作者：月下横笛 发表日期：2026-9-20

▌大盘数据：游资型中小指数超强

　　本周（２６年９月１４～１８日）上证指数探底回升，最低周三（９月１６日）３８４２点，最高周五（９月１８日）３９１９点，稍高于５周线３９１７点，部分回补了上周五（９月１１日）３９１２～３９２７点那个１５点的下行缺口，还剩下８点，最终收于３９１１点，共计上升２３点，升幅为０.６１％。

　　同期，在我所统计的３０个规模指数之中，科创２００、科创综指、科创５０、国证２０００、中证１０００、中证５００、创业板综和平均股价等游资型中小指数超强，由升８.３３％到２.４１％不等；上证５０、中证１００、上证１８０和沪深３００等超级权重指数超弱，由跌０.２６％到升０.１２％不等。

　　综上所述，本周游资型中小指数强劲反弹，而超级权重指数以及与科技股关系比较紧密的深市权重指数和部分中小指数则相对较弱。

▌板块数据：科技股内部分化严重

　　本周对大盘影响最大的四大集团各大行业板块表现如下：

　　１、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等２１年２月１８日３７３１点之前那几年被爆炒上天的所谓价值投资板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０、深证１００、深证成指、沪深３００、创业板５０、创业板指和中小１００等机构型权重指数、中小指数均有一定关联度。

　　第一集团９个行业板块本周４升５跌，平均升０.４９％，弱于升０.６１％的上证指数。

　　２、第二集团：包括银行、保险、证券和房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等机构型权重指数有较大关联度。

　　第二集团４个行业板块本周１升３跌，平均升０.０２％，弱于升０.６１％的上证指数。

　　３、第三集团：包括石油、煤炭、电力、钢铁、有色、电信运营、交通设施、建筑、工程机械、船舶、仓储物流、运输服务、航空运输和航运港口等传统行业蓝筹板块，与上证５０、上证１８０、沪深３００、中证１００、深证５０、深证１００和深证成指等机构型权重指数有较大关联度，部分也涉及中证５００、中证１０００等游资型中小指数。

　　第三集团１４个行业板块本周３升１１跌，平均跌１.１７％，远弱于升０.６１％的上证指数。

　　４、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于各行各业众多行业板块之中，泛科技概念股是其主力，与中证２０００、国证２０００、中证１０００、深证综指、中小综指、创业板综、科创５０、科创综指、北证５０和平均股价等游资型中小指数关系最密切。

　　第四集团２２个行业板块本周１５升７跌，平均升１.６６％，远强于升０.６１％的上证指数。

　　综上所述，本周这４９个行业板块共有２３个飘红，占比４７％。各大板块群体强弱顺序依次为第四集团、第一集团、第二集团和第三集团。科技股内部分化严重，总体而言垃圾股最活跃。

▌后势预测：何时才转入最后一波下跌主跌段

　　本期周评共计５７００字和１３幅图，此后３０００字和９幅图为付费内容。

　　上证指数本轮超级行情（也即众口一词的大牛市）开启于２４年２月５日２６３５点，最高升至２６年５月１４日４２５８点；随后转入本次回调，至今９１个交易日，其间最低跌至７月２０日３７４１点，接着开始反弹，最高升至９月１日３９９５点。当前市场舆论主要分歧在于，本次回调跌至７月２０日３７４１点是否即已结束，并由此开启本轮超级行情的新一轮行情。

　　本期周评旨在继续完善对本次回调持续时间和下跌目标的中线分析，并对未来一、两周短线进行预测，重点探讨７月２０日３７４１点之后这波反弹何时精确结束或说本次回调最后一波杀跌何时精确开始及其相应的持续时间和下跌目标，主要包括以下５点内容：

　　１、上期周评短线走势预测回顾；

　　２、本轮超级行情２４年２月５日２６３５点启动至今时间周期；

　　３、中线分析：已确定中线后续到底是哪种情况；

　　４、本次回调（开启于２６年５月１４日４２５８点）波浪形态；

　　５、短线分析：何时才转入最后一波下跌主跌段。

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