作者：月下横笛 发表日期：2026-9-15

　　今天（２６年９月１５日，周二）上证指数低开６点之后冲高回落，最高３８９１点，离５天线３９０４点还有１３点之遥，最低３８５８点，离８月２５日低点３８５０点和上周五（９月１１日）低点３８５２点分别只剩下８点和６点，最终收于３８６４点，下跌２１点，跌幅为０.５４％。

　　沪市股票上涨５４４只，下跌１７７７只，升跌幅限制１０％的主板有１４只涨停，１８只跌停；升跌幅限制２０％的科创板１只涨停，无跌停。深市股票上涨５１９只，下跌２３７９只，升跌幅限制１０％的主板有１７只涨停，１６只跌停；升跌幅限制２０％的创业板既无涨停，也无跌停。两市股票涨跌比近１：４，成交金额合计１６２５４亿元，稍低于昨天（９月１４日，周一）１６４３１亿元。

　　从规模指数方面来看，在我所统计的２６个相关指数之中，科创５０、科创综指、北证５０和科创２００等微型中小指数逆势飘红，由升１.５５％到０.０８％不等；创业板５０、中证２０００、创业板指、创业板综、深证１００和深证５０等中小指数或权重指数较弱，由跌１.５２％到１.０８％不等。

　　从期货指数方面来看，上证加权、沪深加权、中证加权和中千加权依次跌０.５３％、０.７０％、升０.１５％和跌０.１６％。

　　从行业板块方面来看，仅半导体和建材飘红，分别升１.５５％和０.９６％；旅游、酒店餐饮、商业连锁、公共交通、日用化工、电气设备、商贸代理、文教休闲、造纸、水务、传媒娱乐、电器仪表、工程机械、农林牧渔、广告包装、食品饮料、保险、房地产、供气供热、纺织服饰、综合类、建筑、汽车类、环境保护和船舶落后，由跌５.２６％到１.３５％不等。

　　从概念板块方面来看，复合铜箔和存储芯片居前，分别升１.５４％和０.９４％；种业、粮食概念、水产品、免税概念、预制菜、土地流转和家庭医生靠后，由跌６.５３％到３.１２％不等。

　　综上所述，中小指数及其相关行业和概念板块两极分化，权重指数及其相关行业和概念板块中规中矩。

　　投资交易最怕的并非突如其来的暴跌，而是像温水煮青蛙那样缓慢而不易察觉的风险。起初大盘或个股小幅回调，损失微乎其微，追高买进的投资者心存侥幸，主要更多的还是想着能赚大钱，充满着愿景；随着大盘或个股持续阴跌，亏损慢慢地扩大，这些高位被套的投资者逐渐习惯于账户的浮亏状态，越发不愿离场，甚至于还在下跌过程中不断补仓；最后风险彻底爆发时，早已深陷其中，无力抽身，终于有一天撕心裂肺地忍痛割肉，清仓离场。恰恰此时，大盘或个股开始进入长期或中期底部，新一轮行情正悄然酝酿。

　　关于开启于５月１４日４２５８点的本次中级回调的定性，我９月３日《本次回调至少是一轮中级调整》那篇日评的免费部分已交代得非常清楚，有兴趣的读者可自行翻阅。

　　迄今为止，本次回调已持续４个月之久，一言而蔽之，总体状态就是温水煮青蛙，或称钝刀割肉。当然，有些板块个股确实非常狠，像科技股，一众股票短短几周就已惨遭腰斩，只是因为此前的累计升幅巨大，使得许多投资者不以为然罢了。既然本次回调总体属于温水煮青蛙式的下跌，那后续短线按理就仍会继续给予一些希望的。

　　本文共计２８００字和５幅图，此后１３００字和３幅图为付费内容。

　　上证指数本轮超级行情（也即众口一词所谓大牛市）始于２４年２月５日２６３５点，最高升至２６年５月１４日４２５８点；随后转入本次回调，至今８８个交易日，最低跌至７月２０日３７４１点，接着开始反弹，最高升至９月１日３９９５点，共计３２个交易日；再后至今１１个交易日重回跌途，最低跌至上周五（９月１１日）３８５２点。

　　本文付费内容旨在分析分别以８月１８日３９９４点和９月１日３９９５点作为７月２０日３７４１点之后这波反弹的精确结束点，相应的短线运行节奏有何不同（根据中线后续走势的两种情况，也分两种情况）。​