作者：月下横笛 发表日期：2026-9-23

　　我昨天即周二（９月２２日）《给了小小的希望之后将会如何》那篇日评如此分析大盘超短线来着：“至此，大盘如愿所偿地给了小小的希望之后将会如何？当真会像一众市场人士翘首以盼地掀起一波所谓的‘主升浪’吗？”（具体详见昨天文章的付费部分）。

　　尽管昨天最高的３９６７点并未再创７月２０日３７４１点以来反弹新高，但距离前两个高点也即８月１８日３９９４点和９月１日３９９５点已不足３０点，大约还差０.７０％。至此，这波反弹从低点计已相隔４８个交易日，正因为现今仍在相对高位晃荡，所以才让人感觉良好。

　　不过，这只是一种假象而已。在我所统计的２６个非期货类规模指数之中，迄今已有沪深３００、深证５０、深证１００、中小１００、科创５０和中证１００等６个跌破相应于上证指数７月２０日３７４１点的点位，也即再创开始于２６年５月１４日４２５８点的本次中级回调的新低，而只差一点就再创新低的还有上证５０、上证１８０、深证成指、中证８００、创业板５０、创业板指、科创板综和北证５０等８个。这也就是说，已有１４个跌回７月２０日这波反弹起点，占比超过一半。所以，上证指数上周三（９月１６日）探底３８４２点之后最高升至昨天３９６７点的这段反弹本质只是因一半指数都跌回这波反弹起点之后的一次技术性反抽。

　　其间，科技股相关指数的表现非常差——大家只消留意一下创业板指即可。那些认为科技股近期强的，只是一种认为它好就感觉好的错觉，并没有任何数据支持。国证２０００、中证２０００等与科技股没啥关系的游资型中小指数（也即所谓垃圾股）反倒走势最强。

　　当前大盘究竟是处于多数市场人士形成共识的所谓新一轮行情“主升浪”之中，抑或只是本次中级回调的最后一波下跌，就见仁见智了。

　　我此前就说过，这些指数纷纷跌回反弹起点，已为上证指数中线后续走势作出了明确指引。我自然坚定不移地坚持本次中级回调还没有结束的观点。不过，短线走势会受各种内外因素影响，不排除会产生一些变数，进而改变中线后续走势的节奏。因此，我这个典型的中长线投资者也经常不遗余力地分析堪称绣花功夫的短线走势，目的就是为了以此更好地为中线后续走势服务而已。

　　本文共计３０００字和５幅图，此后１８００字和３幅图为付费内容。

　　上证指数本轮超级行情（也即众口一词的大牛市）开启于２４年２月５日２６３５点，最高升至２６年５月１４日４２５８点；随后转入本次回调，至今９４个交易日，其间最低跌至７月２０日３７４１点，接着开始反弹，最高升至９月１日３９９５点。当前市场舆论主要分歧在于，本次回调跌至７月２０日３７４１点是否即已结束，并由此开启本轮超级行情的新一轮行情。

　　本文付费内容旨在完善我上周日（２６年９月２０日）最新一期周评《何时才转入最后一波下跌主跌段》基于对上证指数本次回调持续时间和下跌目标的中线分析而对未来一、两周的短线预测，尤其是９月１６日３８４２点开始的这段反弹已如期反弹至昨天最高３９６７点，是否就此终结，本周剩余时间将如何运行。

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