【20260904午评】年线再冲击未果 破局仍需硬科技支棱起

【盘面】

周五沪深两市双双高开，盘初硬科技共振反弹，双创板领涨，不过随着权重股走高，双创板大幅回落，科创板更是中阴调整，大消费，农林牧渔，军工等涨幅居前，截至午间收盘，两市涨停45只，跌停2只，绿盘个股数量不足三成。

【技术分析】

早评中讲到：“回顾年内市场节奏，七月市场深度调整释放系统性风险，八月二次探底完成最后一轮情绪杀跌与估值夯实，两轮调整充分消化了场内利空、修复了估值泡沫，进入九月后，市场风险偏好逐步回暖，叠加底部量能持续萎缩的技术特征，本轮变盘行情向上突破的概率大幅高于向下回调”，上午大盘冲高回落，小幅收涨，表现尚在预期范畴之内。量能上看，沪指半日成交额5603亿元，较昨日半日5158亿元有明显放大，在年线附近再度上演激烈多空分歧，放量本身并不是坏事，放量是指数向上突破的必要条件，但量能只是基础，更核心的问题是谁来引领大盘完成突破。如果依靠银行板块拉动指数，近期银行板块持续走强、屡创年内新高，理论上大盘早就借机打开上行空间，现实却是指数持续维持弱势震荡，权重搭台却缺少唱戏的资金，存量博弈下单一金融权重很难独立带动市场走出趋势行情，这也意味着本轮指数想要真正突破箱体，重担大概率还是要落到科技板块身上，硬科技才是当前市场赚钱效应的核心保证。回顾近期盘面不难发现，即便权重推高指数，行情也很难走远，很容易形成指数虚涨、个股普跌的割裂局面。反观硬科技赛道，涵盖算力、半导体、先进封装、AI 硬件等细分方向，板块容量足够大，个股数量众多，一旦形成板块性行情，能够批量制造赚钱效应，吸引场外增量资金持续进场，形成资金与行情的正向循环，这也是当前市场最需要的状态。当然也要客观看待当下的分歧，年线作为牛熊分水岭，本身就是多空争夺的关键位置，放量分歧说明场内资金博弈加剧，多空双方在这里持续交换筹码，震荡磨底的过程注定煎熬，很多人会在反复拉锯中动摇信念，被盘中波动洗下车。交易本就是孤独的长跑，坚定正确逻辑的永远只是少数人，当前阶段不必急于预判马上突破，重点持续跟踪两点，一是量能能否持续维持高位，二是硬科技板块能否走出持续的主线行情，只有硬科技重新凝聚市场合力，带动赚钱效应扩散，大盘才有机会摆脱当前弱势震荡格局，真正完成年线位置的有效突破，在主线没有明确企稳走强之前，依旧保持耐心，静待主线信号落地。

【策略】

沪指技术支撑：3939点，技术压力：3975点， 创业板技术支撑：3315点，技术压力：3350点；午后关注点：液冷，两市新股申购：0。