌,在国内销量不错,后者蛋白粉对于健身达人和养生达人算是刚需,市场需求稳定。

20、顺丰控股:四通一达、极兔等物流企业也很好,当相比之下我更看好有特色的顺丰。

综上,消费相比于科技、医疗、制造来说,是相对简单的行业,其主要适合价值投资,也就是当股息为主的回报率达到消费者目标水平。比如15倍以下市盈率,如果股息支付率50%的话,那么股息回报率应该是3.33%,所以,虽然我给出了很多的股票,但大多数估值水平其实并不低。当然,也不能刻舟求剑和固执己见,预期2024年通胀率会有回升,而消费股估值回升很可能是同步的,届时最低点出现,不管你是10倍市盈率还是20倍市盈率,到时候都会上涨。但消费股投资的本质可能是不会变的,那就是消费股适合长期投资,且需要投资人通过分红股息来回收投资成本,他不是一个适合短期炒作股价的板块。

 

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